馬斯克長期支持者套現特斯拉，並削減SpaceX持倉

核心要點

• 截至周三，蘇格蘭抵押貸款投資信託將 SpaceX 倉位佔總資產比重從 9 月 30 日的 15% 下調至 11.1%。
• 該基金由巴利・吉福德（Baillie Gifford）管理，在周五發佈半年報時表示，已於 4 月清倉剩余全部特斯拉股份，原始投資獲得 13 倍回報。

　　一家重要早期投資者已經全部賣出特斯拉股票，並大幅減持 SpaceX，從這兩筆長期重磅押注中落袋為安。

　　倫敦上市封閉式基金蘇格蘭抵押貸款投資信託（SMT‑GB）周五披露，截至本周三，SpaceX 佔其總資產比例為 11.1%，9 月 30 日該比例為 15%。

　　這筆持倉助力該信託在截至 9 月底的六個月取得 31.5% 的資產淨值回報率。在半年業績公告中，蘇格蘭抵押貸款投資信託同時表示，已於今年 4 月賣出全部剩余特斯拉持倉，結束始於 2013 年的這筆投資。

SpaceX 投資收穫鉅額收益

　　蘇格蘭抵押貸款投資信託 2018 年 12 月首次投資 SpaceX，當時馬斯克這家火箭公司估值約 310 億美元；到 2021 年，該基金累計投入約 2 億美元。

　　隨着 SpaceX 火箭發射業務與衞星網絡規模擴張，這筆投資價值大幅飆升。在今年 6 月 SpaceX 上市之時，其市值一度佔到該信託投資組合的四分之一左右。

　　此后，隨着上市后的鎖定期分階段解除，該信託陸續減持，但表示仍然非常看好 SpaceX 的發展前景。

　　「在企業上市后選擇減持，但依舊保留大額倉位，這體現了堅定看好賽道與紀律化組合管理之間平衡的重要性。」 蘇格蘭抵押貸款投資信託表示。

　　SpaceX 是報告期內拉動信託業績的主要力量，為組合貢獻 8 個百分點的收益。

　　截至 9 月 30 日的六個月，該信託資產淨值總回報率達31.5%；對比基準 ALLW‑GB 同期回報率 16%；信託份額價格回報率為 33.8%。

　　減持 SpaceX 獲得的資金，也幫助該信託償還借款、降低槓桿水平。

徹底退出特斯拉

　　清倉特斯拉，為這家全球投資公私混合高成長企業、奉行長期主義的信託又畫上一筆高收益投資句號。

　　該基金 7 月的組合更新報告顯示，累計向特斯拉投入約 4.7 億美元，13 年間實現已兑現利潤約 62 億美元。

　　「自 2013 年首次投資以來，這筆投資取得 13 倍的資本回報。但我們認為，當前股價已經很大程度上反映出其在自動駕駛、機器人業務層面的成長預期。」 該信託周五稱。

　　信託同時指出，特斯拉汽車主業面臨的競爭持續加劇，尤其是來自中國市場的競爭。

　　周四，特斯拉、SpaceX 股價分別大跌約 9%、11%，兩家企業合計市值較周二收盤蒸發超 4200 億美元。投資者擔憂，中期選舉過后馬斯克或將面臨國會新一輪調查，旗下公司可能迎來更嚴格監管。

　　蘇格蘭抵押貸款投資信託是英國多家早期押注 SpaceX 的投資信託之一，這類產品相當於美國市場的封閉式基金。

　　巴利・吉福德旗下另一隻基金 EDIN‑GB，曾在 2025 年遭到對衝基金 Saba 資本的做空攻擊，其在 SpaceX 上的超高收益也成為這場持續多輪博弈的焦點。