AI算力交付瓶頸浮現？微軟因數據中心延期少支出50億美元，超微電腦上調營收預期

據科技媒體The Information周四報道，微軟上周表示，由於計劃租用的第三方數據中心容量未能按時就緒，第三季度資本支出較此前計劃減少約50億美元。

報道援引知情人士稱，數據中心運營商Iren是涉及延期的企業之一，但尚無法確定微軟減少的50億美元支出中，有多少與該公司有關。微軟此前也未公開點名延期的第三方運營商。

微軟去年宣佈，計劃在五年內投入97億美元，租用Iren位於得克薩斯州數據中心內配備英偉達GPU的服務器。Iren此前表示，相關服務器將在2026年逐步部署。

知情人士透露，Iren位於得州Childress的數據中心項目出現延期，導致微軟推迟原定於截至9月季度進行的部分支出。Iren發言人在報道刊發時未立即置評。

供電同樣成為影響交付的重要因素。The Information稱，微軟上月退出了一個計劃向Nscale租用的英國數據中心項目，原因涉及電網接入延期。由於自建數據中心難以及時滿足算力需求，微軟同時向多家雲服務商租用容量。

與機房延期形成對比的是，AI服務器供應商仍在擴大銷售預期。

超微電腦本周二公佈，截至2026年9月30日的第一財季收入達到199.5億美元，高於分析師預期的163.9億美元；毛利率為12.7%，超過此前12.0%至12.5%的初步預期。

受雲服務商和科技企業擴建數據中心推動，超微電腦配備英偉達芯片的系統需求增長。公司預計第二財季收入為195億至215億美元，高於市場預期的171.4億美元，並將2027財年收入預期從650億至720億美元上調至720億至820億美元。

不過，服務器銷售增長並不意味着相應算力已經投入使用。

伯恩斯坦本周二發佈的研報指出，服務器供應商與數據中心運營商承擔不同的交付責任。雲服務商通常提供包含服務器的完整算力，而託管數據中心運營商主要提供具備供電和冷卻條件的機房，服務器可能由客户自行採購。

因此，即使項目均以兆瓦衡量，完整算力租賃、機房託管和平臺服務所包含的硬件與服務範圍不同，每兆瓦對應的收入也存在明顯差異。

伯恩斯坦認為，評估算力合同需要關注三個關鍵因素：合同能否取消、合同期限以及實際投用時間。同一個數據中心項目可能分階段交付，時間跨度達到數月甚至數年。

此外，芯片採購協議與數據中心租賃合同可能涉及同一批算力。如果客户將自行採購的芯片部署到已簽約機房，將兩類合同都計算為新增完整算力，可能導致重複統計。

伯恩斯坦還指出，部分已公佈的合作允許調整交付時間或地點，合同金額不能全部視為當期不可取消的現金支出。