財報速睇 | 阿波羅全球管理 2026財年Q3營收47.39億美元，同比下降51.8%；歸母淨利潤虧損10.57億美元，由盈轉虧

華盛資訊11月6日訊，阿波羅全球管理公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收47.39億美元，同比下降51.8%，歸母淨利潤虧損10.57億美元，由盈轉虧。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 資產管理分部的費用相關收益（FRE）在本季度達到8.02億美元，同比增長23.0%，主要得益於管理費和資本解決方案費用等費用相關收入的強勁增長。

② 諮詢和交易費用淨額飆升67.5%至6.33億美元（去年同期為3.78億美元），這主要受直接發起、基礎設施和清潔轉型股權、機會信貸、混合價值以及傳統私募股權策略的業務推動。

③ 資產管理業務的管理費收入達到7.58億美元，同比增長25.1%，原因是2025年9月收購Bridge帶來的整季度費用貢獻、Athora收購PIC，以及多項基金認購額的增加和收費資產管理規模（Fee-Generating AUM）的擴大。

④ 退休服務業務的淨投資收益同比增長13.7%至57.01億美元（去年同期為50.13億美元），主要受過去十二個月311.00億美元的強勁淨資金流入推動Athene投資組合顯著增長，以及在較高利率環境下新部署資金的收益率高於現有投資組合所致。

⑤ 公司的總資產管理規模（AUM）截至2026年9月30日達到10735.99億美元，較去年同期的9083.71億美元同比增長18.2%，主要得益於全平臺的廣泛認購、退休服務客户資產的增長以及Athora的資金流入。

2、業績不足：

① 公司第三季度總營業收入為47.39億美元，同比大幅下降51.8%（去年同期為98.23億美元）；歸屬於普通股股東的淨利潤虧損10.57億美元，相比去年同期的盈利17.12億美元由盈轉虧。

② 退休服務業務總收入同比下降58.5%至34.56億美元，主要原因是美國國債利率上升導致抵押貸款、再保險資產和交易性證券公允價值發生不利變動，使得投資相關收益由去年同期的盈利22.54億美元轉為虧損34.18億美元。

③ 資產管理業務本季度總收入同比下降13.7%至12.83億美元，主要是受到投資收益（虧損）從去年同期的盈利4.44億美元轉為虧損1.88億美元的拖累，其背后動因是Fund IX和Fund VIII分別產生了2.09億美元和1.62億美元的業績分配虧損。

④ 資產管理業務的總支出同比增長17.8%至14.54億美元，其中薪酬和福利支出增長19.4%至9.09億美元，主要原因是員工人數增加導致薪資、獎金和福利增加0.89億美元，以及額外授予限制性股票單位（RSU）導致股權激勵費用增加0.37億美元。

⑤ 退休服務業務的利差相關收益（SRE）同比下降3.1%至8.44億美元，淨投資利差下降22個基點至1.38%，原因是遞延年金和融資協議業務的顯著增長以及新業務費率較高，導致資金成本同比增加21.2%至32.24億美元。

三、公司業務回顧

阿波羅全球管理: 我們在第三季度繼續依託資產管理、退休服務和本金投資三大核心業務分部推進全球戰略。在資產管理業務方面，截至2026年9月30日，我們的總資產管理規模（AUM）突破1萬億美元大關，達到10735.99億美元，收費資產管理規模（Fee-Generating AUM）達到8799.90億美元；其中信貸策略管理規模達8697.18億美元（包含約6200.00億美元的私人信貸敞口），股權策略管理規模達2038.81億美元。得益於平臺廣泛的資金認購、2025年9月完成的Bridge收購以及Athora的業務擴展，資產管理分部的費用相關收益（FRE）在第三季度同比增長23.0%至8.02億美元。在退休服務業務方面，旗下Athene在過去十二個月實現了311.00億美元的強勁淨流入，推動淨投資資產規模增長至3224.91億美元，第三季度淨投資收益增至57.01億美元，實現利差相關收益（SRE）8.44億美元。在本金投資業務方面，受Fund X業績提成增加及出售Global Business Travel Group, Inc.投資帶來的已實現收益推動，該分部第三季度實現本金投資收益（PII）0.52億美元，同比增長4.0%。儘管受利率上升引發的公允價值變動影響，公司本季度GAAP歸母淨利潤錄得虧損10.57億美元，但各板塊核心運營驅動力依然穩健，調整后淨利潤（ANI）達到12.93億美元。

