財報速睇 | 雪佛龍 2026財年Q3營收677.98億美元，同比增長36.3%；歸母淨利潤99.24億美元，同比增長180.4%

華盛資訊11月6日訊，雪佛龍公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收677.98億美元，同比增長36.3%，歸母淨利潤99.24億美元，同比增長180.4%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第三季度總營業收入達到677.98億美元，同比增長36.3%，主要得益於成品油和原油價格的顯著上漲。

② 歸母淨利潤在本季度大幅躍升至99.24億美元，同比增長180.4%，每股攤薄收益由去年同期的1.82美元增至5.06美元。

③ 下游業務分部第三季度利潤激增333.7%至49.31億美元（去年同期為11.37億美元），其中美國下游業務利潤暴增461.9%至35.85億美元，核心驅動力是成品油銷售利潤率的大幅提升。

④ 上游業務分部第三季度貢獻利潤56.98億美元，同比增長72.6%，主要受液態油氣實現價格走高以及美國上游業務運營費用降低的推動。

⑤ 前九個月經營活動產生的現金流量淨額達到411.61億美元，同比增長77.8%，帶動前三季度自由現金流同比大增158.0%至285.49億美元，主要得益於大宗商品價格上漲、下游利潤率改善以及TCO聯營公司現金分配的增加。

2、業績不足：

① 原油及產品採購成本在第三季度攀升至365.34億美元，同比增長33.3%，前九個月累計達1014.06億美元，同比增長22.4%，原因是原油和成品油市場價格上漲推高了原料成本。

② 國際上游業務第三季度淨油當量產量同比下降5.3%至193.7萬桶/日，主要受到油價上漲導致分成權益下降以及中東地區衝突引發減產的不利影響。

③ 國際下游業務第三季度成品油銷量同比下滑8.5%至138.8萬桶/日，主要原因是中東衝突造成了供應鏈中斷。

④ 折舊、耗竭及攤銷費用在前九個月同比增加27.5%至181.62億美元（第三季度同比增長8.5%至62.72億美元），主要是由於包含原赫斯（Hess）資產在內的產量增加以及折舊費率上升所致。

⑤ 第三季度其他收入同比下降19.4%至4.64億美元，主要原因是缺少了去年同期赫斯股票的有利公允價值調整以及受到不利的外匯匯率影響。

三、公司業務回顧

雪佛龍: 我們在2026年第三季度實現了強勁的財務與運營表現，單季歸母淨利潤達99.24億美元，前九個月累計達242.06億美元。得益於成功收購赫斯公司（Hess）以及美國海灣和二疊紀盆地的產量增長，公司前九個月全球淨油當量產量達到397萬桶/日，同比增長10%。在上游業務方面，受液態油氣實現價格上漲推動，第三季度實現利潤56.98億美元；同時我們在安哥拉下剛果盆地取得了油氣新發現，並與利比亞國家石油公司簽署了勘探協議。在下游業務方面，受全球成品油供應中斷帶來的高煉油利潤率提振，第三季度實現利潤49.31億美元，美國煉油廠以接近滿負荷的創紀錄水平可靠運行。此外，我們進一步優化了資產組合，完成了柬埔寨下游燃料業務的出售，並啟用了位於路易斯安那州的新油籽加工設施以增加可再生燃料原料供應。

四、回購情況

2023年1月25日，公司董事會授權了一項總額為750.00億美元的普通股回購計劃（「2023計劃」），該計劃於2023年4月1日生效且無固定到期日。截至目前，公司在該計劃下已累計耗資465.00億美元回購了2.94億股股票（剩余授權額度為285.00億美元），其中包括在2026年第三季度耗資25.00億美元回購的1290萬股。公司預計2026年第四季度的股票回購金額將在25.00億美元至30.00億美元之間。

五、分紅及股息安排

在2026年前九個月，公司向普通股股東支付了總計105.00億美元的股息。2026年10月，公司宣佈派發每股普通股1.78美元的季度股息，該股息將於2026年12月支付。

六、重要提示

1、赫斯中游業務（Hess Midstream）重組及預期虧損：2026年10月6日，公司與Hess Midstream簽署協議，轉讓所持有的全部股權並注入DJ盆地原油中游資產，以換取長期商業安排的重組（預計將使巴肯地區中游成本降低約50%）。該交易預計於2026年底完成，屆時公司預計將終止確認約132.00億美元資產和54.00億美元負債，並預計確認約30.00億美元至40.00億美元的稅后虧損。

2、地緣政治衝突與運營風險：中東地區的持續衝突已導致沙特與科威特之間的中立區以及CPChem位於沙特和卡塔爾的資產出現減產，並推高了途經霍爾木茲海峽、阿拉伯灣和紅海船隻的航運與保險成本；同時，里海管道聯盟（CPC）面臨的無人機襲擊等風險以及針對俄羅斯周邊的制裁可能會對公司哈薩克斯坦Tengiz油田的原油出口及未來業績造成不利影響。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

雪佛龍: 我們的目標是無論在何種商業環境下，都能安全地提供更高的回報、更低的碳排放和卓越的股東價值。我們將繼續開發油氣資源以滿足市場需求，同時降低運營碳強度並發展新能源業務。在資產優化方面，我們預計到2030年每年將通過資產出售獲得10.00億美元至20.00億美元的收益，其中出售新加坡煉油公司50%股權及亞太地區其他下游資產的交易預計將於2027年完成；與Hess Midstream的重組交易預計於2026年底完成；在委內瑞拉改善的商業條款支持下，未來五年當地產量有望增加一倍以上。關於下季度及未來財務預期，由於地緣政治導致的供應中斷持續時間尚不確定，第三季度的高位煉油利潤率可能不代表未來表現；按目前情況測算，布倫特原油價格每變動1美元，對公司年度稅后利潤和現金流的敏感度影響約為6.00億美元。此外，我們預計2026年第四季度將進行25.00億美元至30.00億美元的股票回購。

八、公司簡介

雪佛龍公司（Chevron Corporation）於1926年在特拉華州註冊成立（前身為加利福尼亞標準石油公司），是一家全球領先的綜合性大型能源公司。公司通過其直接和間接子公司及關聯公司在全球範圍內開展廣泛的業務活動，主要業務涵蓋上游（原油、天然氣和天然氣液體的勘探、開發與生產）和下游（汽油、柴油、航空燃料、潤滑油、石化產品及可再生燃料的煉製、製造與營銷）兩大核心分部。公司的業務遍及美國、澳大利亞、哈薩克斯坦、圭亞那、安哥拉、尼日利亞、委內瑞拉、中國、新加坡、韓國等二十多個國家和地區，致力於在發展傳統油氣業務的同時，積極推進低碳技術與新能源業務的發展。

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