財報速睇 | 再鼎醫藥 2026財年Q3營收1.08億美元，同比下降6.8%；歸母淨利潤虧損0.46億美元，同比虧損擴大28.3%

華盛資訊11月5日訊，再鼎醫藥公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收1.08億美元，同比下降6.8%，歸母淨利潤虧損0.46億美元，同比虧損擴大28.3%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① NUZYRA（紐再樂）第三季度產品淨收入達到0.21億美元，同比增長36.7%，主要得益於市場覆蓋率與滲透率的持續提升。

② XACDURO（鼎優樂）在第三季度實現銷售收入0.08億美元，同比增長30.7%；前三季度累計收入達0.25億美元，同比大幅增長104.8%，主要受強勁的患者需求和不斷擴大的醫院採用率推動。

③ AUGTYRO（奧凱樂）在第三季度貢獻產品淨收入0.03億美元，同比增長68.3%；同時，2026年6月新上市的KarXT在本季度實現0.02億美元的收入，為公司帶來新的業績增量。

④ 受人民幣兑美元升值的積極影響，第三季度匯兌收益達到0.11億美元，同比增長63.9%；前三季度匯兌收益更是高達0.40億美元，同比激增308.0%。

⑤ 得益於公司持續精簡組織架構、優化資源配置和提高運營效率的努力，第三季度研發部門的人員薪酬及相關成本同比下降22.6%至0.17億美元，銷售、一般及行政費用也保持穩定在0.70億美元。

2、業績不足：

① 公司第三季度總營業收入為1.08億美元，同比下降6.8%；產品收入淨額為1.08億美元，同比下降6.7%，主要受部分核心商業化產品銷售額下滑的拖累。

② 核心產品ZEJULA（則樂）第三季度收入為0.32億美元，同比下降23.9%，主要原因是奧拉帕利仿製藥進行帶量採購后，醫院的用藥模式發生了轉變。

③ 受膠質母細胞瘤市場競爭格局演變的影響，OPTUNE（愛普盾）第三季度收入同比下降38.2%至0.08億美元；此外，VYVGART / VYVGART Hytrulo收入同比下降13.2%至0.24億美元，主要是由於國家醫保目錄續約相關的價格調整所致。

④ 第三季度產品收入成本同比增加9.7%至0.51億美元，導致毛利率同比下降11.8%至52.6%，主要受產品組合變化以及期內計提存貨跌價準備的影響。

⑤ 盈利能力有所承壓，第三季度營業虧損同比擴大29.0%至0.63億美元，歸母淨利潤虧損達到0.46億美元，同比虧損擴大28.3%，每股基本虧損為0.04美元。

三、公司業務回顧

再鼎醫藥: 我們在2026年第三季度繼續推進商業化佈局與全球研發管線，儘管受部分成熟產品市場競爭及價格調整影響，單季淨產品收入同比下降6.7%至1.08億美元，但NUZYRA、XACDURO以及2026年6月新上市的KarXT等產品表現強勁，部分抵消了上述下滑。在研發管線方面，我們的腫瘤候選藥物Zoci（靶向DLL3的ADC）聯合阿替利珠單抗一線治療廣泛期小細胞肺癌的1期研究展現出令人鼓舞的療效和良好的安全性，確認客觀緩解率達81.8%，公司正推進該聯合療法進入全球3期研究。此外，在免疫、神經科學和傳染病領域，我們與合作伙伴argenx宣佈評估VYVGART Hytrulo治療成人自身免疫性肌炎的3期ALKIVIA研究取得積極頂線結果並達到主要終點；同時，我們也已啟動ZL-1503全球1期生物利用度橋接研究的患者入組，並將在近期學術會議上分享其首次人體數據。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1、臨牀研究終止風險：2026年10月，公司合作伙伴argenx宣佈，根據獨立數據監測委員會在中期分析后基於無效性提出的建議，決定終止評估efgartigimod皮下注射治療中重度乾燥綜合徵成人患者的3期UNITY研究，因該研究無法達到其主要終點。

2、定向增發融資：2026年10月，公司與部分合格投資者簽訂了證券購買協議，通過私募配售籌集了約2.41億美元的所得款項淨額，計劃用於資助管線資產的開發以及營運資金和其他一般企業用途。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

再鼎醫藥: 我們將繼續專注於通過納入國家醫保目錄或增加商業補充保險覆蓋等方式，提高患者對我們現有商業化產品的可及性，並在獲得監管批准后推出更多商業化產品。為推進和擴展潛在同類最佳及首創產品的管線，我們預計將繼續在研發（包括內部發現活動）和商業化活動中進行重大投資，因此預計未來仍將產生大額相關成本，且財務業績可能會因商業化產品表現與研發支出水平之間的平衡而在不同季度和年度間出現波動。截至2026年9月30日，我們的現金及現金等價物、短期受限資金和短期投資總計達6.60億美元，結合10月私募配售所得的約2.41億美元淨額，我們相信公司擁有充足的資本來滿足未來至少12個月的運營費用、資本支出和債務償還等資金需求。

八、公司簡介

再鼎醫藥有限公司是一家以患者為中心、處於商業化階段的創新型全球生物製藥公司，在大中華區和美國均擁有重要業務佈局。公司致力於發現、開發和商業化能夠解決腫瘤、免疫學、神經科學和傳染病領域存在巨大未滿足醫療需求的優質產品。目前，公司擁有八個商業化項目（包括ZEJULA、VYVGART / VYVGART Hytrulo、NUZYRA、OPTUNE、QINLOCK、XACDURO、AUGTYRO和KarXT），相關產品已獲得上市批准並在中國實現商業化上市；同時，公司在其產品組合中擁有多個處於后期產品開發階段的項目和正在進行的註冊性臨牀試驗。

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