財報速睇 | 嘉信理財 2026財年Q3營收71.71億美元，同比增長16.9%；歸母淨利潤29.06億美元，同比增長23.2%

華盛資訊11月7日訊，嘉信理財公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收71.71億美元，同比增長16.9%，歸母淨利潤29.06億美元，同比增長23.2%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 整體營收與盈利能力雙雙高增，第三季度營業收入達71.71億美元，同比增長16.9%；歸屬於普通股股東的淨利潤達28.11億美元，同比增長23.5%，這主要得益於強勁的資產歸集、客户群擴大以及客户對公司信貸產品和託管投資解決方案的持續需求。

② 兩大核心業務分部收入齊頭並進，投資者服務分部（Investor Services）第三季度淨收入達56.43億美元，同比增長16.0%；顧問服務分部（Advisor Services）淨收入為15.28億美元，同比增長22.0%，主要受兩大分部的保證金及銀行貸款增長、客户交易活躍度提升所驅動。

③ 淨利息收入表現亮眼，第三季度實現34.76億美元，同比增長14.0%，淨息差也從去年同期的2.88%提升至3.04%，主要受客户對保證金貸款和銀行貸款解決方案的強勁需求推動，期末經紀客户應收款項（主要為保證金貸款）達1281.43億美元，同比大增37.0%。

④ 資產管理及行政管理費穩步增長，第三季度達到19.13億美元，同比增長14.3%，主要原因是股市上漲、強勁的資產收集能力及資金淨流入推動平均客户資產規模同比增長19.0%至132813.00億美元，其中第三季度核心淨新增客户資產達1904.00億美元，同比大增38.0%。

⑤ 客户交易活躍度顯著提升，推動第三季度交易收入同比增長16.4%至11.58億美元；這主要歸功於日均交易量（DATs）同比飆升44.0%至1068.7萬筆，帶動期權訂單流收入同比大增49.0%至4.46億美元。

2、業績不足：

① 運營成本壓力上升，第三季度不含利息的總費用達33.94億美元，同比增長9.0%，主要原因是年度調薪、員工人數增加（包括收購Forge帶來的員工增長）以及與業績掛鉤的激勵薪酬增加，導致薪酬和福利費用同比增長6.0%至17.56億美元。

② 融資成本有所增加，第三季度利息支出同比增長10.0%至9.97億美元；原因是強勁的信貸需求增速超過了存款增長，迫使公司增加了較高成本的批發融資使用，其中應付經紀商、交易商和清算機構的款項平均余額從去年同期的191.31億美元翻倍至421.13億美元。

③ 單筆交易變現能力有所下滑，儘管交易量大幅攀升，但第三季度每筆交易平均收入從去年同期的2.11美元下降20.0%至1.69美元，前九個月也同比下降17.0%至1.71美元，主要受客户交易活動結構變化的影響。

④ 銀行存款賬户（BDA）平均余額持續萎縮，第三季度同比下降15.0%至683.42億美元，前九個月同比下降14.0%至709.30億美元，主要受前九個月將30.00億美元BDA余額轉移至公司資產負債表以及客户現金配置決策的影響，削弱了賺取銀行存款賬户費用的基數。

⑤ 資本支出與税負成本明顯攀升，前九個月資本支出從去年同期的4.44億美元激增至13.00億美元，主要源於一項6.33億美元的多年期軟件許可協議以及辦公擴建與IT設備投入；同時第三季度所得税費用達8.71億美元，同比增長31.0%，有效税率從去年同期的21.9%上升至23.1%。

