英偉達市值兩日蒸發超6000億美元，數據中心建設放緩前景引美股恐慌

當地時間11月5日，美股多隻AI產業鏈股大跌。AI芯片廠商英偉達（NVDA.O）跌9.26%，加上前一個交易日的跌幅，英偉達兩日跌去12.14%，市值跌去6046億美元（約合人民幣4萬億元）。

另一隻AI芯片股AMD（AMD.O）最新季度財報數據及業績預期利好並未對股價形成持續支撐。即便該公司11月3日預期明年營收增長超80%，11月5日仍大跌17.26%，單日市值跌去1383億美元。正在主導芯片製造項目TeraFab的特斯拉（TSLA.O）則跌去10.77%。

此外，AI基礎設施股博通（AVGO.O）、Marvell（MRVL.O）11月5日分別跌10.43%，16.43%,存儲芯片廠商美光科技（MU.O）、閃迪（SNDK.O）分別跌17.46%、22.26%，AI雲計算公司CoreWeave（CRWV.O）跌9.83%，甲骨文（ORCL.N）跌6.93%。

集體大跌背后，美國中期選舉進展讓市場對AI數據中心建設放緩、AI監管加嚴的擔憂同時放大。

在美國AI公司OpenAI和Anthropic接連曝出多起AI安全事故后，今年9月，美國參議員伯尼·桑德斯（Bernie Sanders）宣佈將推動一項名為《禁止人工超級智能法案》的立法。根據草案，該法案要求暫緩所有超級AI的研發進程，若違規，個人最高可被判處20年監禁。隨后民主黨派的亞薩明·安薩里（Yassamin Ansari）提出相關法案的眾議院版本。而在美國中期選舉民主黨鎖定勝局后，亞薩明·安薩里在社交媒體上發文呼籲，暫停人工智能開發必須是眾議院民主黨多數派上任第一天的首要任務。

美國得克薩斯州的數據中心建設項目可能率先受到影響。贏得了得克薩斯州州長選舉的民主黨人吉娜·伊諾霍薩（Gina Hinojosa）被視為暫停數據中心建設的支持者，曾表示希望立即對該州數據中心實施暫停令。她的獲選進一步放大了資本市場對數據中心建設進度的擔憂。

若美國暫緩數據中心建設，勢必影響AI基礎設施供應商的收入。除此之外，在美國得克薩斯州建設芯片製造項目TeraFab的特斯拉，以及馬斯克旗下在得克薩斯州等地建設數據中心的另一家公司SpaceX，已受到資本市場的重新審視。SpaceX和特斯拉11月5日市值共跌去超3300億美元。

11月2日，高盛在一份研報中大幅上調了全球數據中心容量預測，預計到2030年，全球數據中心容量將達到273吉瓦（GW），高於此前預測的217GW，高盛特別上調了美國數據中心容量預測。

然而，11月5日，高盛表示，美國民主黨在中期選舉中取得超出預期的勝利，可能對AI及數據中心行業的監管環境產生重大影響，預計影響美國約45%的已規劃數據中心產能擴張，其中得克薩斯州佔了25%。高盛稱，部分向數據中心供電的美國公用事業公司和發電企業可能因此承壓。

與數據中心建設相關，國內多家光模塊廠商的下游包含海外數據中心客户。截至11月6日10點38分，A股光模塊「易中天」中的中際旭創（300308.SZ）跌6.99%，新易盛（300502.SZ）跌5.65%，天孚通信（300394.SZ）跌3.47%。