NVIDIA護城河太深 足以躺贏20年：GPU利潤很快超5000億美元

快科技11月6日消息，AI爆發這幾年最大的贏家當屬NVNDIA，2022財年營收才200億美元出頭，利潤不到100億美元，今年利潤超過2000億美元很輕松。

NVIDIA的股價這幾年同樣飛漲，還是第一個超過3萬億、4萬億乃至5萬億美元的公司，雖然這一年來多次調整，股價上下波動，導致全球市值第一的位置偶爾被蘋果、微軟、谷歌搶過去，持續時間還沒有超過蘋果之前的股王記錄。

這幾天AI產業鏈還在暴跌，NVIDIA的股價也從230多美元回到了180美元左右，今晚又能漲回到190美元以上了，市值回升到4.6萬億美元，過幾天估計又是5萬億美元的股王了。

但是拉長一點時間來看，實在沒有理由對NVIDIA的業績及市值有悲觀的可能，打破蘋果維持的股王持續時間記錄只是時間問題，這一切都要歸功於NVIDIA的護城河實在太深了。

美國機構機構晨星發表的報告認為，NVIDIA在GPU、軟件及網絡上的領導地位有望支撐長達20年的超額獲利，特別是考慮到AI市場仍處於快速增長階段，需求還有可能擴大。

回頭看看NVIDIA現在的地位，別說AI還會長期發展，就算過幾年崩盤了，NVIDIA這幾年的利潤都足以讓他們躺贏多年。

現在的2027財年利潤都在2000億美元以上了，光大證券預測2028財年利潤預計突破3800億美元，2029財年突破5000億美元，那一年的營收超過9000億美元是公認的預測，努力一點超過10000億美元也不是沒可能。

2029財年結束也就是2029年1月份，距離現在也就50多個月，一家利潤超過5000億美元的公司已經超乎很多人的想象了。

或許三星靠內存漲價能實現比NVIDIA更多的利潤，但三星在這方面沒有足夠的護城河，且不説內存的價格有周期性，光是中國公司的產能擴張都足以讓內存在未來幾年變成產能過剩，超額利潤持續不了幾年就得崩盤，這也是三星股價遭到壓制的關鍵。

NVIDIA的GPU不一樣，這幾年沒啥競爭，AI GPU市場份額在90%以上，未來幾年哪怕AMD、谷歌、亞馬遜、微軟都有自己的AI芯片，NVIDIA的份額都預計長期在65%以上，還能吃掉2/3的市場。

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責任編輯：憲瑞