三、公司業務回顧

嘉信理財: 我們在2026年第三季度和前九個月處於不斷變化但總體積極的宏觀經濟環境中，受股市上漲和強勁資產收集的支撐，截至9月30日我們的客户總資產增長至133332.00億美元。第三季度核心淨新增資產為1904.00億美元，同比增長38.0%，前九個月累計達4502.00億美元。第三季度新開經紀賬户達124.3萬個，期末活躍經紀賬户同比增長6.0%至4026.0萬個，客户市場參與度保持強勁，第三季度日均交易量（DATs）達1068.7萬筆，同比增長44.0%。我們通過有效管理資產負債表和多元化融資渠道，持續支持客户對保證金和銀行貸款的旺盛需求，期末經紀客户應收款項增至1281.43億美元，銀行貸款總額達722.92億美元。此外，我們在2026年3月2日以6.36億美元完成了對領先私募市場平臺Forge Global Holdings, Inc.的收購併推進整合，且於5月開始向零售客户分階段推出嘉信理財現貨加密貨幣交易服務（Schwab Crypto），提供比特幣和以太坊的直接交易通道，進一步豐富了我們的產品與服務生態。

四、回購情況

在截至2026年9月30日的三個月和九個月內，公司在其200.00億美元的股票回購授權下，分別以5.00億美元和39.00億美元回購了470萬股和4020萬股普通股。截至2026年9月30日，該200.00億美元的回購授權剩余額度約為106.00億美元。

五、分紅及股息安排

2026年1月29日，公司董事會宣佈將每普通股季度現金股息提高0.05美元（即增長19.0%），達到每股0.32美元。2026年前九個月，公司支付的普通股現金股息總額為16.78億美元（合每股0.96美元），而2025年同期為14.77億美元（合每股0.81美元）。此外，公司在2026年前九個月就各類優先股（Series D、F、H、I、J、K、L）共計宣佈派發了2.35億美元的股息，其中Series I優先股已於2026年6月1日按21.00億美元的總價全部贖回，新發行的Series L優先股（淨募資14.80億美元）已於2026年9月1日支付了首次季度股息。

六、重要提示

1、重大收購：2026年3月2日，公司以6.36億美元的現金及其他對價完成了對私募市場交易平臺Forge Global Holdings, Inc.的收購，初步確認了3.39億美元商譽及3.20億美元無形資產。自收購日起至2026年9月30日，Forge為公司貢獻了0.69億美元的總淨收入和0.52億美元的淨虧損。

2、法律訴訟進展：關於2022年6月提起的Corrente反壟斷集體訴訟（指控收購Ameritrade違反《克萊頓法案》），雙方已於2024年12月提交和解協議，公司承諾履行某些非貨幣義務並支付金額不重大的原告律師費。法院已於2025年11月24日最終批准該和解協議，目前部分反對者已向第五巡迴上訴法院提出上訴。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

嘉信理財: 我們預計，隨着整合Forge私募股權投資能力工作的推進以及分階段向零售客户推出加密貨幣現貨交易及實物存取轉賬功能，我們將能更好地滿足不斷增長的客户群體的多樣化投資需求。在費用與資本支出方面，為支持強勁的業務表現和交易活動所產生的交易量相關費用，以及包含Forge的運營和整合成本，我們目前預計2026年全年按GAAP計算的不含利息總費用將增長約10.0%至11.0%；同時，由於年初至今的支出和總淨收入較高，我們預計2026年全年資本支出佔總淨收入的比例將略高於此前披露的3.0%至5.0%的預期區間。此外，在截至2026年9月30日的未來十二個月內，我們預計將有約4.17億美元的税前虧損從累計其他綜合收益（AOCI）重新分類至利息收入中。

八、公司簡介

嘉信理財（The Charles Schwab Corporation）是一家儲蓄和貸款控股公司，通過其子公司從事財富管理、證券經紀、銀行、資產管理、託管和財務諮詢服務。公司的主要業務子公司包括成立於1971年的證券經紀自營商Charles Schwab & Co., Inc. (CS&Co)、主要銀行實體Charles Schwab Bank, SSB (CSB) 以及專有共同基金和ETF的投資顧問Charles Schwab Investment Management, Inc. (CSIM)。公司秉承「通過客户的眼睛（Through Clients’ Eyes）」的戰略，通過「投資者服務（Investor Services）」和「顧問服務（Advisor Services）」兩個業務分部向個人和機構客户提供金融服務，截至2026年9月30日，公司管理的客户總資產高達133332.00億美元。

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