財報速睇 | 美國豪斯特酒店 2026財年Q3營收13.47億美元，同比增長1.2%；歸母淨利潤0.70億美元，同比下滑56.5%

華盛資訊11月7日訊，美國豪斯特酒店公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收13.47億美元，同比增長1.2%，歸母淨利潤0.70億美元，同比下滑56.5%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總營業收入在第三季度穩步增長1.2%至13.47億美元，年初至今同比增長2.7%至46.32億美元，這主要得益於特殊賽事活動（如世界盃和美國建國250周年慶典）帶動的強勁散客與團體住宿需求，以及商務差旅的加速復甦。

② 核心客房業務表現堅挺，第三季度總客房收入同比增長1.8%至8.41億美元；其中可比酒店客房收入更是同比增長8.8%至8.27億美元，主要受平均房價上漲5.7%和入住率提升至71.9%的雙重推動。

③ 營業利潤與盈利質量顯著改善，第三季度營業利潤同比大增19.8%至1.21億美元，GAAP營業利潤率同比提升140個基點至9.0%；調整后EBITDAre同比增長8.8%至3.47億美元，原因是平均房價的上漲有效抵消了工資費用的增加。

④ 餐飲業務與新開發的公寓銷售提供增量支撐，第三季度餐飲總收入增長0.8%至3.67億美元（可比酒店餐飲收入增長6.2%至3.59億美元），受團體客房間夜量增加推動了宴會及視聽收入增長；同時奧蘭多四季度假村毗鄰開發項目的公寓銷售在本季度及年初至今分別貢獻了0.07億美元和0.86億美元的收入。

⑤ 關鍵區域市場展現強勁增長動能，第三季度奧斯汀、華盛頓特區、佛羅里達墨西哥灣沿岸及波士頓市場的可比酒店總RevPAR分別同比大增62.4%、19.0%、15.8%和13.4%，主要受休閒及團體需求改善以及前期大型翻新項目完工的積極影響推動。

2、業績不足：

① 歸母淨利潤在第三季度同比大幅下滑56.5%至0.70億美元，稀釋后每股收益同樣下跌56.5%至0.10美元，主要原因是本季度資產出售收益同比大幅減少，其他收益（虧損）項錄得虧損0.06億美元（去年同期為收益1.22億美元）。

② 酒店資產處置及自然災害對當期營收造成明顯拖累，2025年及2026年出售的多家酒店導致第三季度營收減少0.80億美元，同時阿麗拉文塔納大蘇爾酒店因野火疏散令關閉一個月，進一步削弱了整體營收表現。

③ 其他收入業務分部出現萎縮，第三季度其他收入同比下降6.4%至1.32億美元，年初至今同比下降2.9%至4.40億美元，主要是受到酒店資產處置的負面影響以及可比酒店違約金和取消費用收入減少所致。

④ 部分核心區域市場受翻新工程干擾表現疲軟，第三季度鳳凰城和洛杉磯/奧蘭治縣市場的可比酒店總RevPAR分別同比下滑31.9%和1.0%（鳳凰城季度收入由0.59億美元降至0.40億美元），原因是旗下的威斯汀基爾蘭度假村和瑪麗娜德爾灣麗思卡爾頓酒店正在進行資本翻新計劃。

⑤ 酒店運營面臨持續的勞動力成本上升及管理費增加壓力，佔核心部門支出約58%的工資和福利費用在第三季度和年初至今分別同比上漲約6.0%和5.5%；同時因可比酒店業績改善，第三季度激勵管理費同比大增18.8%（增加0.03億美元），推高整體管理費用同比增長7.7%至0.56億美元。

三、公司業務回顧

美國豪斯特酒店: 我們在2026年第三季度實現了穩健的運營表現，總營業收入達到13.47億美元，可比酒店RevPAR同比增長8.8%，這主要歸功於平均房價和入住率的雙重提升，反映了世界盃及美國建國250周年慶典等特殊活動帶動的散客與團體需求，以及商務差旅的加速增長。儘管2025年和2026年的資產處置（包括年初至今通過出售四家酒店獲得10.88億美元淨收益）以及大蘇爾酒店因野火疏散關閉一個月對整體營收造成了部分抵消，但我們的核心酒店運營依然強勁，營業利潤同比增長19.8%至1.21億美元，調整后EBITDAre達到3.47億美元。在戰略與資本配置方面，我們持續優化投資組合，年初至今投入約1.74億美元用於投資回報率（ROI）資本項目，投入2.13億美元用於更新和替換項目，並在第三季度基本完成了那不勒斯蒂布龍麗思卡爾頓酒店的轉型翻新；此外，我們在第三季度確認了0.07億美元（年初至今0.86億美元）的奧蘭多公寓開發項目銷售收入，並在季度末后投資約3.74億美元成功收購了布魯克林大橋壹酒店和達拉斯普萊諾西遺萬麗酒店。

