美股前瞻 | 三大股指期貨漲跌不一 美國10月非農今夜重磅來襲 芯片股大反彈

盤前市場動向

1.11月6日(周五)美股盤前，美股三大股指期貨漲跌不一。截至發稿，道指期貨跌0.99%，標普500指數期貨漲0.31%，納指期貨漲1.62%。

2.截至發稿，德國DAX指數跌2.42%，英國富時100指數跌2.34%，法國CAC40指數跌1.84%，歐洲斯托克50指數跌1.56%。

3.截至發稿，WTI原油漲0.54%，報91.01美元/桶;布倫特原油漲0.47%，報98.75美元/桶。

市場消息

今晚非農或釋放反通脹信號：就業人數料回升，薪資增速卻可能五年半來首次跌破3%。美國10月非農就業人數可能有所回升，但薪資增速預計將放緩至3.0%以下，為近五年半來首次，這將強化勞動力市場並非通脹來源的觀點。勞工部即將於周五發佈的這份備受關注的就業報告預計還將顯示，上月失業率維持在4.2%不變，且很有可能已降至4.1%。處於歷史低位的裁員人數和近期職位空缺的激增，提高了勞動力市場趨緊的可能性。

美股拋售推動資金轉向美債 交易員押注收益率進一步下行。在周五美國10月就業報告公佈前，債券交易員已押注美國國債市場將進一步上漲，市場對美聯儲繼續加息的預期則持續降温。美國中期選舉后全球股市遭遇拋售，推動投資者本周轉向美國國債避險，10年期美債收益率周四跌至9月初以來最低水平。

AI傳出積極信號，納指期貨絕地反擊。分析人士表示，此前美股暴跌主要是因為市場預期AI基建可能會因民主黨上臺而發生改變。但今天有消息指出，事情可能並不是想象的那樣「不遺余力地打壓AI」。知名科技投資人、Atreides Management創始人加文·貝克周四在X上發帖稱，得州州長當選人吉娜·伊諾霍薩已經明確表示，所有目前已獲許可的得州數據中心都將被允許完成建設。伊諾霍薩計劃通過立法，要求今后新獲許可、計劃在2028年至2029年交付的數據中心繳納税款、承諾不推高居民電價、不影響居民用水、使用工會勞工建設，並讓「得州人在決策中有一席之地」。

美聯儲威廉姆斯：通脹水平過高 持續時間過長。美聯儲威廉姆斯最新發表講話：「目前美國勞動力市場異常穩定且穩健。美國經濟韌性驚人，增長有所增強。當下美國的通脹水平過高，且持續時間過長，必須及時將通脹率降至2%。能源價格正以預期的方式體現在機票價格中，我們還已看到人工智能對芯片等價格的有限影響。我們已經見證了關税影響的傳導過程，目前這一影響已基本成為過去。」

美國約40%的擬建數據中心產能位於考慮暫停建設的州。市場情報公司Cleanview的數據顯示，美國約40%的待建數據中心容量計劃落地於上述州。除此之外，據統計，已有或預計將有46項地方公投措施獲得通過，這些措施同樣會阻礙數據中心開發。其中至少17項直接禁止建設大型數據中心。

荷蘭國際銀行擬打包出售5億美元數據中心貸款。據報道，荷蘭國際銀行正計劃一次性出售總額約5億美元的數據中心貸款組合。知情人士稱，該貸款組合包括一筆與美國新墨西哥州一座大型數據中心相關的2500萬美元貸款。該數據中心是由OpenAI、軟銀集團和甲骨文支持的人工智能基礎設施項目「星際之門」(Stargate)的一部分。此次出售發生之際，芯片製造商和所謂的「新雲」企業遭遇更大範圍的拋售。

中東局勢緩和預期升溫。卡塔爾埃米爾辦公室表示，他在與特朗普通電話時，討論了通過外交努力緩和地區緊張局勢的相關舉措。市場對衝突更快得到解決的希望正在升溫，但雙方仍存在重大分歧。伊朗要求美國解除海上封鎖、放松制裁並解凍被凍結資產，之后纔會全面重新開放霍爾木茲海峽。報道稱，德黑蘭正在審議有關其核計劃的調解方案，這表明卡塔爾為避免衝突再次全面升級所作的外交努力可能正在取得進展。

