佐治亞州：數據中心監管反彈中被低估的風險

　　作者：布萊恩・索齊

　　中期選舉民主黨大勝，對數據中心持批評態度的吉娜・伊諾霍薩取代共和黨人格雷格・阿博特出任得克薩斯州州長。此后，人工智能交易資金的目光一直聚焦於這座數據中心雲集的得州。

　　但投資者同樣應當 —— 甚至更加 —— 關注佐治亞州，研判當地數據中心面臨的政策走向。

　　伯恩斯坦分析師麥迪遜・雷扎伊表示：「佐治亞州或許是被市場低估的風險點。」 她補充道：「亞特蘭大已經成為炙手可熱的市場，多家實力雄厚的開發企業在此大舉投資，包括數字房地產信託（DLR）與 Equinix（奎尼克斯）。」

　　雷扎伊指出，佐治亞州公共服務委員會席位格局發生反轉，民主黨以 3‑2 取得多數席位。該機構掌握電力供應審批以及供電提速的決策權，如今已由民主黨掌控。

　　雷扎伊稱，部分重大審批項目已經落地，其中包含約 10 吉瓦的認證額度，以及 OpenAI 一份 3.2 吉瓦的供電合約。但佐治亞電力公司下一輪容量申請，以及 2028 年電價審議案仍懸而未決。

　　「新一屆多數派能夠施加影響的是未來項目：即佐治亞電力將於 2027 年年中提交、針對 2032‑2033 年的新增容量申請，還有 2028 年電價審議。」 雷扎伊説道，「這意味着該機構可以調控 2030 年代用電的定價槓桿，但並不會叫停當下正在開展的建設。風險集中在少數幾個大型園區：OpenAI 的卡米利亞項目（額定功率 3.2 吉瓦）、數字房地產信託的邦克豪斯項目（2.0 吉瓦）、布萊克利的 QTS 數據中心（1.4 吉瓦），以及谷歌的白橡樹與蘭博爾基地（合計 2.7 吉瓦）。項目大多集中在遠期，佐治亞州已規劃、尚未動工的有效容量當中，87% 要到 2029 年及以后才落地。設備銷售税豁免政策有效期持續至 2031 年，想要廢除該項政策還需要獲得共和黨佔優的州參議院同意。總而言之：佐治亞州今年風險並未實質性惡化，但未來建設成本將會抬升。」

　　市場正處於緊張狀態，投資者擔憂數據中心建設放緩，會衝擊全球各大科技巨頭的高利潤。

　　標普 500 指數遭遇重挫，市值蒸發 3 萬億美元。

　　道瓊斯工業平均指數暴跌 1280 點，創下 2020 年以來最差單日表現；科技股集中的納斯達克指數大跌 4.8%，美光、閃迪等半導體與雲計算巨頭拖累大盤。

　　伊諾霍薩已經釋放出數據中心行業未來政策風向的信號。

　　「得州向來是親商業的州，但在我就任州長之后，商業合作必須要讓得州民眾獲益。」 伊諾霍薩周四晚間接受 CNN 採訪時表示，「目前現狀是，數據中心大多落户鄉村地區，卻沒有相應法律法規保護當地民眾，得州民眾利益正遭到損害。變化就在於，我們會出台法律保護本州民眾；在保護機制建立之前，我們需要暫停現有數據中心相關開發。我並非敵視數據中心本身，我反對的是他們壓榨得州利益的模式，我就任州長之后這種局面必須終止。」

責任編輯：郭明煜