財報速睇 | Brighthouse Financial, Inc. 2026財年Q3營收8.53億美元，同比下降53.0%；歸母淨利潤3.02億美元，同比下滑33.3%

華盛資訊11月6日訊，Brighthouse Financial, Inc.公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收8.53億美元，同比下降53.0%，歸母淨利潤3.02億美元，同比下滑33.3%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 人壽保險（Life）分部表現亮眼，第三季度調整后收益達到0.91億美元，同比大幅增長127.5%（去年同期為0.40億美元），主要得益於年度精算審查（AAR）帶來的負債余額淨減少幅度擴大，以及保費税降低和保障基金評估抵免增加。

② 前三季度累計歸母淨利潤實現強勁反彈，達到4.66億美元，同比飆升112.8%（去年同期為2.19億美元），這主要受變額年金保證利益附加險虧損減少以及美元走強對遠期外匯和掉期產生有利影響的推動。

③ 核心的年金（Annuities）分部前三季度盈利能力穩步提升，調整后收益增至9.74億美元，同比增長2.5%（去年同期為9.50億美元），主要得益於到期投資收益再投資於更高收益率的固定收益投資組合，以及固定年金業務賬户余額下降使記入保單持有人的利息減少。

④ 公司整體費用管控成效顯著，第三季度其他費用降至4.45億美元，同比下降7.3%（去年同期為4.80億美元），原因是人壽和封閉（Run-off）業務分部的保費税下降、保障基金評估抵免增加以及遞延薪酬和過渡服務協議費用減少。

⑤ 淨投資利差（Net investment spread）在第三季度增至7.67億美元，同比增長2.7%（去年同期為7.47億美元），主要受固定年金業務因賬户余額減少導致記入保單持有人的利息支出下降所推動。

2、業績不足：

① 第三季度總營業收入出現大幅萎縮，僅為8.53億美元，同比下降53.0%（去年同期為18.16億美元），主要原因是淨衍生品虧損從去年同期的4.10億美元大幅擴大至11.46億美元，以及淨投資損益由盈轉虧。

② 單季盈利水平承壓，第三季度歸母淨利潤為3.02億美元，同比下滑33.3%；全公司調整后收益為5.27億美元，同比下降45.7%（去年同期為9.70億美元），主要受年度精算審查（AAR）相關的保險活動淨成本增加及費用收入減少拖累。

③ 封閉業務（Run-off）分部第三季度調整后收益大幅縮水74.1%至1.66億美元（去年同期為6.41億美元），原因是年度精算審查（AAR）和其他調整帶來的負債余額淨減少幅度低於去年同期，且存量業務老化導致淨保險成本（COI）費用下降。

④ 投資組合面臨信用減值壓力，第三季度錄得淨投資虧損0.52億美元，而去年同期為淨收益0.48億美元，這主要是由於抵押貸款信貸損失準備金增加導致抵押貸款淨虧損擴大至0.36億美元，且缺乏去年同期出售礦產附屬公司帶來的0.66億美元一次性收益。

⑤ 第三季度整體費用收入（Fee income）降至6.30億美元，同比下降6.5%（去年同期為6.74億美元），主要受平均獨立賬户余額下降導致基於資產的費用減少，以及固定年金業務賬户余額下降導致再保險費用降低的影響。

三、公司業務回顧

Brighthouse Financial, Inc.: 我們在2026年第三季度實現歸母淨利潤3.02億美元，調整后收益為5.27億美元；前三季度累計實現歸母淨利潤4.66億美元，調整后收益為10.24億美元。當期淨利潤表現主要反映了税前調整后收益的貢獻，但部分被以下幾個不利因素所抵消：用於對衝具有次級保證的萬能壽險（ULSG）業務的獨立利率衍生品公允價值發生不利變動、受市場因素影響Shield嵌入衍生品以及變額年金和Shield對衝（扣除變額年金保證利益附加險公允價值后）出現不利變動，以及抵押貸款錄得淨投資虧損。此外，我們在第三季度完成了年度精算審查（AAR），更新了ULSG、變額年金、派息年金及人壽保險業務的保單持有人行為及死亡率等假設，對前三季度税前歸母利潤產生了3.52億美元的正面影響。我們繼續保持穩健的流動性，截至2026年9月30日，公司的短期流動性頭寸達到45.00億美元，流動資產規模達461.00億美元。

