財報速睇 | 美國食品控股 2026財年Q3營收104.02億美元，同比增長2.1%；歸母淨利潤2.18億美元，同比增長42.5%

華盛資訊11月5日訊，美國食品控股公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收104.02億美元，同比增長2.1%，歸母淨利潤2.18億美元，同比增長42.5%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第三季度營業收入同比增長2.1%至104.02億美元，主要受總箱量增長1.3%以及0.4%的食品成本通脹所推動。

② 盈利能力大幅提升，歸母淨利潤同比激增42.5%至2.18億美元，淨利率提升0.6個百分點至2.1%；調整后EBITDA同比增長9.9%至5.55億美元，主要得益於卓越的運營執行力和嚴格的成本管理。

③ 毛利表現強勁，本季度毛利同比增長8.6%至19.04億美元，毛利率提升1.1個百分點至18.3%，主要受總箱量增加、銷售成本改善以及同比有利的0.49億美元后進先出法（LIFO）庫存調整所推動。

④ 核心客户群持續擴大市場份額，獨立餐廳箱量同比增長5.0%（實現連續22個季度份額增長），醫療保健箱量同比增長3.3%（連續24個季度份額增長），酒店業務箱量亦實現3.7%的增長。

⑤ 現金流與資產負債表進一步穩健，前九個月經營活動產生的現金流達11.60億美元，高於去年同期的10.76億美元；截至第三季度末，淨債務與調整后EBITDA的比率從2025財年末的2.7倍改善至2.4倍。

2、業績不足：

① 連鎖餐飲業務表現疲軟，第三季度連鎖客户箱量同比下降1.5%，部分抵消了獨立餐廳、醫療保健和酒店業務的增長勢頭。

② 運營成本壓力上升，本季度總運營費用同比增長4.2%至15.33億美元（調整后運營費用同比增長4.0%至13.46億美元），主要原因是總箱量增加導致分銷、銷售和行政成本上升至14.99億美元。

③ 重組及減值支出大幅增加，第三季度重組活動和資產減值費用達到0.34億美元，較去年同期的0.13億美元大幅增長161.5%，主要源於遣散費及組織調整成本的上升。

④ 外部宏觀環境逆風持續，受宏觀經濟環境持續放緩以及燃油成本高企的負面影響，公司收緊並下調了2026財年全年的淨銷售額、調整后EBITDA及調整后稀釋每股收益的增長指引上限。

⑤ 利息及税務負擔加重，第三季度淨利息支出同比增長2.6%至0.78億美元，同時由於税前利潤增加，所得税費用同比上升41.5%至0.75億美元。

三、公司業務回顧

美國食品控股: 我們在第三季度的業績反映了公司戰略的實力和嚴格的執行力，實現了持續的市場份額增長和強勁的盈利增長。我們再次實現了5.0%的獨立餐廳箱量增長，將獨立餐廳和醫療保健領域的市場份額連續增長記錄分別擴大到22個季度和24個季度。在過去幾年取得進展的基礎上，我們的團隊繼續展現出自助舉措和高度專注於執行力的成效，推動調整后EBITDA增長9.9%至5.55億美元，調整后稀釋每股收益增長17.8%至1.26美元。此外，我們繼續推進數字化生態系統和人工智能（AI）舉措，這些舉措正在推動營收增長、生產力提升和利潤率擴張。我們還在10月完成了對意大利美食產品專業分銷商Prime Line的收購，這不僅拓寬了我們的特色和進口產品組合，還為Pronto和我們的廣線業務增加了互補能力。

四、回購情況

在2026財年第三季度，公司回購了1.91億美元的普通股；在2026財年的前九個月，公司累計回購了6.90億美元的普通股（包含相關費用、佣金及消費税）。截至報告期末，公司在2025年11月批准的股票回購計劃下仍有4.50億美元的剩余授權額度。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1、重大收購：在第三季度結束后（2026年10月），公司完成了對總部位於佛羅里達州勞德代爾堡的獨立特色食品分銷商Prime Line Distributors的收購。

2、宏觀與經營風險：公司指出目前正面臨持續放緩的宏觀經濟環境以及高企的燃油成本帶來的外部逆風，這些因素已對公司全年的業績預期產生一定影響。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

美國食品控股: 我們基於年初至今的業績表現和對第四季度的預期，收緊了全年業績指引，以反映宏觀經濟環境持續放緩的現實以及燃油成本上升的影響。更新后的2026財年全年指引（包含第53周的運營影響，預計將為總箱量增長和調整后EBITDA增長貢獻約1.0%）如下：預計全年淨銷售額增長4.0%至5.0%（此前指引為4.0%至6.0%）；預計調整后EBITDA增長9.0%至11.0%（此前指引為9.0%至13.0%）；預計調整后稀釋每股收益增長18.0%至20.0%（此前指引為18.0%至24.0%）。儘管存在外部逆風，我們仍將繼續以兩位數的速度實現調整后每股收益的複合增長，產生強勁的現金流並保持健康的資產負債表。

八、公司簡介

美國食品控股（US Foods）是美國領先的餐飲服務分銷商之一，致力於履行幫助客户「取得成功（Make It）」的承諾，與約250,000個客户網點合作以助力其業務發展。公司擁有70多個廣線分銷中心和90多家現購自運（cash and carry）門店，總部位於伊利諾伊州羅斯蒙特。美國食品控股及其30,000名員工為客户提供廣泛且創新的食品產品，以及全面的電子商務、技術和業務解決方案。

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