財報速睇 | 美國製商銀行 2026財年Q3營收25.36億美元，同比增長0.9%；歸母淨利潤7.32億美元，同比下滑2.9%

華盛資訊11月6日訊，美國製商銀行公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收25.36億美元，同比增長0.9%，歸母淨利潤7.32億美元，同比下滑2.9%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第三季度淨利息收入達到17.93億美元，同比增長1.8%，主要得益於平均生息資產規模的擴大以及存款與借款成本的下降。

② 信託與投資服務收入表現強勁，本季度錄得2.30億美元，同比增長6.0%，主要是受機構服務銷售與基金管理費增加，以及財富管理業務在有利市場表現下管理資產規模（AUM）增長的推動。

③ 商業銀行分部盈利能力改善，第三季度實現淨利潤2.31億美元，同比增長2.7%，主要歸功於商業及工業貸款和商業房地產貸款的淨覈銷減少，帶動信貸損失撥備從去年同期的0.72億美元降至0.61億美元。

④ 資產質量顯著提升，截至2026年9月30日，非應計貸款總額降至12.98億美元，較去年同期的15.12億美元大幅減少14.2%，佔總貸款的比例從1.11%改善至0.90%，主要得益於商業及工業和商業房地產非應計貸款的減少。

⑤ 得益於持續的股票回購計劃使平均流通股數量減少，第三季度稀釋后每股收益達到5.04美元，較去年同期的4.82美元同比增長4.6%；前九個月稀釋后每股收益更是同比增長17.3%至14.48美元。

2、業績不足：

① 第三季度歸母淨利潤為7.32億美元，較去年同期的7.54億美元同比下滑2.9%，主要受到非利息支出增加以及信貸損失撥備上升的拖累。

② 機構服務與財富管理分部業績承壓，本季度總營收同比下降6.9%至3.79億美元，分部淨利潤更是同比下滑19.0%至1.15億美元，原因是存款淨息差收窄導致淨利息收入減少，同時法律和審查成本推高了非利息支出。

③ 運營成本有所上升，第三季度其他支出總額同比增長2.2%至13.93億美元；其中外部數據處理和軟件費用同比大增25.4%至1.73億美元，專業及其他服務費用同比增長19.8%至0.97億美元，主要是公司加強技術基礎設施建設和推進其他企業計劃所致。

④ 信貸損失撥備有所增加，本季度錄得1.35億美元，同比增長8.0%（較上一季度的1.20億美元環比增長12.5%），主要反映了貸款規模增長、未動用信貸承諾撥備的增加以及當季淨覈銷額的上升。

⑤ 股東權益賬面價值受到未實現虧損的侵蝕，截至2026年9月30日，累計其他綜合虧損（AOCI）淨額為6.80億美元（去年同期為累計其他綜合收益2.77億美元），主要是由於利率波動導致可供出售投資證券產生未實現虧損以及現金流對衝調整所致。

三、公司業務回顧

美國製商銀行: 我們在2026年第三季度實現了25.36億美元的營業收入，同比增長0.9%，歸母淨利潤為7.32億美元。本季度，我們的核心銀行業務保持穩健，平均貸款總額達到1432.96億美元，較上一季度增加26.46億美元，增長主要來自商業房地產永久性貸款、留存的住宅抵押貸款以及娛樂金融等消費者貸款。資金來源方面，本季度平均存款總額增至1667.77億美元，核心存款佔平均生息資產的比例維持在79%的高位。在非利息收入業務上，我們在2026年6月新增了629.00億美元的住宅抵押貸款次級服務組合，推動本季度住宅抵押貸款銀行收入環比增長24.0%至1.19億美元。此外，我們的信貸資產質量持續改善，自年初以來，受批評的商業房地產貸款減少了9.58億美元，受批評的商業及工業貸款減少了2.03億美元。

