財報速睇 | 賓州電力 2026財年Q3營收24.97億美元，同比增長11.5%；歸母淨利潤3.67億美元，同比增長15.4%

華盛資訊11月7日訊，賓州電力公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收24.97億美元，同比增長11.5%，歸母淨利潤3.67億美元，同比增長15.4%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第三季度總營業收入達到24.97億美元，同比增長11.5%，主要得益於賓夕法尼亞州和肯塔基州新獲批的基本費率生效，以及電力銷售量的提升。

② 盈利能力穩步提升，第三季度歸母淨利潤同比增長15.4%至3.67億美元，前九個月歸母淨利潤同比增長14.6%至10.49億美元，推動基本每股收益在第三季度增長14.0%至0.49美元。

③ 賓夕法尼亞州受監管業務表現尤為亮眼，第三季度營業收入同比增長16.8%至9.18億美元，分部淨利潤同比增長20.1%至1.91億美元，主要受2026年7月1日生效的新基本配電費率、PLR（保底供電商）電價和銷量上升以及輸電資本投資回報增加的推動。

④ 肯塔基州受監管業務保持穩健增長，第三季度營業收入同比增長11.0%至10.48億美元，分部淨利潤同比增長21.1%至2.24億美元，主要受益於2026年1月1日生效的KPSC（肯塔基州公共服務委員會）新基本費率以及燃料費用回收的增加。

⑤ 營業利潤實現雙位數增長，第三季度營業利潤由去年同期的5.69億美元增長16.9%至6.65億美元，前九個月營業利潤同比增長14.0%至18.85億美元，展現出核心公用事業業務的強勁盈利韌性。

2、業績不足：

① 羅德島州受監管業務表現疲軟，前九個月營業收入同比微降1.5%至16.05億美元；第三季度該分部淨利潤從去年同期的0.27億美元大幅暴跌92.6%至0.02億美元，前九個月分部淨利潤同比下降40.0%至0.48億美元，主要受運營成本上升及過渡服務協議結算費用的拖累。

② 能源採購成本大幅攀升，第三季度能源採購費用同比增長15.2%至4.86億美元，前九個月同比增長16.3%至15.92億美元，原因是PLR能源價格上漲、用電量增加以及大宗商品成本上升。

③ 財務費用負擔加重，第三季度利息支出同比增長11.4%至2.34億美元，前九個月利息支出同比增長15.2%至6.90億美元，主要由於長期債務借款規模的增加（截至第三季度末長期債務增至198.53億美元）。

④ 運營及維護成本有所增加，第三季度其他運營和維護費用同比增長5.3%至6.17億美元，折舊費用同比增長10.6%至3.66億美元，主要歸因於風暴破壞成本、壞賬費用增加以及物業、廠房和設備（PP&E）的新增投入。

⑤ 經營現金流及評級展望面臨一定壓力，前九個月經營活動產生的現金流量淨額同比減少0.25億美元至20.56億美元，主要受營運資金變動影響；此外，穆迪在2026年5月將公司及部分子公司的評級展望下調至「負面」。

三、公司業務回顧

賓州電力: 我們在2026年第三季度及前九個月通過旗下位於賓夕法尼亞州、肯塔基州和羅德島州的受監管公用事業子公司，持續致力於提供安全、負擔得起、可靠和可持續的能源。報告期內，我們在多個關鍵監管費率案中取得重要進展：在賓夕法尼亞州，PAPUC批准了我們的配電基本費率結算方案，預計增加年度基本配電收入約2.75億美元，新費率已於2026年7月1日生效；在肯塔基州，KPSC批准了追溯至2026年1月1日生效的新費率，結合8月的複審令，預計每年增加電力和天然氣收入共計約2.40億美元；在羅德島州，RIPUC批准了自2026年9月1日起生效的費率調整，授權每年增加電力收入0.44億美元和天然氣收入0.94億美元。此外，我們正在積極推進LG&E和KU的潛在合法合併，目前已獲得FERC、FCC、KPSC和VSCC的監管批准，目標生效日期為2027年1月1日。為滿足賓夕法尼亞州數據中心日益增長的電力需求，我們還與黑石基礎設施（Blackstone Infrastructure）的關聯公司成立了合資企業Invitium Energy（我們持股51%），以建設、擁有和運營新的發電站。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

2026年8月，公司宣佈派發普通股季度現金股息每股0.2850美元（相當於年化每股1.14美元），該股息於2026年10月1日支付。在截至2026年9月30日的三個月和九個月內，公司宣佈的普通股每股股息分別為0.2850美元和0.8550美元（2025年同期分別為0.2725美元和0.8175美元），對應的股息及股息等價物總額分別為2.15億美元和6.46億美元。未來的股息將由董事會酌情決定，並取決於未來的盈利、現金流、財務和法律要求等因素。

六、重要提示

1、根據收購羅德島能源（RIE）時的免責承諾（Hold Harmless Commitment），RIPUC於2026年8月批准了一項替代方案，要求向客户提供總計約1.75億美元的補償，其中1.63億美元將在2026年10月至2027年9月期間以賬單抵免的形式提供給客户（將在發放時衝減收入），另有0.12億美元通過減少天然氣成本回收費率調整機制余額來實現（已在2026年第三季度入賬）。

2、針對新英格蘭輸電業主（NETOs）的基本淨資產收益率（ROE）投訴案，FERC於2026年3月發佈第594號意見書並在9月維持原判，將基本ROE下調至9.57%，要求退還差額及利息（退款期已延長至2027年5月20日）。截至2026年9月30日，RIE已就此項退款義務計提了0.27億美元的負債，目前相關上訴仍在進行中。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

賓州電力: 我們將繼續專注於打造未來的公用事業，通過加強電網和天然氣管網的可靠性和韌性、推進清潔能源轉型、利用人工智能等先進技術優化資產規劃，為客户和股東創造更大價值。爲了支持長期增長戰略，我們更新了2026年至2028年的資本支出計劃，預計三年總資本支出將達到182.25億美元，其中2026年、2027年和2028年分別預計投入52.00億美元、63.50億美元和66.75億美元，重點投向輸電設施（59.00億美元）、配電設施（54.75億美元）和發電設施（50.25億美元）等受監管業務，相關支出預計將通過費率機制獲得回收。公司未在報告中披露具體的下季度業績數據預期。

八、公司簡介

賓州電力（PPL Corporation）總部位於賓夕法尼亞州阿倫敦，是一家公用事業控股公司。公司通過其受監管的公用事業子公司（主要包括PPL Electric、LG&E、KU和RIE），向賓夕法尼亞州、肯塔基州、弗吉尼亞州和羅德島州的客户提供電力傳輸與配送服務；向肯塔基州和羅德島州的客户配送和銷售天然氣；並在肯塔基州通過發電廠進行受監管的電力生產。公司的業務按地理位置劃分爲三個可報告分部：肯塔基州受監管業務、賓夕法尼亞州受監管業務和羅德島州受監管業務。

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