美股暴跌令華爾街始料未及 策略師卻看到買入良機

　　華爾街一眾策略師此前押注，美國中期選舉后股市將出現短期拋售，為投資者提供折價買入股票的機會。

　　周四，市場跌幅遠超他們的預期。如今，他們正敦促客户抓住這一機會。

　　「未來兩到三周正是應該增加風險敞口的時候，」摩根士丹利首席美股策略師Mike Wilson表示。

　　周四拋售之猛烈讓Wilson與其他人一樣感到意外。由於市場擔心民主黨掌握更多權力后將放緩人工智能建設，標普500指數下跌4.4%，納斯達克100指數重挫6.4%。

　　不過，Wilson仍相信美股有望反彈，並維持標普500指數年底達到8，000點的目標，這意味着較周五收盤水平上漲8.4%。

　　投資者周五重新入市，推動標普500指數上漲0.3%。但自周二投票結束以來，該指數仍累計下跌2.5%。民主黨在中期選舉中奪得參衆兩院控制權，並在全美多個州議會和州長選舉中獲勝。許多勝選候選人承諾限制數據中心開發並加強監管。

　　Wilson和許多華爾街同行認為，這輪暴跌表明標普500指數近幾周的拋售正接近尾聲，而不是意味着AI交易正在崩塌，而后一種情況纔會預示后市還將面臨更多痛苦。

　　「我們確實經歷了一個AI泡沫，我認為這個泡沫正在泄氣，」Yardeni Research首席投資策略師Ed Yardeni周四接受採訪時表示。「泡沫爆裂意味着會對經濟產生重大的不利影響，我認為不會出現這種情況。」

　　Wilson建議投資者買入面向消費者的股票，尤其是在利率和油價繼續下跌的情況下。Yardeni則看好醫療保健股。

　　「我認為這是一次回調，」Yardeni表示。他對標普500指數的年底目標為7，900點。「我原本就預計選舉后會出現買入機會，而我認為已經開始看到一些相當不錯的機會。」

　　措手不及

　　華爾街許多交易臺此前曾告訴客户在選舉后重新入市，因此周四的暴跌令他們措手不及。投資者最初對選舉結果表示歡迎，標普500指數周三上漲1.6%。

　　「投資者有相當大的空間重新增加風險敞口，」城堡證券股票及股票衍生品策略主管Scott Rubner周三在給客户的報告中寫道。「隨着不確定性消退，以及市場上一些最大的買家重新入場，我們認為，美股到年底之前阻力最小的方向仍是上漲。」

　　然而，截至周四收盤，標普500指數已有3萬億美元市值蒸發。

　　不過，多數策略師並未因此動搖。彭博匯編的數據顯示，目前他們對該指數的年底目標平均為7，973點。

　　「市場因選舉結果而略作調整，投資者因此就選擇離場是不明智的，」Seaport Global Holdings首席股票策略師Jonathan Golub表示。他預計標普500指數年底將達到8，200點。「我毫無疑問是買家。」

　　標普500指數反彈面臨的一大障礙將是AI交易持續疲軟。在這輪已持續四年的牛市中，AI交易在大部分時間里一直是推動該指數上漲的重要力量。

　　費城證券交易所半導體指數周四暴跌12%，較6月高點仍下跌36%。

　　「今年迄今真正推動市場上漲的半導體股和AI基礎設施交易將繼續承壓，」富國首席股票策略師Ohsung Kwon表示。「如果市場要從目前水平大幅走高，就需要高貝塔交易作出貢獻。」

　　不過Kwon表示，如果有關AI基礎設施建設放緩的擔憂持續，那麼谷歌母公司Alphabet和亞馬遜等科技巨頭反而可能為市場提供一定上行支撐。這些公司此前因大舉投資AI技術而令投資者不安，而市場可能會預期它們將被迫削減支出。Kwon對標普500指數的目標為7，700點。

　　「我們不想在這個時候過於看空，」他説。