四、回購情況

2026年3月30日，公司董事會授權了一項總額為50.00億美元的普通股回購計劃，取代並終止了此前的回購計劃。在2026年第三季度，公司以3.23億美元的總成本回購了130萬股普通股（2026年第二季度以4.65億美元回購了210萬股）。截至2026年9月30日的九個月內，公司累計以20.00億美元的總成本回購了890萬股普通股，而2025年同期為以22.00億美元回購1160萬股。此外，公司在2026年2月1日以4.00億美元贖回了全部40,000股G系列優先股，並於2026年11月1日以5.00億美元贖回了全部50,000股F系列優先股。

五、分紅及股息安排

在2026年第三季度，公司宣佈派發每股1.50美元的普通股現金股息，與上一季度及去年同期持平，展現出穩定的股息政策。第三季度普通股現金股息總額為2.17億美元，優先股股息為0.42億美元。在截至2026年9月30日的九個月內，公司累計宣佈派發普通股現金股息6.60億美元（去年同期為6.70億美元），優先股股息1.20億美元（去年同期為1.07億美元）。截至2026年9月30日，銀行子公司可用於向母公司支付股息的資金約為17.00億美元，母公司的流動性足以覆蓋未來27個月包括股息在內的預計現金流出。

六、重要提示

1、法律訴訟風險：公司子公司Wilmington Trust, N.A.自2018年起在已破產的次級汽車貸款機構Tricolor Holdings, LLC的多項資產支持證券化交易中擔任託管和信託角色。2026年1月及8月，部分票據持有人對Wilmington Trust提起民事訴訟及修訂后的訴訟，指控其違約及違反信義義務，要求未指明金額的賠償。公司於2026年10月2日提交了駁回動議並計劃積極抗辯。目前尚無法估計潛在的法律責任或損失，但預計不會對公司截至2026年9月30日的財務狀況產生重大影響。此外，對於其他可合理估計的未決訴訟，超出已入賬負債的合理可能損失總額預計不超過0.25億美元。

2、會計政策變更與資產重分類：自2026年1月1日起，公司選擇按公允價值計量其住宅抵押貸款服務權資產，這導致資本化服務資產增加2.63億美元，留存收益稅后增加1.97億美元。此外，在2026年7月，公司將83.00億美元的住宅抵押貸款支持證券從可供出售投資組合轉入持有至到期投資組合，以反映公司持有至到期的意圖並減少未來公允價值波動對資本狀況的影響。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

美國製商銀行: 我們在報告中未提供下季度的具體業績數據預期，但我們將繼續積極管理利率風險、信貸風險和流動性。未來市場利率或利差的變化，以及生息資產和計息負債組合的調整，可能會影響我們的淨利息收入和淨息差；根據利率敏感性模型，若市場利率逐步上升100個基點，預計淨利息收入將下降0.49%，若下降100個基點則預計增加0.46%。在信貸方面，我們目前的商業房地產貸款集中度約為一級資本加允許信貸損失撥備的137%，我們將繼續密切監控受高利率、能源和運輸成本上升以及關税等國際貿易政策變化影響的行業，以及面臨高空置率和再融資壓力的商業房地產（包括辦公樓）投資組合。此外，管理層正在持續評估聯邦銀行機構於2026年3月重新提議的資本規則對公司監管資本要求的影響。

八、公司簡介

美國製商銀行（M&T Bank Corporation）是一家銀行及金融控股公司，通過其子公司（主要包括M&T Bank和Wilmington Trust, N.A.）開展業務，網點主要分佈在美國東北部、大西洋中部地區及華盛頓特區。公司業務主要分為三大報告分部：商業銀行、零售銀行以及機構服務與財富管理。商業銀行分部為中型市場和大型商業客户提供商業貸款、租賃、商業房地產融資、存款及現金管理等服務；零售銀行分部通過分行網絡及數字銀行等渠道，為消費者和小企業提供各類存款產品、汽車和娛樂金融貸款、住宅抵押貸款及房屋淨值信貸等服務；機構服務與財富管理分部則為企業和機構客户提供託管、代理、投資管理服務，併爲高淨值個人和家庭提供個人信託、資產管理和財富規劃等全方位服務。截至2026年9月30日，公司總資產達2205.10億美元，管理資產規模（AUM）達986.07億美元。

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