財報速睇 | 拉馬爾户外廣告 2026財年Q3營收6.24億美元，同比增長6.6%；歸母淨利潤1.62億美元，同比增長14.2%

華盛資訊11月5日訊，拉馬爾户外廣告公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收6.24億美元，同比增長6.6%，歸母淨利潤1.62億美元，同比增長14.2%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第三季度營業收入達到6.24億美元，較去年同期的5.86億美元同比增長6.6%，主要得益於全國性客户需求、數字平臺業務以及政治廣告支出的強勁推動。

② 盈利能力顯著提升，第三季度歸母淨利潤由去年同期的1.42億美元增長至1.62億美元，同比增長14.2%；攤薄后每股收益也同步增長13.6%至1.59美元。

③ 反映核心户外廣告業務表現的户外營業利潤（Outdoor operating income）在第三季度達到3.33億美元，同比增長8.3%，剔除收購與剝離影響后的內生增長率也達到了7.4%。

④ 現金流生成能力表現優異，第三季度經營活動產生的現金流量淨額同比增長20.5%至2.84億美元，推動當季自由現金流同比大幅增長16.3%至2.20億美元。

⑤ 核心REIT指標穩健增長，第三季度調整后營運資金（AFFO）同比增長10.1%至2.49億美元，攤薄后每股AFFO達到2.41美元，同比增長9.5%。

2、業績不足：

① 前三季度累計盈利出現下滑，營業利潤同比下降2.5%至5.63億美元，歸母淨利潤同比下降2.5%至4.24億美元，主要原因是期內資產和投資處置收益由去年同期的0.76億美元大幅減少至0.32億美元。

② 股權激勵與折舊成本顯著上升，第三季度股票薪酬費用同比激增72.3%至0.13億美元，折舊及攤銷費用也同比增長16.6%至1.01億美元，對當期利潤空間造成一定擠壓。

③ 核心日常運營成本持續增加，第三季度直接廣告費用同比增長4.3%至1.96億美元，一般及行政開支同比增長5.9%至0.95億美元，反映出業務擴張伴隨的成本剛性上漲。

④ 數字化轉型資本投入有所放緩，第三季度數字廣告牌（Billboards - digital）的資本支出為0.23億美元，較去年同期的0.25億美元同比下降9.0%；前三季度該項支出也同比下降9.3%至0.58億美元。

⑤ 債務負擔有所加重且現金儲備減少，截至2026年9月30日，公司總債務（扣除遞延融資成本淨額）增至35.01億美元，較2025年底的34.19億美元增長2.4%，同時期末現金及現金等價物由0.65億美元降至0.54億美元。

三、公司業務回顧

拉馬爾户外廣告: 我們在第三季度的銷售增長有所加速，這主要得益於全國性客户的需求、我們的數字平臺以及政治廣告支出的推動。第三季度公司實現營業收入6.24億美元，同比增長6.6%；調整后EBITDA達到3.07億美元，同比增長9.3%；調整后營運資金（AFFO）為2.49億美元，同比增長10.1%。在剔除收購和剝離的影響后，我們第三季度的收購調整后淨收入同比增長6.2%，收購調整后EBITDA同比增長8.2%。此外，截至2026年9月30日，公司擁有7.21億美元的總流動性，其中包括高級循環信貸安排下可供借款的6.67億美元以及0.54億美元的現金及現金等價物，為公司的持續運營提供了堅實的財務保障。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在2026年第三季度及前九個月分別派發了優先股股息0.00億美元（9.1萬美元）和0.00億美元（27.3萬美元），與去年同期持平。報告中未披露普通股的具體分紅及股息安排。

六、重要提示

1、2026年10月1日，公司全資子公司Lamar Media Corp.及相關特殊目的子公司簽署了《應收賬款融資協議》的第八次修正案，將應收賬款證券化計劃的到期日延長至2029年10月1日，併爲部分應收賬款的合格性提供了更大的靈活性。

2、公司的業務發展面臨多項潛在風險與不確定性，包括高額債務負擔、宏觀經濟及金融市場狀況（如新關税、貿易限制或地緣政治緊張局勢）對廣告需求的影響，以及繼續維持房地產投資信託基金（REIT）資格的能力等。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

拉馬爾户外廣告: 我們憑藉第三季度的強勁業績以及第四季度的良好開局，決定上調2026年全年業績指引。我們目前預計2026財年全年淨利潤將在6.11億美元至6.14億美元之間，攤薄后每股收益預計在6.01美元至6.04美元之間；全年調整后營運資金（AFFO）預計在9.16億美元至9.26億美元之間，攤薄后每股AFFO預計上調至8.87美元至8.97美元的區間。

八、公司簡介

拉馬爾户外廣告創立於1902年，是北美最大的户外廣告公司之一，在美國和加拿大擁有超過360,000個廣告展示位。公司為廣告商提供各種廣告牌、州際公路標誌、交通和機場廣告格式，每天幫助本地企業和全國性品牌接觸廣泛的受眾。除了更傳統的户外廣告庫存外，拉馬爾還為客户提供美國最大的數字廣告牌網絡，擁有超過5,900個展示位。

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