百濟神州(06160.HK)：上調全年業績指引

百濟神州(06160)公佈2026年第三季度業績，總收入約18.9億美元，同比增長34%;產品收入淨額約18.55億美元，同比增長33%。

淨利潤約3.85億美元，同比增長208%;經調整淨利潤約5.39億美元，同比增長77%。自由現金流為4.74億美元，比上年同期增加1.19 億美元。

於2026年前三季度，總收入約51.08億美元，同比增長33%;淨利潤8.49億美元，同比增長285%;經調整淨利潤約13.58億美元，同比增長96%。

2026年第三季度，GAAP毛利率(毛利佔全球產品收入的百分比)為 88%，上年同期為86%。

毛利率同比增長主要源於百悦澤®全球銷售收入佔公司產品組合的比重有所提升。

同時，受益於生產效率提升，百悦澤®和百澤安®的生產成本下降，但這一積極影響被與公司決定停止推廣普貝希®相關的2,200萬美元非現金無形資產減值損失所抵消。

經調整后(不包括折舊和攤銷，亦不包括上述減值損失)，產品銷售毛利率從上年同期的86%提升至90%。

百濟神州聯合創始人、董事長兼首席執行官歐雷強先生表示：「第三季度強勁的財務業績以及上調后的全年業績指引，體現了公司全球業務的持續快速增長以及在血液腫瘤領域的領導地位，這得益於基石性BTK抑制劑百悦澤® 為患者帶來強效且持久的緩解，以及新一代BCL2抑制劑百悦達®對產品線的擴充。我們擁有業內屈指可數的深厚腫瘤研發管線，覆蓋血液腫瘤和實體瘤，並憑藉在研發、生產及商業化方面的差異化能力加速推進，期待未來數月迎來多個重要催化劑。」

百濟神州2026年全年總收入指引為69億美元至70億美元之間，該指引反映了公司截至第三季度的業績表現以及對年內后續業績的預期。

毛利率預計將位於80%區間的高位，其中包括產品組合以及生產效率提升的影響。公司對GAAP經營費用的指引包括支持未來增長的預期投入。