財報速睇 | 詹姆斯哈迪 2026財年Q3營收14.28億美元，同比增長23.7%；歸母淨利潤1.51億美元，扭虧為盈

華盛資訊11月6日訊，詹姆斯哈迪公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收14.28億美元，同比增長23.7%，歸母淨利潤1.51億美元，扭虧為盈。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總營業收入在本季度達到14.28億美元，較去年同期的11.55億美元顯著增長23.7%，主要得益於三大核心業務分部銷售額的全面提升以及併購AZEK帶來的業績貢獻。

② 盈利能力實現大幅改善，當季歸母淨利潤錄得1.51億美元，相比去年同期的淨虧損0.56億美元成功扭虧為盈；同時毛利率同比提升6.6個百分點至39.4%，主要受惠於去年同期因收購AZEK產生的0.48億美元存貨公允價值上調調整在本期不再發生。

③ 露臺、欄杆及配件業務分部表現尤為亮眼，單季收入同比飆升51.3%至3.87億美元，主要受到分銷渠道擴展（包括在Boise Cascade的初步鋪貨）帶來的銷量增加以及年度提價策略的強勁推動；該分部營業利潤也由去年同期的虧損0.12億美元躍升至盈利0.49億美元。

④ 壁板及飾邊業務作為最大收入來源，本季收入同比增長14.9%至8.80億美元，主要得益於客户庫存水平正常化帶動外牆產品銷量回升及年度價格上調；該分部營業利潤同比大增54.0%至2.32億美元，營業利潤率提升6.7個百分點至26.4%。

⑤ 現金流生成能力顯著增強，前六個月經營活動提供的淨現金流從去年同期的2.54億美元大幅增長至6.94億美元，自由現金流更是從0.58億美元飆升至5.35億美元，為公司削減債務及日常運營提供了堅實的資金保障。

2、業績不足：

① 銷售、一般及行政費用（SG&A）在本季度同比上升21.0%至2.69億美元，主要原因是收購AZEK的購買價格分攤最終確定后，相關無形資產攤銷費用從去年同期的0.36億美元大幅增加至0.62億美元，同時股票薪酬費用也有所上升。

② 在壁板及飾邊業務分部中，儘管外牆產品銷量在大多數地區實現了增長，但受公司所處諸多市場（尤其是中南部地區）新建住宅需求持續疲軟的影響，疊加內牆產品銷量出現下滑，對整體銷量增長造成了一定抵消。

③ 終止經營業務（原歐洲業務分部）的業績貢獻顯著萎縮，本季稅后淨利潤僅為0.01億美元，較去年同期的0.09億美元大幅下降86.0%，主要是由於公司推進剝離歐洲業務及計劃關閉歐洲纖維水泥業務所致。

④ 各大業務分部的盈利空間均受到物流成本上升的擠壓，壁板及飾邊業務與澳大利亞及新西蘭業務的毛利率雖然整體有所改善，但財報明確指出較高的貨運成本（freight costs）部分抵消了產品提價和原材料成本下降帶來的正面效益。

⑤ 所得税費用負擔大幅加重，本季度所得税支出達到0.78億美元，較去年同期的0.11億美元激增599.0%，有效税率達到34.1%，主要受税前利潤大幅增長、各地區盈利結構變化及離散税務項目的影響。

三、公司業務回顧

詹姆斯哈迪: 我們在本季度實現了強勁的業績增長與戰略推進，總營收同比增長23.7%至14.28億美元，歸母淨利潤達到1.51億美元。自2025年7月完成對户外生活產品領先製造商AZEK的收購以來，業務整合持續產生積極效益，推動露臺、欄杆及配件業務收入大增51.3%至3.87億美元，壁板及飾邊業務收入亦增長14.9%至8.80億美元。此外，得益於強勁的潛在需求和品類份額的提升，澳大利亞及新西蘭業務收入同比增長21.1%至1.61億美元。在產品組合優化的同時，我們於2026年8月宣佈了戰略性剝離歐洲業務（包括出售Fermacell業務）及關閉歐洲纖維水泥業務的計劃，以進一步聚焦核心市場；同時，我們在上半年贖回了4.00億美元的優先無擔保票據並償還了1.00億美元的定期貸款，使總債務余額從3月底的45.67億美元顯著降至40.45億美元，財務狀況更加穩健。

四、回購情況

2026年8月20日，公司董事會批准並授權了一項新的股票回購計劃，有效期至2027年8月20日，授權回購總額最高可達2.50億美元。在截至2026年9月30日的三個月內，公司尚未根據該計劃進行任何股票回購；截至2026年9月30日，該計劃下剩余可用的回購額度仍為2.50億美元。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1、重大戰略剝離：2026年8月，公司宣佈戰略性剝離其歐洲業務，已簽署最終購買協議以出售旗下的可持續牆體和地面解決方案業務Fermacell，並計劃關閉歐洲纖維水泥業務。該交易預計將於2027年上半年完成，預計將帶來約9.80億美元的現金收益，管理層計劃將其中約6.00億美元用於償還債務。

2、證券集體訴訟風險：公司在澳大利亞和美國面臨多起股東集體訴訟。其中，澳大利亞維多利亞州最高法院受理的訴訟指控公司在2022年及2025年期間就財務業績預測及北美纖維水泥業務狀況存在誤導性陳述和違反持續披露義務；美國伊利諾伊州聯邦及州法院的訴訟同樣指控公司就北美業務實力、客户去庫存情況以及收購AZEK的相關文件作出重大不實陳述。公司目前正在積極抗辯，且認為發生損失的可能性不大，故尚未計提相關準備金。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

詹姆斯哈迪: 我們預計基於現有的3.23億美元現金及現金等價物余額、預期的經營活動現金流以及循環信貸額度下9.93億美元的未動用資金，公司將擁有充足的資金來滿足未來十二個月計劃內的營運資金和其他預期現金需求。此外，隨着Fermacell業務出售交易預計在2027年上半年完成，我們有望獲得約9.80億美元的現金收益（需根據交割時的淨債務和營運資金進行慣常調整），這筆資金將進一步增強公司的流動性狀況，我們計劃將其中約6.00億美元用於償還債務，其余資金將用於包括股票回購和營運資金需求在內的一般企業用途。

八、公司簡介

詹姆斯哈迪（James Hardie Industries plc）是一家領先的住宅外牆及户外生活解決方案提供商，主要服務於新建住宅建設、維修與翻新以及户外生活市場。公司的產品組合豐富，包括纖維水泥壁板和飾邊，以及複合材料和PVC露臺及欄杆產品，其主要地理市場涵蓋美國、加拿大、澳大利亞和新西蘭。公司於2025年7月1日完成了對行業領先的低維護和環境可持續户外生活產品設計及製造商The AZEK Company Inc.（AZEK）的收購，進一步擴充了在美國的製造與回收設施佈局。目前，公司通過壁板及飾邊（Siding & Trim）、露臺、欄杆及配件（Deck, Rail & Accessories）以及澳大利亞及新西蘭（Australia & New Zealand）三大報告分部開展全球業務運營。

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