財報速睇 | Delek US 2026財年Q3營收43.92億美元，同比增長52.1%；歸母淨利潤11.34億美元，同比增長537.0%

華盛資訊11月6日訊，Delek US公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收43.92億美元，同比增長52.1%，歸母淨利潤11.34億美元，同比增長537.0%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第三季度營業收入達到43.92億美元，較去年同期的28.87億美元大幅增長52.1%，主要得益於煉油和物流兩大業務分部收入的強勁提升。

② 歸母淨利潤創下季度歷史新高，由去年同期的1.78億美元飆升537.0%至11.34億美元；調整后EBITDA同比大增67.0%至12.80億美元，主要受惠於順暢的運營表現以及美國環保署批准小型煉油廠豁免（SRE）帶來的3.35億美元材料及其他成本衝減。

③ 核心的煉油業務分部調整后EBITDA高達12.42億美元，較去年同期的6.97億美元增長78.1%，主要受基準裂解價差平均同比暴漲191.2%推動，帶動煉油利潤率顯著改善。

④ 物流業務分部表現穩健，其調整后EBITDA從去年同期的1.38億美元增長3.5%至1.43億美元，這主要得益於批發業務利潤率的提升以及與銷售型租賃相關的利息收入增加。

⑤ 經營活動現金流與資產負債表顯著改善，當季持續經營活動產生的現金流由去年同期的0.44億美元激增1180.8%至5.67億美元；截至季末，現金及現金等價物較2025年底的6.26億美元翻倍至13.35億美元。

2、業績不足：

① 營運資金變動對現金流造成較大拖累，第三季度營運資金的不利變動高達8.09億美元，較去年同期3.86億美元的流出規模同比擴大了109.3%。

② 煉油業務中的供應、營銷及其他活動表現有所下滑，該項業務貢獻由去年同期的4.11億美元下降9.7%至3.72億美元，部分抵消了煉油生產利潤率增長的積極影響。

③ 權益法投資收益出現萎縮，第三季度來自權益法投資的收益為0.25億美元，較去年同期的0.31億美元同比下降20.2%。

④ 煉油分部旗下部分核心廠區的吞吐量及產能利用率略有下降，整體原油產能利用率由去年同期的100.6%微降至100.2%，其中El Dorado煉油廠日均總吞吐量同比下降2.6%至80,690桶，且其每桶運營費用同比上升12.4%至5.06美元。

⑤ 合併長期債務規模有所上升，截至2026年9月30日，公司合併總長期債務（含流動部分）達到33.90億美元，較2025年底的32.33億美元增長了4.8%。

三、公司業務回顧

Delek US: 我們在第三季度取得了創紀錄的業績表現，這充分證明了公司在全周期內打造強大自由現金流生成能力所取得的巨大進展。這一成就得益於我們的企業優化計劃（EOP），順暢的運營、獲取優勢原油的能力以及行業領先的餾分油和航煤收率共同推動了強勁的業績。期內，受益於基準裂解價差平均同比大漲191.2%，我們的煉油分部調整后EBITDA達到12.42億美元。同時，在綜合三流服務模式、不斷增長的第三方現金流和持續的資產優化支持下，Delek Logistics依然是重要的價值創造來源，助力物流分部實現調整后EBITDA 1.43億美元。此外，我們在改善資產負債表方面邁出了重大步伐，剔除Delek Logistics后，公司擁有12.86億美元現金和12.64億美元長期債務，實現了0.22億美元的淨現金頭寸。

四、回購情況

2026年第三季度，公司回購了0.50億美元的Delek US普通股。公司繼續保持平衡的資本配置方法，預計在2026年第四季度將回購至多1.00億美元的股票。

五、分紅及股息安排

2026年第三季度，公司共派發了0.16億美元的股息。2026年10月29日，董事會批准將常規季度股息提高約18%至每股0.30美元，該股息將於2026年11月18日支付給截至2026年11月10日登記在冊的股東。

六、重要提示

1、小型煉油廠豁免（SRE）獲批：2026年8月，美國環保署（EPA）先后批准了公司Krotz Springs煉油廠2024年以及所有Delek煉油廠2025年合規年度的可再生燃料標準義務的完全豁免，導致公司綜合淨RINs義務減少，進而在2026年第三季度減少了3.35億美元的材料及其他成本。

2、重大債務與股權融資及償債計劃：2026年9月29日，公司發行了4.60億美元2031年到期的0.00%可轉換優先票據，並預計在第四季度償還尚未償還的8.50億美元定期貸款；此外，Delek Logistics於2026年8月14日完成了460萬普通單位的承銷發行（發行價每單位50美元），淨收益已用於償還循環信貸融通下的未償還借款。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Delek US: 我們對2026年剩余時間及未來的業務佈局感到鼓舞，隨着全系統上線運行，我們處於有利地位，能夠充分捕捉今年剩余時間內依然樂觀的利潤率環境所帶來的收益。基於企業優化計劃（EOP）的推進，我們再次將EOP年度運行率現金流改善指引從2.20億美元上調至至少2.50億美元。針對Delek Logistics，我們將2026年全年調整后EBITDA指引上調至5.30億美元至5.60億美元之間，並處於有利位置在2027年進一步實現7500萬美元EBITDA增長指引中的額外0.60億美元增長。在資本配置與財務目標方面，我們計劃在第四季度償還8.50億美元的未償還定期貸款，並計劃在第四季度回購至多1.00億美元的股票，同時繼續專注於安全可靠的運營、保持資本紀律並推進支持「分類加總估值法（Sum of the Parts）」目標的增量價值創造舉措。

八、公司簡介

Delek US Holdings, Inc. 是一家多元化的下游能源公司，資產涵蓋石油煉製、物流、管道和可再生燃料領域。公司的煉油資產主要包括位於得克薩斯州泰勒（Tyler）和比格斯普林（Big Spring）、阿肯色州埃爾多拉多（El Dorado）以及路易斯安那州克羅茨斯普林斯（Krotz Springs）的煉油廠，合計銘牌原油日加工能力為302,000桶。公司的物流業務包括Delek Logistics Partners, LP（NYSE: DKL），這是一家以增長為導向的業主有限合夥企業，專注於擁有和運營中游能源基礎設施資產。截至2026年9月30日，Delek US Holdings, Inc. 及其子公司擁有Delek Logistics Partners, LP 約58.0%的權益（包括普通合夥人權益）。

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