財報速睇 | 詹姆斯哈迪 2026財年Q3營收14.28億美元，同比增長23.7%；歸母淨利潤1.51億美元，扭虧為盈

華盛資訊11月6日訊，詹姆斯哈迪公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收14.28億美元，同比增長23.7%，歸母淨利潤1.51億美元，扭虧為盈。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總營業收入在本季度達到14.28億美元，較去年同期的11.55億美元同比增長23.7%，處於業績指引的上限，主要得益於市場份額的提升、增長戰略的持續推進以及擴大分銷合作伙伴關係帶來的早期效益。

② 外牆板與裝飾（Siding & Trim）分部表現優異，淨銷售額同比增長14.9%至8.80億美元，營業利潤激增53.6%至2.32億美元，這主要歸功於纖維水泥銷量的持續增長、有利的價格與產品組合以及Hardie操作系統帶來的製造成本降低。

③ 露臺、欄杆及配件（Deck, Rail & Accessories）業務實現強勁增長，淨銷售額飆升51.3%至3.87億美元，調整后EBITDA同比增長63.7%至1.29億美元，主要受木材向新型材料轉換推動的強勁終端動銷、渠道庫存正常化完成以及與Boise Cascade新業務的初始鋪貨所拉動。

④ 澳大利亞與新西蘭（ANZ）市場增長勢頭穩健，淨銷售額同比增長21.1%至1.61億美元，營業利潤同比增長31.3%至0.50億美元，主要得益於澳大利亞住房市場的韌性、持續的市場份額獲取帶來的高個位數銷量增長，以及有利的外匯順風。

⑤ 盈利能力與現金流大幅改善，本季度歸母淨利潤達1.51億美元，較去年同期的淨虧損0.56億美元實現扭虧為盈；同時，前六個月的自由現金流從去年同期的0.58億美元大幅攀升至5.35億美元，有力支撐了公司在本季度償還1.11億美元的定期貸款並提前達成槓桿目標。

2、業績不足：

① 銷售、一般及行政費用（SG&A）顯著上升，本季度同比增長20.8%至2.69億美元（前六個月同比增長53.1%至5.33億美元），隨着業務規模擴大和平臺整合，日常運營及管理成本負擔有所加重。

② 宏觀環境與終端市場依然充滿挑戰，管理層指出美國住房市場（尤其是新建住宅領域）持續疲軟，且由於運費和柴油成本上升以及原材料通脹，各業務分部的利潤率擴張在一定程度上受到了侵蝕。

③ 終止經營業務（歐洲業務）的盈利貢獻大幅萎縮，本季度來自終止經營業務的稅后淨利潤僅為0.01億美元，較去年同期的0.09億美元大幅下滑85.9%，反映出剝離和關閉歐洲業務過渡期內的業績承壓。

④ 收購與剝離相關的重組及整合成本依然高昂，前六個月累計產生收購與剝離相關費用達0.32億美元，此外因收購AZEK產生的無形資產攤銷在本季度高達0.78億美元（前六個月達1.55億美元），對GAAP營業利潤造成了明顯拖累。

⑤ 利息與税務支出壓力較大，前六個月的淨利息支出同比增長9.4%至1.16億美元（實際支付利息現金達1.26億美元），同時本季度所得税費用從去年同期的0.11億美元激增至0.78億美元，有效税率高達34.1%。

三、公司業務回顧

詹姆斯哈迪: 我們在本季度取得了強勁的業績，持續經營業務銷售額達到14.28億美元，同比增長23.7%，遠高於市場表現並處於指引上限；調整后EBITDA達到4.55億美元，利潤率擴大450個基點至31.8%。北美纖維水泥業務以及露臺、欄杆和配件（DR&A）業務均實現了兩位數的終端動銷增長，這主要得益於我們銷售計劃的貫徹執行、材料轉換機遇的把握以及商業協同效應的發揮。澳大利亞和新西蘭市場也憑藉持續的市場份額提升實現了強勁增長。我們專注於自身可控的因素，包括加速材料轉換、執行增長計劃以及通過Hardie操作系統（HOS）推動持續改進。目前我們的協同效應勢頭持續增強，商業協同效應正按計劃邁向2027財年目標，而成本協同效應的達成進度已超前於預期。此外，我們在上半年產生了5.35億美元的自由現金流，並在本季度償還了1.11億美元的定期貸款債務，提前實現了2027財年的槓桿率目標。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1、歐洲業務戰略剝離與關閉：公司於2026年8月宣佈戰略性剝離其歐洲業務，並計劃關閉其歐洲纖維水泥業務（目前已列為終止經營業務）。該剝離交易預計將於2027年上半年完成，公司預計將把約6.00億美元的交易所得款項用於償還債務。

2、北美工廠關閉與產能優化：公司此前宣佈關閉位於加利福尼亞州Fontana和南卡羅來納州Summerville的生產設施，此舉預計將在2027財年產生約0.25億美元的年化成本節約。此外，前六個月公司支付了0.65億美元的石棉索賠及處理成本。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

詹姆斯哈迪: 我們正按計劃兑現為2027財年設定的承諾。儘管美國住房市場（尤其是新建住宅市場）依然充滿挑戰，但我們的計劃並不依賴於市場的短期復甦。基於我們廣泛的自主增長槓桿以及對繼續跑贏市場的信心，我們重申2027財年全年合併淨銷售額和調整后EBITDA指引，並將全年自由現金流目標上調至超過6.50億美元。受第三季度露臺、欄杆及配件（DR&A）業務的季節性因素、增量運費成本以及較弱的宏觀環境影響，我們預計第三季度和下半年的調整后EBITDA將會有所下降。具體而言，在持續經營業務基礎上，我們預計2027財年第三季度總淨銷售額將在10.58億美元至11.40億美元之間（其中外牆板與裝飾業務為7.58億美元至8.00億美元，露臺、欄杆及配件業務為1.64億美元至1.90億美元），第三季度總調整后EBITDA預計在2.98億美元至3.20億美元之間（其中外牆板與裝飾業務為2.45億美元至2.62億美元，露臺、欄杆及配件業務為0.38億美元至0.49億美元）。對於2027財年全年，我們預計總淨銷售額將在49.90億美元至51.33億美元之間（其中外牆板與裝飾業務為32.36億美元至33.14億美元，露臺、欄杆及配件業務為11.98億美元至12.40億美元），全年總調整后EBITDA預計在14.46億美元至15.34億美元之間（其中外牆板與裝飾業務為10.46億美元至10.85億美元，露臺、欄杆及配件業務為3.55億美元至3.75億美元）。強勁的現金生成能力正在加速我們的去槓桿化進程，結合歐洲業務剝離的預期收益，我們仍有望在2028財年第二季度末之前將淨槓桿率降至2.0倍以下。

八、公司簡介

詹姆斯哈迪工業公司（James Hardie Industries plc，NYSE / ASX: JHX）是住宅外牆和户外生活解決方案的行業領導者，其產品組合涵蓋纖維水泥、複合露臺、PVC露臺和欄杆產品。詹姆斯哈迪提供的產品專為美觀、耐用和氣候適應性而設計，旗下擁有Hardie®、TimberTech®、AZEK® Exteriors、Versatex®和StruXure®等值得信賴的品牌。公司的產品組合在整個北美、澳大利亞和新西蘭市場進行營銷和銷售。詹姆斯哈迪根據愛爾蘭法律註冊成立並存續，受《愛爾蘭公司法》管轄，其主要行政辦公地址位於愛爾蘭都柏林。

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