Strategy 期權解盤 | 成交量42.6萬張，120.0美元關口博弈激烈

美東時間11月5日，Strategy跌9.29%，收盤報129.3美元；當日期權總成交量達42.6萬張，環比前一日放大1.32倍，較90日均量降低1.03倍，其中看跌期權佔比49%，看漲期權佔比51%。

從全日成交量來看，Strategy當日最活躍的期權MSTR_261106_P_120.0合約總計成交1.57萬張，收盤價0.780美元。

期權鏈：Strategy MSTR 期權鏈  

MSTR隔夜未平倉期權合約數量增加2.36%，達到256.4萬份，持倉量最大的期權為MSTR_261120_C_135.0。

• 未平倉CALL：環比增長1.74%，達到143.42萬份；過去5天內，看漲期權的未平倉合約量放大0.88%
• 未平倉PUT：環比增長3.15%，達到112.97萬份；過去5天內，看跌期權的未平倉合約量放大0.78%

發仔AI解盤：看漲持倉仍佔優勢，資金整體略偏多；但看跌持倉增速更快、活躍合約偏空，顯示短線防禦升溫，120.0美元附近多空博弈激烈，交易趨勢趨於謹慎。

值得注意的是，在Strategy成交價格為130.07美元時，出現一筆看跌期權的異動大單，其以906.3萬的成交額榮登大單榜首，成交0.1萬張。該期權的行權價為300.0美元，到期日為2027年1月15日，當日漲9.18%。

發仔AI解盤：這筆交易偏多兼做空波動率：交易員判斷股價將反彈或不再深跌，並押注波動率回落、時間價值衰減；但深度實值賣沽近似股票多頭，續跌將承擔鉅額虧損，客户僅宜在願意接貨且資金充足時參考。

期權異動大單（Unusual Options Activity）：指期權市場在短時間內出現單筆成交量、成交額異常放大，或連續出現大單的現象。這通常被視為「聰明錢」或大資金動向的「痕跡」，反映了市場參與者對標的資產未來價格走勢的預期或對衝需求。

風險提示

1. 以上期權示例僅作為策略邏輯推演，不構成投資建議。投資者應根據自身風險承受能力審慎決策，獨立承擔交易風險。
2. 期權交易存在時間價值損耗、隱含波動率大幅波動及流動性風險，極端行情下可能出現買賣價差擴大、平倉困難的情況。
3. 財報、重大消息等事件可能引發標的價格跳空，導致策略直接觸及虧損區間。

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風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。