四、回購情況

在截至2026年9月30日的九個月內，公司未回購任何普通股（去年同期通過公開市場回購了1,844,396股，總計耗資1.02億美元）。截至2026年9月30日，公司普通股回購計劃下的剩余授權額度為4.41億美元。根據與Aquarian Parent簽署的合併協議，公司已同意自合併協議簽署之日起至合併完成或合併協議終止之日（以較早者爲準）期間，除特定例外情況外，不會直接或間接購買公司或其任何子公司的任何股本或其他股權及投票權利益。

五、分紅及股息安排

根據合併協議，自協議簽署之日起至合併完成或協議終止期間，未經Aquarian Parent書面同意，公司不得就普通股支付任何以現金、股票或財產形式結算的股息或其他分配。在優先股方面，合併協議允許公司按季度繼續支付定期現金股息。2026年第三季度及前三季度，公司宣佈的優先股股息總額分別為0.26億美元和0.77億美元（與2025年同期持平）。具體而言，第三季度各系列優先股每股股息分別為：A系列412.50美元（總額0.07億美元）、B系列421.88美元（總額0.07億美元）、C系列335.94美元（總額0.08億美元）以及D系列289.06美元（總額0.04億美元）。此外，經特拉華州保險部批准，子公司Brighthouse Reinsurance Company of Delaware在2026年第三季度向Brighthouse Life Insurance Company支付了6.00億美元的現金特別股息。

六、重要提示

1、重大併購進展：公司於2025年11月6日與Aquarian Parent簽署合併協議，普通股股東將在合併生效時獲得每股70.00美元的淨現金對價。目前股東大會、反壟斷及美國外國投資委員會（CFIUS）的審查均已通過，但交易完成仍需獲得特拉華州、紐約州和馬薩諸塞州的保險監管批准。合併協議的最后期限已自動延長至2026年12月6日，由於預計無法在此日期前獲得所有必要的監管批准，雙方目前正在討論修改協議以進一步延長最后期限，但無法保證最終能達成延期協議或完成合並。

2、法律訴訟與評級變動：2026年7月27日，子公司Brighthouse Life Insurance Company就Lawrence Martin保險成本集體訴訟案達成和解協議，同意支付約0.09億美元以解決所有索賠，該和解已於2026年9月1日獲得法院初步批准。此外，2026年11月5日，惠譽（Fitch）將公司、BH Holdings的長期發行人違約評級以及部分保險子公司的財務實力評級列入「負面評級觀察」（Rating Watch Negative）名單。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Brighthouse Financial, Inc.: 我們將繼續密切監測可能導致市場波動的政治和經濟狀況及其對我們業務運營、投資組合和衍生品的影響，包括全球通脹、利率變化以及商業房地產和私人信貸等資產類別的不確定性。美聯儲於2026年9月16日將聯邦基金利率目標區間上調至3.75%至4.00%，未來的任何利率變動都可能影響我們風險投資的定價水平和產品銷售。目前，我們預計一般賬户在商業房地產和結構性證券等領域的投資不會對我們的經營業績或財務狀況產生重大不利影響。在資本管理方面，我們在正常市場條件下的目標是保持400%至450%的綜合風險資本（RBC）比率。基於我們的資本狀況、業務組合預期、評級和可用的融資渠道，我們相信公司擁有充足的流動性和資本來滿足當前市場條件和特定壓力情景下的業務需求、償還債務及支付優先股股息。同時，我們將繼續致力於推進與Aquarian Parent的合併交易。

八、公司簡介

Brighthouse Financial, Inc. 是美國最大的年金和人壽保險產品提供商之一，致力於通過多個獨立的分銷渠道以及與多元化分銷合作伙伴網絡的營銷安排，為客户提供金融產品與服務。公司的業務架構劃分爲四個可報告分部：年金（Annuities）、人壽保險（Life）、封閉業務（Run-off）以及企業及其他（Corporate & Other）。其中，年金分部提供變額、固定、指數掛鉤和收入年金，以滿足合同持有人在税收遞延基礎上的受保護財富積累、財富轉移和收入保障需求；人壽分部提供定期、萬能、終身和變額壽險產品；封閉業務分部主要管理不再積極銷售的產品（如具有次級保證的萬能壽險ULSG、結構性結算等）；企業及其他分部則包含機構利差業務相關的融資協議、未分配資本及債務利息等活動。截至2026年9月30日，公司總資產規模達2386.59億美元。

以上內容由華盛天璣AI生成，財務數據可能出現識別缺漏及偏差，僅供各位投資者參考。更多公司財報信息：請點擊查看財報源文件鏈接>>

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。

點擊進入財報站，查看更多內容>>