美國10月非農錄得16.5萬人遠超預期 美聯儲12月加息押注升至近八成

財聯社11月6日訊（編輯 李瑩）9月就業數據意外「爆冷」后，美國勞動力市場在10月強勢反彈。

美東時間周五，美國勞工統計局公佈的報告顯示，10月就業人數、失業率和薪資三項指標全面超出市場預期。

10月非農就業人數增加16.5萬人，是市場預期6.5萬人的兩倍多，也是2026年以來第三高的單月增幅。這一數據不僅高於華爾街所有預測，還較市場預期中值高出5個標準差，超預期幅度較為罕見。

分行業看，新增就業主要集中在專業與商業服務、醫療保健以及運輸倉儲業，其中專業與商業服務業新增7萬個崗位，遠高於該行業過去12個月月均1.5萬人的增幅。

前兩個月數據也同步上修，8月由13.3萬人上調至18.6萬人，9月由2.9萬人上調至6萬人，兩個月合計上修8.4萬人。

10月失業率則由4.2%意外降至4.1%，市場此前預期將持平。

完成這組「三連熱」的是平均時薪，其環比和同比均超出預期。10月平均時薪環比上漲0.4%，高於預期的0.3%，為2025年11月以來最大漲幅；同比上漲3.1%，市場原本預期這一數據將跌破3%。9月時薪同比漲幅也被上修至3.2%。

數據公佈后，美債收益率短線拉昇，隨后漲幅有所回吐。截至發稿，對利率預期更為敏感的2年期美債收益率上漲約6個基點，至約4.5%；10年期上漲約3個基點，至約4.9%；30年期一度上漲約5個基點，隨后幾乎回吐全部漲幅。

芝商所（CME）的美聯儲觀察工具顯示，交易員押注美聯儲12月加息25個基點、將利率區間上調至4.00%至4.25%的概率升至約77%，前一日這一概率約為67%。

此前一個交易日，美股AI股遭遇重挫。本周民主黨贏得國會兩院控制權，引發部分投資者對數據中心建設放緩的擔憂。

據媒體報道，經濟學家指出，移民政策收緊和退休人數增加使美國勞動力供給萎縮，就業市場所需的新增崗位隨之大幅減少，失業率也得以維持在相對低位。據其估計，目前美國每月新增約4萬個崗位即可讓失業率保持穩定，而2024年這一數字約為15萬。耶魯大學預算實驗室的估算更低，僅略高於5000人。

不過，美國就業增長仍落后於第三季度3.4%的經濟增速。有經濟學家認為，就業市場正處於「低解僱、低招聘」狀態，部分企業在引入AI的過程中對用人需求仍不確定，美以與伊朗的戰爭推高能源價格，也令僱主擴招更趨謹慎，年輕人和應屆畢業生求職依然困難。

美國財富管理公司Annex Wealth Management首席經濟策略師Brian Jacobsen表示，至少從10月就業報告來看，美聯儲將經濟評估從「穩健」上調至「強勁」是正確的。

Jacobsen指出，3.1%的時薪同比漲幅通常尚算可觀，但由於通脹高於這一水平，實際平均時薪仍在下降，這正是「可負擔性危機」的縮影。在高油價推動通脹的情況下，解決可負擔性問題已超出國會的能力範圍。

他認為，若油價、汽油價格和通脹回落，美聯儲的加息壓力將減輕，AI數據中心建設放緩對經濟增長的衝擊或許不會像許多人擔心的那樣嚴重。

紐約券商Spartan Capital Securities首席市場經濟學家Peter Cardillo表示，這是一份不錯的數據，表明勞動力市場延續了長期增長態勢。他也提到，勞動參與率上升的同時失業率反而下降，原因尚不明確。

Cardillo表示，在失業率約為4%的情況下，美國已處於充分就業狀態，時薪同比上漲3.1%進一步説明美聯儲12月別無選擇，只能加息，問題只在於加息25個基點還是50個基點。