歐洲央行據稱擬審查銀行數據中心貸款 AI信貸風險持續發酵

財聯社11月7日訊（編輯 李瑩）歐洲央行考慮審查銀行數據中心貸款的消息傳出，折射出監管層對AI融資鏈條的擔憂正在加深。在美股科技股大跌、債券投資者抬高風險溢價之際，AI信貸風險正受到全球市場與監管機構的共同審視。

據媒體當地時間11月6日援引知情人士消息稱，歐洲央行正考慮對銀行的數據中心相關貸款展開審查，以評估AI市場情緒與估值大幅波動可能帶來的風險。

知情人士表示，歐洲央行高級官員已在內部以及與其監管銀行的溝通中提出這一設想。審查可能採取現場檢查形式，重點考察銀行如何覈算未來現金流和抵押品估值，以及如何為潛在違約損失計提撥備。

另一名知情人士強調，即便啟動審查，其範圍也不會像幾年前針對槓桿融資的審查那樣廣泛。歐洲央行官網信息顯示，該行於2017年發佈《槓桿交易指引》，此后多年持續督促銀行落實相關要求，其間一度引發監管層與銀行之間的緊張關係。

歐洲央行行長拉加德在當地時間周五公佈的致歐洲議會議員信函中表示，歐洲央行正密切關注AI基礎設施建設的融資情況及其對金融穩定的影響，但未具體提及上述審查。

拉加德指出，AI生態內企業之間通過相互持股和互相承諾形成的「循環融資」安排，進一步放大了債務水平上升帶來的風險，而私募市場的參與也讓相關融資結構更趨複雜。

多方拉響警報

據媒體當地時間周四報道，英國央行已就數據中心貸款向市場參與者問詢，重點關注尚無租户簽約即獲得融資的項目，此類貸款在地產行業被稱為「投機性融資」。

英國央行自去年起便着手審視數據中心貸款。該行金融政策委員會上月警告，AI相關投資槓桿攀升、透明度不足，一旦市場預期落空，可能放大損失。

有「央行的央行」之稱的國際清算銀行近期也提示，數據中心交易條款披露不充分，可能導致同一資產被重複抵押。

本周美國中期選舉結果進一步加劇了市場擔憂。民主黨贏得參衆兩院控制權，投資者擔心數據中心建設將面臨更嚴格限制，納斯達克綜合指數成分股周四市值蒸發2.3萬億美元。

在此背景下，全球銀行已在通過直接出售貸款、重大風險轉移、信用風險保險及衍生品等方式，轉移與數據中心融資相關的信用風險。

據報道，荷蘭金融巨頭ING集團正以競價方式打包出售12筆、總額約5億美元的數據中心貸款，競標將於11月19日截止。這批資產中包括一筆2500萬美元貸款，對應OpenAI、軟銀集團與甲骨文合作的「星際之門」項目在新墨西哥州的數據中心。

報道稱，甲骨文已援引合同中的不可抗力條款向該項目開發商發出通知，意味着其可能無法按原計劃履行相關合同義務。

債券投資者同樣在抬高AI信用風險的定價。根據谷歌母公司Alphabet向美國證券交易委員會提交的定價文件，該公司本周一發行60億歐元（約合67億美元）債券，其中2045年到期品種較中期掉期利率的利差達185個基點，明顯高於今年5月的發行水平。

信用評級低於Alphabet的發行人則要付出更高代價。Meta當地時間本周三首次發行歐元債券時，支付的風險溢價約為Alphabet同類債券的1.4倍。