個股消息

芯片股盤前集體反彈，存儲與AI芯片全線大漲。受周四費半暴跌后的超賣修復驅動，美股芯片股盤前強勢反攻。截至發稿，閃迪(SNDK.US)漲超11%、美光科技(MU.US)漲超9%、邁威爾科技(MRVL.US)漲超9%、AMD(AMD.US)漲超8%、臺積電(TSM.US)漲超7%、英特爾(INTC.US)漲超6%、博通(AVGO.US)漲超4%、英偉達(NVDA.US)漲超4%。AI算力需求敍事在Cloudflare(NET.US)、IREN(IREN.US)等業績驗證下部分修復，但高通(QCOM.US)與Arm(ARM.US)此前指引疲軟的陰影未散，板塊反彈能否延續仍取決於今夜非農與后續AI股財報。

Cloudflare Q3營收淨利雙超預期，盤前飆漲約19%。Cloudflare 11月5日盤后公佈2026年第三季度業績：營收7.825億美元同比增39%(近四年最快單季增速)、非GAAP每股收益0.38美元，均超華爾街預期(營收7.368億、EPS 0.34);非GAAP營業利潤率17.5%創歷史新高。CEO稱本季為"史上最佳季度"，AI與代理互聯網成需求主線、活躍開發者破千萬。公司上調全年非GAAP EPS指引至1.35美元(年內第三次)，Q4營收指引8.455億超預期約6%。

IREN(IREN.US)Q1營收超預期但ARR目標推迟，盤前反彈約18%。IREN 11月5日盤后公佈2027財年第一季度(截至9月30日)業績：營收2.28億美元環比增66%、超預期約2.21億，其中AI雲收入2億環比增182%;淨虧損2.63億較上季6.84億大幅收窄，但每股虧損0.66大於預期0.48;調整后EBITDA 6600萬超預期。不過公司將對微軟的逾40億美元年化收入(ARR)目標從年底推迟至2027年1月(微軟要求網絡升級)。

Anthropic(ANT.US)IPO生變，1.5萬億美元估值或縮水至1萬億。據報道，AI巨頭Anthropic原定下周的IPO路演可能面臨變數，部分潛在投資者質疑其1.5萬億美元估值過高，要求更大幅度折讓，其中一位投資者認為，估值可能更接近1萬億美元。公司持續錄得季度虧損且對AI基礎設施投入巨大，疊加近期AI相關資產大幅拋售、市場情緒轉弱，若上市延期將進一步加劇市場對AI融資能力與估值水平的擔憂，與本周AI股重挫形成共振。

民主黨擬調查蘋果、Meta(META.US)及馬斯克旗下公司。據報道，美國國會民主黨高層一直在研究一份長達181頁的調查檔案，其中列出了數百名企業高管和公司，擬在民主黨明年掌控參衆兩院后對其展開調查。文件主張，民主黨應利用選舉勝利的契機，對大型企業展開積極調查，目標涵蓋科技巨頭、人工智能實驗室、天然氣公司、私人監獄運營商和養老院運營商等數十個行業。文件設想，明年將持續舉行一系列備受關注的國會聽證會，要求醫療保健、科技和能源企業高管出席接受質詢，並在許多情況下向其施壓，要求辭職或向消費者作出賠償。

特斯拉(TSLA.US)擬停止Cybertruck生產轉產Cybercab。據報道，特斯拉CEO馬斯克表示，公司計劃於2027年年中左右逐步停止得州超級工廠的Cybertruck生產，以騰出產能擴大新推出的Cybercab。Cybertruck上市以來表現不及預期，多次召回與質控問題纏身;隨着特斯拉向AI與自動駕駛出行轉型，產能向Cybercab傾斜符合其戰略重心轉移。

重要經濟數據和事件預告

北京時間21:30：美國10月非農就業報告

北京時間22:10：2028年FOMC票委、聖路易聯儲主席穆薩萊姆發表講話

北京時間23:00：美國11月密歇根大學消費者信心指數初值

北京時間次日00:00：日本央行行長植田和男在國際貨幣基金組織(IMF)發表演講，隨后與IMF總裁格奧爾基耶娃舉行對話

北京時間次日01:15：美聯儲理事鮑曼發表講話

北京時間次日02:00：美國截至11月6日當周全美鑽井總數