納指暴跌后「散户大軍」入場抄底！英偉達(NVDA.US)為熱門標的 但淨買入力度相對温和

智通財經APP獲悉，在美股周四遭遇2025年以來最嚴重的單日拋售后，長期以來熱衷於逢低買入的美國散户投資者周五再度入場，試圖抓住科技股暴跌后的反彈機會。不過，與過去幾年的市場調整不同，此次散户抄底熱情明顯降温。儘管英偉達(NVDA.US)、英特爾(INTC.US)等遭重挫的科技股吸引了部分買盤，地緣政治風險及人工智能(AI)相關擔憂持續發酵，令投資者在市場反彈之際仍保持謹慎。

根據Vanda Research的數據，周五開盤后，散户投資者確實開始買入部分遭到拋售的股票，但對納斯達克100指數成分股的淨買入力度相對温和，並在隨后進一步減弱。

該公司全球宏觀策略師Viraj Patel表示，英偉達是周五開盤階段散户買入最多的股票。此前，英偉達股價周四暴跌9.3%，抹去了今年以來的全部漲幅。

Patel指出，周五散户交易呈現出喜憂參半的局面。「出現了一些温和的淨買入，但遠談不上瘋狂。」他表示，「不過，這顯然也不同於昨天早盤個股普遍遭到大規模淨賣出的情況。」

事實上，即使在周四美股暴跌期間，部分散户投資者仍選擇逆勢加倉。追蹤納斯達克100指數的景順QQQ信託基金(QQQ.US)周四暴跌6.5%，創下2020年3月新冠疫情引發市場恐慌以來最大單日跌幅。然而，投資者當天仍向該基金投入28億美元，創10月30日以來最大單日資金流入規模。

這表明，儘管科技股遭遇猛烈拋售，部分投資者仍相信市場調整將提供長期買入機會。

與此同時，高槓杆交易產品繼續受到活躍散户青睞。Patel表示，周五上午，Direxion每日三倍做多半導體ETF(SOXL.US)和ProShares三倍做多納斯達克100指數ETF(TQQQ.US)位居散户買入榜前列。這兩隻基金也是最近幾周散户持續積極買入的主要產品。

槓桿ETF能夠放大投資者對相關指數或資產的每日收益敞口，因此受到短線交易者歡迎。不過，這類產品也會同步放大虧損風險，在市場劇烈波動時尤其如此。

根據富達投資旗下券商平臺的用户交易數據，周四散户投資者還集中買入了英偉達、追蹤標普500指數的先鋒ETF(VOO.US)、SOXL及QQQ等熱門投資標的。此外，SpaceX、美光科技(MU.US)、超威半導體(AMD.US)和閃迪(SNDK.US)等公司也躋身富達用户交易最活躍的個股之列，其中部分股票的買入訂單數量至少達到賣出訂單的兩倍。

自新冠疫情以來，「逢低買入」已成為美國散户投資者最具代表性的交易策略之一。2020年疫情初期美股暴跌時，散户是少數逆勢買入的投資者群體之一。隨着市場隨后強勁反彈，不少堅持抄底的投資者獲得了可觀回報，也進一步強化了市場長期上漲、下跌即是買入機會的投資觀念。

然而，隨着槓桿產品日益普及，部分市場人士開始擔憂，投資者可能低估了持續下跌行情中的風險。

盈透證券首席策略師Steve Sosnick表示：「逢低買入的觀念已經深深植根於活躍投資者的心理之中。由於許多人此前通過槓桿做多產品在上漲行情中獲利，他們現在仍然堅持使用這些工具。」

不過，他警告稱：「我擔心我們現在有一代投資者，在火災警報響起時反而會衝進大樓。」這一比喻反映出市場人士對散户風險意識的擔憂：過去屢試不爽的抄底策略，未必能夠在每一次市場下跌中奏效。

儘管美股周五出現反彈，一些經驗豐富的交易員仍不願大舉增加風險敞口。擁有20年交易經驗、任職於自營交易公司Bright Trading的Sinisa Sorgic表示，他正謹慎買入部分遭到重挫的芯片股，但擔心下周初市場可能再度出現拋售，因此不願全面投入。

Sorgic周四曾做空臺積電(TSM.US)，但隨着該公司美股周五一度反彈7.8%，他的空頭交易遭受損失。「現在是一個危險的時期。我很緊張，我希望晚上能夠睡得安穩。」Sorgic表示。他補充稱：「昨天簡直是一場血洗。現在市場波動太劇烈，還不是全力入場抄底的時候。」

整體而言，散户投資者在本輪美股暴跌后仍表現出逢低買入的傾向，但與過去市場調整期間的積極態度相比，此次買盤明顯更加謹慎。

尤其值得注意的是，部分散户仍集中買入高槓杆科技股ETF，反映出投資者雖然擔憂市場波動，卻並未完全放棄高風險交易策略。

隨着地緣政治不確定性和AI行業前景擔憂持續影響市場情緒，散户能否再次通過逢低買入獲得回報，仍將取決於美股后續走勢。而周五相對温和的買盤也顯示，即便是過去最堅定的抄底力量，如今也開始重新評估市場風險。