財報速睇 | Paycom Software 2026財年Q3營收5.44億美元，同比增長10.2%；歸母淨利潤1.33億美元，同比增長20.3%

華盛資訊11月6日訊，Paycom Software公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收5.44億美元，同比增長10.2%，歸母淨利潤1.33億美元，同比增長20.3%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 核心經常性及其他收入在第三季度達到5.19億美元，同比增長11.3%，佔總營收的95.5%，這主要得益於新客户的增加、向現有客户交叉銷售更多應用及服務，以及定價策略的成功實施。

② 第三季度營業利潤大幅飆升74.0%至1.96億美元，營業利潤率從去年同期的22.8%顯著提升至36.0%，主要受核心業務系統自動化帶來的新效率推動，有效降低了員工人數及相關的運營與研發開支。

③ 歸母淨利潤在本季度錄得1.33億美元，同比增長20.3%；同時受股票回購計劃大幅減少流通股數量的推動，第三季度每股基本溢利同比激增52.8%至3.01美元。

④ 銷售和營銷費用在第三季度同比下降14.1%至1.08億美元，主要得益於營銷和廣告費用減少了0.16億美元，以及員工人數減少帶動員工相關費用下降了0.03億美元。

⑤ 前九個月經營活動產生的現金流量淨額達到6.14億美元，同比大幅增長27.0%，主要得益於公司強勁的盈利能力、營運資金的有利變動以及税改法案帶來的現金税款繳納減少。

2、業績不足：

① 代客持有資金利息收入在第三季度為0.25億美元，同比下降8.6%，前九個月同比下降8.7%至0.78億美元，儘管日均代客持有資金余額有所增加，但仍受到整體利率水平走低的不利衝擊。

② 一般及行政費用在第三季度同比上升22.6%至0.88億美元，前九個月同比上升12.9%至2.35億美元，主要原因是期內產生了一筆0.11億美元的法律和解費用，以及技術和通信費用的增加。

③ 第三季度利息支出高達0.12億美元，同比暴增959.8%，前九個月利息支出亦大增885.5%至0.26億美元，主要是因為公司為支持股票回購計劃而動用了循環信貸額度，導致未償還借款大幅增加。

④ 其他淨收入在第三季度同比鋭減97.2%至0.01億美元，主要原因是去年同期確認了與球館冠名權協議修改相關的0.36億美元一次性收益，同時本季度公司自有資金利息收入減少且存在固定資產處置虧損。

⑤ 客户流失（尤其是小型企業客户的流失）在一定程度上抵消了新客户增長和現有客户擴展帶來的積極影響，同時由於失去超額税收優惠及研發税收抵免減少，前九個月有效税率從去年同期的26.2%上升至28.9%。

三、公司業務回顧

Paycom Software: 我們在2026年第三季度實現了穩健的業績表現，單季總營收達到5.44億美元，同比增長10.2%；前九個月總營收達16.47億美元，同比增長9.2%。作為我們解決方案的基礎，薪資及人力資本管理（HCM）應用推動第三季度經常性及其他收入增長11.3%至5.19億美元。我們將人工智能（AI）和自動化融入全套解決方案的戰略（如業內首創的指令驅動型AI引擎IWant™）不僅成為吸引新客户的重要差異化優勢，還在內部核心業務系統中創造了新的效率。這種自動化轉型促使員工人數減少，進而推動第三季度研發費用同比大幅下降48.1%至0.39億美元，銷售及營銷費用下降14.1%至1.08億美元。得益於收入的穩步增長與顯著的成本控制成效，我們第三季度的歸母淨利潤同比增長20.3%至1.33億美元，經調整EBITDA同比增長38.0%至2.68億美元，展現出強大的盈利能力和運營韌性。

四、回購情況

2026年5月4日，公司董事會批准了一項新的股票回購計劃，授權回購至多20.00億美元的普通股，該計劃取代了此前的授權且無到期日。在截至2026年9月30日的九個月內，公司以每股128.56美元的平均成本累計回購了10,960,280股普通股（總計耗資約14.09億美元，其中包含為滿足股權激勵歸屬時的預扣税義務而扣留的134,128股，相關現金支出為0.18億美元）。爲了支持股票回購計劃，公司在前九個月內從循環信貸額度中借款9.00億美元（目前已償還1.50億美元）。截至2026年9月30日，公司在該股票回購計劃下仍有16.53億美元的剩余可用額度。

五、分紅及股息安排

公司自2023年5月起採納了季度現金股息政策。在2026年前三個季度中，公司分別於3月23日、6月8日和9月8日派發了每股0.375美元的季度現金股息，現金股息總支出分別為0.18億美元、0.17億美元和0.17億美元。2026年11月2日，董事會宣佈將於2026年12月7日向截至2026年11月23日登記在冊的股東派發每股0.375美元的季度現金股息。所有未歸屬的股權激勵獎勵均有權獲得股息或股息等價物，但需待獎勵歸屬解禁時方可發放。未來股息的宣佈、時間和金額將取決於董事會的批准及信貸協議的限制條款。

六、重要提示

1、法律和解與訴訟風險：公司在2026年第三季度的一般及行政費用中計入了一筆0.11億美元的法律和解費用；此外，公司在日常業務過程中涉及多項法律訴訟，其最終解決結果可能對公司的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

2、債務增加及信貸協議修改：2026年4月23日，公司修改並重述了信貸協議，將循環信貸額度的總承諾額提高至21.25億美元（2031年4月23日到期）。因支持股票回購，截至2026年9月30日，公司在該循環信貸額度下的未償還長期債務余額為7.50億美元（去年底為0），導致利息支出顯著增加。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Paycom Software: 我們預計在2026年剩余時間內將確認0.10億美元的遞延收入，並在2027年、2028年及以后分別確認0.26億美元、0.24億美元和0.95億美元。同時，我們預計2026年剩余時間的無形資產攤銷費用將為0.03億美元，2027年和2028年分別為0.14億美元和0.10億美元。展望未來，我們的持續增長取決於提高銷售團隊生產力、滲透現有市場及拓展新市場（包括國際市場）、提高客户員工對解決方案的使用率以及向現有客户推出新應用。我們計劃在未來擴大銷售能力以增強市場影響力，並專注於吸引1,000人以上的大型企業客户。此外，我們的收入具有季節性，預計第一季度和第四季度的經常性收入將高於其他季度。我們相信現有的現金及等價物、運營現金流和可用信貸額度將足以支持未來至少12個月的日常運營、資本支出、債務償還、股息支付及機會性股票回購。

八、公司簡介

Paycom Software, Inc. 是一家領先的全面、基於雲端的人力資本管理（HCM）軟件即服務（SaaS）提供商。公司提供企業管理從招聘到退休的完整僱傭生命周期所需的功能和數據分析。其解決方案几乎不需要定製，基於維護在單一數據庫中的核心記錄系統，涵蓋所有HCM功能，包括薪資、人才招聘、人才管理、人力資源（HR）管理以及時間和勞動力管理應用。公司主要在北美地區開展業務，並作為單一經營分部進行管理。此外，公司的全資子公司Paycom National Trust Bank經美國貨幣監理署（OCC）批准作為國家信託銀行運營，擔任公司客户信託的主要受託人，負責持有、監督和管理絕大部分客户的薪資及相關資金。

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