新雲廠商再遇逆風：傳微軟計劃縮減合作名單、自建數據中心

知情人士稱，微軟(MSFT.US)計劃縮減其新型雲服務商(Neocloud)合作伙伴名單，轉而專注於與少數關鍵供應商合作，並建設自有數據中心。這家軟件巨頭的計劃，將對新型雲服務商板塊構成又一潛在挑戰。該板塊正因借貸成本上升、債務負擔沉重，以及市場對建設可能放緩的擔憂而顯現承壓跡象。

微軟近年來與多家新型雲服務商建立關係，包括CoreWeave(CRWV.US)、Nebius(NBIS.US)、Chronoscale、IREN(IREN.US)、Lambda和Nscale，以及甲骨文(ORCL.US)。甲骨文正投入資金建設AI基礎設施。

兩名知情人士稱，微軟目前處於評估階段，尚未決定將停止使用哪些新型雲服務商。其中一人稱，微軟希望優先考慮自有數據中心佈局。另有兩名消息人士稱，微軟選擇不與甲骨文續簽一項協議。

微軟發言人在電子郵件聲明中稱，其基礎設施戰略「建立在靈活性和選擇之上」。該發言人稱：「我們結合微軟自有數據中心、租賃設施以及與第三方供應商的戰略合作，在客户需要的時間和地點提供其所需容量。我們會根據客户需求定期審查這些投資，包括跟蹤交付情況，並隨情況變化調整計劃。」

新型雲服務商板塊承壓

近幾周，新型雲服務商股價動盪，因利率上升加劇了人們對許多公司在匆忙建設產能過程中過度依賴債務的擔憂。過去一個月，CoreWeave、Nebius和IREN股價均下跌約一半，儘管周五出現反彈。

近期一項行業評估統計了323家新型雲服務商，專家預測其中許多服務商將無法存活。

IREN在周四財報中稱，已於8月向微軟移交數據中心容量，但微軟要求升級網絡設備，導致該基礎設施將於明年1月或2月上線，而非今年。

微軟首席財務官Amy Hood在10月舉行的公司第一財季電話會議上表示，部分涉及GPU的雲合同推迟至2027年上半年，這將影響Azure雲增長。微軟報告稱，最新季度資本支出和融資租賃總額為452億美元，並表示下半年資本支出將加速增長。

CoreWeave和Nebius均計劃下周公佈季度業績。IREN周五股價上漲16%，此前公司稱AI收入較上一季度增長逾一倍至2億美元。IREN聯席CEO Daniel Roberts表示，「我們在公開市場上看到的情況與我們在客户層面看到的情況之間存在脱節。」

他承認市場環境帶來挑戰。Roberts在財報電話會上稱：「過去幾周資本市場變得更具選擇性，問題無疑已從合同有多大，轉向能否交付、能否融資以及能否盈利運營。」

微軟調整合作策略

微軟已削減與英國新型雲服務商Nscale的合作，放棄原計劃在英格蘭使用的站點。微軟英國和愛爾蘭CEO Darren Hardman在10月稱，該決定與Nscale獲取電力的能力有關。

本周有報道稱，微軟決定不續簽在得克薩斯州與Nscale的合同。Nscale於9月中旬提交上市申請，但此后未更新招股書。公司在IPO文件中稱，預計微軟將在未來時期成為「重要客户」。

微軟大舉轉向新型雲服務商發生在2022年ChatGPT發佈后，當時GPU需求激增。微軟簽約CoreWeave，后者當時是一家俬有初創公司，其業務起步於加密貨幣挖礦。CoreWeave去年上市時稱，其2024年收入的62%來自微軟。

ChatGPT發佈時，OpenAI僅使用Azure。現在，該公司的雲供應商還包括亞馬遜(AMZN.US)、Cerebras、CoreWeave、谷歌(GOOGL.US)和甲骨文。

微軟發言人稱，審查新型雲服務商投資的方式是「管理大型、複雜基礎設施項目的正常且負責任的方式」，並稱「我們新協議的達成速度反映了我們今天的需求」。