財報速睇 | Sezzle 2026財年Q3營收1.67億美元，同比增長42.6%；歸母淨利潤0.48億美元，同比增長79.3%

華盛資訊11月5日訊，Sezzle公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收1.67億美元，同比增長42.6%，歸母淨利潤0.48億美元，同比增長79.3%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總營業收入在第三季度表現亮眼，同比強勁增長42.6%至1.67億美元（前三季度累計達4.52億美元，同比增長41.0%），這主要得益於平臺總交易量（TTV）同比提升34.9%至13.98億美元，推動了消費端收費次數的增加以及訂閲用户規模的擴大。

② 盈利能力實現大幅躍升，第三季度歸母淨利潤同比暴增79.3%至0.48億美元，淨利率同比提升5.9個百分點至28.7%；同時，稀釋后每股收益達到1.38美元，較去年同期的0.75美元大幅增長84.0%。

③ 客户合同收入分部成為核心增長引擎，第三季度該業務收入同比激增61.7%至0.93億美元，主要受Sezzle Premium和Sezzle Anywhere兩大付費訂閲服務需求旺盛的推動，帶動單季訂閲收入同比增長70.0%至0.41億美元，期末活躍訂閲用户數較2025年底大增42.6%至95.5萬人。

④ 借貸相關收入保持穩健增長，第三季度同比提升24.0%至0.74億美元（其中來自消費者的借貸收入從去年同期的0.47億美元增至0.62億美元），主要受平臺交易量擴大及收費標準提高的雙重驅動。

⑤ 資金成本優化帶動淨利息支出顯著下降，第三季度淨利息支出同比減少29.1%至0.03億美元，原因是公司於2026年5月簽署了新的信貸協議，使第三季度信貸額度的有效年利率從去年同期的12.0%大幅降至7.6%。

2、業績不足：

① 營銷、廣告及展會費用出現大幅攀升，第三季度同比激增81.1%至0.16億美元（前三季度累計同比增長103.3%至0.47億美元），主要由於公司持續擴大獲客、留存及參與度推廣計劃（包括向消費者發放Sezzle Spend和Sezzle Points），以及測試不同強度的營銷策略所致。

② 信貸損失準備金隨業務擴張而顯著增加，第三季度同比增長17.1%至0.38億美元，當期壞賬覈銷額亦從去年同期的0.23億美元上升至0.32億美元，反映出隨着平臺總交易量和應收票據規模的擴大，公司面臨的絕對信貸損失敞口同步上升。

③ 第三方技術和數據費用增長較快，第三季度同比飆升75.3%至0.06億美元，原因是為支持Sezzle平臺交易量增長及不斷擴展的新產品組合，公司對雲基礎設施和其他第三方服務的利用率大幅提高。

④ 一般及行政開支負擔加重，第三季度同比增長46.2%至0.07億美元，主要歸因於支持業務整體增長及公司戰略項目投資所產生的專業服務費用增加；此外，員工人數擴充及股權激勵增加也導致單季人員費用同比上升17.3%至0.17億美元。

⑤ 所得税費用大幅走高，第三季度同比激增174.0%至0.14億美元，有效税率從去年同期的15.7%上升至22.1%，這主要是由於盈利規模擴大以及與股權激勵相關的超額税收優惠從去年同期的0.03億美元減少至0.02億美元。

三、公司業務回顧

Sezzle: 我們在2026年第三季度繼續致力於通過數字購物和支付平臺為下一代提供金融賦能。報告期內，我們通過推出Sezzle Mobile（內置於App的移動電話計劃）、SezzleCash（短期借款產品）和Sezzle Send（點對點轉賬產品）等創新產品，進一步豐富了產品矩陣。受Sezzle Anywhere和Sezzle Premium訂閲服務使用量增加以及SezzleCash推出的推動，第三季度平臺總交易量（TTV）同比增長34.9%至13.98億美元，前三季度累計TTV達37.55億美元。得益於持續的營銷投入和新品發佈，截至2026年9月30日，我們的活躍消費者數量較2025年底增長3.9%至316.9萬人，活躍訂閲用户數更是大幅增長42.6%至95.5萬人。在強有力的業務增長帶動下，我們第三季度實現總營收1.67億美元，營業利潤同比增長80.7%至0.64億美元，歸母淨利潤達0.48億美元。此外，截至季度末，我們持有現金及現金等價物0.70億美元，受限現金0.38億美元，信貸額度下未使用的借款能力達1.69億美元，充裕的流動性為我們未來的營運資金需求和業務持續投資提供了堅實保障。

四、回購情況

公司在報告中未披露具體的股票回購計劃授權額度及剩余額度。但根據合併資產負債表顯示，截至2026年9月30日，公司按成本計價的庫存股（包含作為庫存股覈算的回購股份）為145.5萬股，總成本為0.35億美元；而截至2025年12月31日，公司庫存股為133.2萬股，總成本為0.24億美元。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露現金分紅及股息安排。根據2026年信貸協議中的負面契約條款，公司特殊目的實體（SPE）在支付股息或進行其他資本分配方面受到一定限制。此外，公司曾於2025年3月28日以股票股利的形式實施了1拆6的普通股拆細。

六、重要提示

1、法律與監管合規風險：公司在日常業務中面臨聯邦和州監管機構的各類問詢、調查和要求。同時，2026年11月美國中期選舉后，官員的政治和政策目標可能發生變化，疊加各州監管機構和總檢察長對「先買后付」（BNPL）提供商的關注度持續上升，可能會對公司的合規成本及經營業績產生ongoing影響。

2、信貸協議更新與契約限制：2026年5月7日，公司修訂並重述了擔保循環信貸融通（2026年信貸協議），最高借款額度提升至3.00億美元（可選擇再增加0.75億美元），到期日為2029年5月7日，並要求維持0.50億美元的最低未償還余額。截至2026年9月30日，該信貸額度未償還本金余額為1.04億美元，公司符合所有財務契約規定。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Sezzle: 我們預計，隨着今年在消費者獲取、留存和參與度方面的營銷投資持續推進，公司將在未來期間逐步實現這些投資帶來的收益，新產品的採用也將繼續推動運營和財務表現。步入第四季度，受假日購物季消費者支出增加的季節性因素影響，我們的總營收和總交易量（TTV）在第四季度通常會達到全年最強水平；但與此同時，較高的季節性交易量通常也會伴隨着壞賬覈銷的增加，預計將導致信貸損失準備金的絕對金額及其佔TTV的比例有所上升。此外，我們認為現有的0.70億美元現金及現金等價物、0.38億美元受限現金、1.69億美元的未使用信貸額度以及經營活動產生的現金流，將足以滿足未來十二個月以上的營運資金和投資需求。

八、公司簡介

Sezzle Inc. 是一家以使命為導向的支付公司，於2017年推出，致力於通過金融賦能下一代。公司構建了一個數字購物和支付平臺，為美國和加拿大的消費者提供傳統信貸的靈活替代方案。通過Sezzle平臺，消費者可以在銷售點即時獲得信貸並分期付款，或選擇全額付款。公司的核心產品與服務包括短期免息或有償分期信貸、付費訂閲服務（Sezzle Premium和Sezzle Anywhere）、按需付費服務（Sezzle On-Demand）、虛擬卡、數字錢包（Sezzle Balance），以及2026年新推出的移動通信計劃（Sezzle Mobile）、借款服務（SezzleCash）和點對點轉賬（Sezzle Send）等。此外，公司還與第三方合作伙伴協作，為消費者購買大額商品提供最高可達15,000美元、期限最長48個月的計息固定利率分期貸款產品。

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