四、回購情況

公司在報告中未披露股票回購計劃的具體授權額度、當期執行金額及剩余額度等詳細數值，僅提及將回購普通股作為公司未來12個月及長期的主要流動性資金用途之一，並可能根據市場情況及流動性需求不定期在公開市場或通過私下協商交易回購其他未償還的債務或股本證券。

五、分紅及股息安排

2026年11月3日，公司宣佈派發每股普通股0.5625美元的現金股息，該股息將於2026年11月30日支付給截至2026年11月18日營業結束時登記在冊的股東。此外，公司此前發行的總額為14.00億美元的6.75% A系列強制可轉換優先股已於2026年7月31日全部轉換為普通股，因此2026年第三季度無優先股股息支出（2026年前九個月的優先股股息支出為0.49億美元）。股息的宣佈、支付及金額由公司董事會全權決定，主要資金來源於旗下運營子公司的分配和內部轉移。

六、重要提示

1、百慕大企業所得税及估值備抵影響：2026年1月，鑑於經合組織（OECD）發佈的支柱二（Pillar Two）豁免指南及英國政府的立法意向，公司撤銷了ACRA受百慕大企業所得税（CIT）管轄的選擇。受此影響，公司在2026年第一季度對百慕大遞延所得税資產計提了全額估值備抵，導致其他資產減少並相應增加所得税費用17.00億美元，同等金額減少了股東權益。

2、宏觀經濟、利率波動與私募信貸贖回風險：2026年第三季度美國中長期利率顯著上升（10年期美債收益率升至5.29%），導致退休服務業務出現較大的投資未實現虧損；同時，高利率環境對軟件等高槓杆行業構成壓力。此外，私募信貸行業受到的關注度提升，導致行業內永續非交易型商業發展公司（BDC）架構產品的贖回請求增加，使得此類產品的增長有所放緩。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

阿波羅全球管理: 我們認為，隨着機構投資者為尋求更具吸引力的回報而持續向另類投資管理公司配置資本，當前的商業環境總體上仍有利於我們募集規模更大的后續基金、推出新產品以及把握具有吸引力的戰略增長機會。儘管永續非交易型商業發展公司架構產品的投資者需求可能會出現波動，但我們相信，跨周期為投資者提供投資級和次投資級私人信貸渠道的長期機會依然極具吸引力（我們估計私人信貸代表着一個400000.00億美元的以投資級為主的潛在市場）。在流動性與長期發展方面，截至2026年9月30日，我們擁有213.00億美元的非受限現金及現金等價物、56.00億美元的可用信貸及流動性授信額度，以及820.00億美元的可供投資資金（Dry Powder）。長期來看，我們相信能夠繼續擴大資產管理規模（AUM）並創造良好的投資回報以增加管理費和業績提成，同時擴大退休服務業務的投資組合，從而充足覆蓋未來的業務增長、戰略投資、保單持有人賠付、股票回購及股息派發等長期流動性需求。

八、公司簡介

阿波羅全球管理（Apollo Global Management, Inc.）成立於1990年，是一家高增長的全球另類資產管理公司和退休服務提供商。公司主要在美國通過三個可報告業務分部開展業務：資產管理（Asset Management）、退休服務（Retirement Services）和本金投資（Principal Investing）。資產管理分部專注於信貸和股權投資策略，代表全球知名的養老金、捐贈基金、主權財富基金、保險公司以及機構和個人投資者募集、投資和管理基金與賬户，截至2026年9月30日管理的總資產規模（AUM）達10735.99億美元。退休服務業務由旗下領先的金融服務公司Athene開展，專門發行、再保險和收購旨在滿足個人和機構退休儲蓄需求的年金、融資協議及保證投資合同等產品。本金投資分部則由已實現業績提成收入、資產負債表投資產生的已實現投資收益以及支持全公司的企業職能相關費用組成，並提供促進資產管理業務加速增長的戰略投資資本。

以上內容由華盛天璣AI生成，財務數據可能出現識別缺漏及偏差，僅供各位投資者參考。更多公司財報信息：請點擊查看財報源文件鏈接>>

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。

點擊進入財報站，查看更多內容>>