四、回購情況

公司目前實施一項普通股回購計劃，可根據市場情況不定期在公開市場或通過私募交易等方式回購股票。在2026年第一季度，公司斥資0.75億美元回購了400萬股普通股；2026年第三季度未進行股票回購。截至2026年9月30日，公司在該股票回購計劃下的剩余可用授權額度為4.05億美元。此外，公司董事會於2026年2月授權回購最高達10.00億美元的優先票據，截至報告期末該額度全部可用。

五、分紅及股息安排

作為一家房地產投資信託基金（REIT），公司須每年向股東派發至少相當於其應納税所得額（不含淨資本利得）90%的股息，公司的股息政策通常是隨時間推移派發100%的應納税所得額。2026年9月15日，公司董事會宣佈派發每股0.20美元的常規季度現金股息，該股息已於2026年10月15日支付給截至2026年9月30日登記在冊的股東。此外，繼2026年2月以11.00億美元出售兩家四季酒店后，董事會於第二季度批准了每股0.72美元的特別股息（已於2026年7月15日支付），以分配該交易產生的約5.00億美元應税收益。2026年1月至11月期間，公司累計支付股息達11.44億美元。

六、重要提示

1、重大收購與融資交易：在第三季度結束后（2026年10月），公司以1.72億美元收購了擁有308間客房的達拉斯普萊諾西遺萬麗酒店的完全產權，並以2.02億美元（扣除賣方資助的0.04億美元FF&E儲備金后）收購了擁有195間客房的布魯克林大橋壹酒店的租賃產權；同時，公司於2026年10月21日修訂並重述了25.00億美元的信貸安排，延長了循環信貸和定期貸款的到期日。

2、極端天氣與經營風險：公司部分物業受到極端天氣和自然災害影響，其中阿麗拉文塔納大蘇爾酒店因地區野火活動和疏散令在2026年8月關閉一個月（已於9月重開）；夏威夷物業因2026年3月的暴雨受損，預計總物業修復成本約為0.20億美元至0.25億美元（2026年預計支出0.10億美元至0.15億美元），修復工作預計於2027年完成。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

美國豪斯特酒店: 我們預計第四季度良好的團體預訂步伐和持續堅挺的平均房價將繼續支撐強勁的業績表現，並延續第三季度的增長趨勢。基於目前的趨勢，我們預計2026年全年可比酒店RevPAR將增長約6.75%，且由於房價的提升能夠有效抵消工資費用的上漲（預計2026年工資和福利費率通脹約為5%），預計全年利潤率將實現同比增長。在資本支出方面，我們預計2026年全年總資本支出將在5.50億美元至6.00億美元之間，其中包括2.55億美元至2.80億美元的投資回報率（ROI）項目支出（含萬豪和凱悦轉型資本計劃的1.80億美元至1.95億美元），以及2.85億美元至3.05億美元的更新和替換支出，外加0.10億美元至0.15億美元用於夏威夷物業的災后修復。儘管宏觀經濟背景總體保持支持性，但持續的通脹壓力、較高的長期利率、貿易政策發展以及地緣政治不確定性仍對經濟增長和旅遊需求構成下行風險。

八、公司簡介

美國豪斯特酒店（Host Hotels & Resorts, Inc.）是一家自我管理和自我行政管理的房地產投資信託基金（REIT），其所有業務均通過其運營合夥企業Host Hotels & Resorts, L.P.及其子公司開展。截至2026年9月30日，Host Inc.持有Host L.P.約99%的合夥權益。公司的合併投資組合主要由豪華和超高端酒店組成。截至2026年9月30日，公司在全球共擁有75家合併報表酒店（共計約4.09萬間可比客房），其中70家位於美國本土，3家位於巴西，2家位於加拿大。

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