財報速睇 | 超微電腦 2026財年Q3營收199.46億美元，同比增長297.5%；歸母淨利潤15.94億美元，同比增長847.3%

華盛資訊11月6日訊，超微電腦公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收199.46億美元，同比增長297.5%，歸母淨利潤15.94億美元，同比增長847.3%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 營業收入實現爆發式增長，同比飆升297.5%至199.46億美元，主要得益於市場對AI平臺的強勁需求，其中Hyper服務器、GPU及超級機架產品線賬單收入同比大幅增加125.35億美元（增長293.4%）。

② 盈利能力大幅躍升，歸母淨利潤同比激增847.3%至15.94億美元（歸屬於普通股股東的淨利潤為12.67億美元，同比增長652.8%），每股基本溢利同比增長585.7%至1.92美元，主要受淨銷售額大幅增長及毛利率提升的共同推動。

③ 毛利率與毛利額雙雙顯著改善，毛利同比大增443.6%至25.41億美元，毛利率由去年同期的9.3%提升3.4個百分點至12.7%（同比增長36.6%），原因是GB200和GB300等高價值液冷及風冷系統的出貨量增加，帶來了有利的產品與客户組合。

④ 核心區域市場表現亮眼，美國業務收入同比暴漲771.4%至159.86億美元，佔總營收比重高達80.1%；同時歐洲業務收入也由去年同期的7.16億美元增長215.0%至22.57億美元，展現出強勁的區域擴張勢頭。

⑤ 服務及軟件業務拓展成效顯著，該部分確認的總收入由去年同期的0.88億美元增長262.8%至3.18億美元，主要受按合同期限隨時間確認的服務收入增加至2.13億美元所推動。

2、業績不足：

① 亞洲市場業績出現明顯萎縮，亞洲業務收入由去年同期的23.18億美元同比下降53.1%至10.88億美元，佔總營收的比例從去年同期的46.2%大幅縮水至5.5%。

② 營業費用大幅攀升，總營業費用同比增長67.1%至4.77億美元；其中銷售及營銷費用暴漲176.6%至1.33億美元，一般及行政費用增長82.6%至1.17億美元，主要是由於公司擴招員工導致薪酬福利增加，以及法律和內部調查相關費用同比激增548.6%（增加0.20億美元）。

③ 財務成本負擔顯著加重，利息支出同比飆升231.3%（增加0.58億美元）至0.83億美元，主要原因是公司在2026財年下半年提取了循環信貸額度，產生了0.52億美元的額外利息支出。

④ 經營活動依然處於現金淨流出狀態，當期經營活動使用的現金淨額為4.34億美元，主要受為支持未來收入增長而增加的存貨採購及營運資金佔用影響，期末存貨攀升至150.54億美元。

⑤ 客户集中度風險極高，期內單一最大客户貢獻了總淨銷售額的44.0%；同時截至期末，前兩大客户分別佔應收賬款總額的49.0%和16.8%，業務對少數核心大客户的依賴度顯著上升。

三、公司業務回顧

超微電腦: 我們在本季度實現了淨銷售額199.46億美元，同比增長297.5%，淨利潤達到15.94億美元，主要得益於市場對AI平臺的強勁需求。人工智能的廣泛應用對數據中心能力提出了更高要求，極大地推動了我們產品的需求，特別是包含更復雜、更高價值的GB200和GB300液冷及風冷系統的Hyper服務器、GPU和超級機架產品線出貨量大幅提升。我們繼續專注於提供機架級和集群級（多機架）的整體IT解決方案，並通過數據中心構建模塊解決方案（DCBBS）顯著縮短數據中心建設時間，實現AI計算、服務器、存儲、網絡、液冷及端到端管理軟件的全面集成，進一步鞏固我們在大型企業和數據中心客户中的市場地位。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司對A系列強制可轉換優先股按每股1,000美元清算優先權的7.00%年利率累積派發股息。在如果且當董事會宣佈時，股息將於每年的3月1日、6月1日、9月1日和12月1日以現金、普通股或兩者結合的方式支付（自2026年9月1日起至2029年6月1日止）。在截至2026年9月30日的三個月內，公司宣佈並支付了與強制可轉換優先股相關的股息0.64億美元；截至2026年9月30日，公司已計提但尚未支付的優先股股息為0.25億美元。報告期內未披露普通股的分紅及股息派發安排。

六、重要提示

1、法律訴訟與監管調查風險：公司及部分高管目前面臨多項證券集體訴訟及股東衍生品訴訟，指控公司在財務業績及內部控制方面存在虛假陳述或重大遺漏。此外，公司於2024年11月及2026年4月收到美國證券交易委員會（SEC）的傳票，並於2026年3月因三名相關人員涉嫌違反出口管制被起訴而收到紐約南區聯邦檢察官辦公室的大陪審團傳票，同時還收到美國出口執法辦公室（OEE）關於受限GPU出口的調查請求。目前公司正配合相關調查，但尚無法預估潛在損失。

2、關税退税事項：根據美國最高法院於2026年2月作出的裁決，公司有權獲得此前根據《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）就進口產品繳納的關税退税。截至2026年9月30日，公司共收到退税款1.64億美元，其中1.58億美元已衝減銷售成本，0.06億美元計入利息收入。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

超微電腦: 我們預計人工智能市場將推動數據中心持續擴張，從而進一步增加對我們產品的需求。我們將繼續增強產品能力並擴展包括DCBBS在內的服務組合，同時繼續擴大員工隊伍並投資於關鍵人才，因此預計研發費用將繼續增加以保持下一代產品開發的領先地位。在資本支出方面，我們預計2027財年剩余時間的總資本支出將在3.30億美元至3.50億美元之間，主要用於全球製造能力建設、新產品模具、新IT投資以及設施升級與擴建。此外，截至2026年9月30日，分配給剩余履約義務的交易價格約為56.66億美元，我們預計在未來12個月內確認其中約76%的收入。

八、公司簡介

超微電腦（Super Micro Computer, Inc.）成立於1993年，總部位於加利福尼亞州聖何塞，是全球領先的應用優化整體IT解決方案提供商。公司致力於為企業、雲計算、人工智能（AI）和5G電信/邊緣IT基礎設施提供首創的創新產品，產品組合涵蓋服務器、AI系統、存儲、物聯網設備、交換機、軟件及支持服務。憑藉在主板、電源和機箱設計方面的深厚專業知識，以及獨特的模塊化、開放標準「服務器構建模塊解決方案」（Server Building Block Solutions）架構，公司能夠為全球客户快速開發並配置包含風冷和液冷技術在內的定製化系統。公司的產品在美國、中國臺灣、荷蘭和馬來西亞的自有設施中進行內部設計和製造，並在兼顧規模效益與總體擁有成本（TCO）優化的同時，積極推動綠色計算以減少對環境的影響。

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