財報速睇 | 金佰利 2026財年Q3營收41.34億美元，同比下降0.4%；歸母淨利潤17.93億美元，同比增長302.0%

華盛資訊11月5日訊，金佰利公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收41.34億美元，同比下降0.4%，歸母淨利潤17.93億美元，同比增長302.0%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 歸母淨利潤在第三季度飆升至17.93億美元，較去年同期的4.46億美元大幅增長302.0%，主要得益於完成國際家庭護理和專業業務（IFP）交易后確認了約14.00億美元的税前收益，推動終止經營業務稅后淨利潤達到13.95億美元。

② 北美業務（NA）表現穩健，本季度淨銷售額達到27.00億美元（精確值為27.38億美元），同比增長0.9%，營業利潤同比增長2.7%至6.57億美元，主要受與Arbex合資企業的供應協議交易、2.0%的強勁銷量增長、生產力節約以及廣告支出減少的共同推動。

③ 持續經營業務調整后每股收益（EPS）達到1.70美元，較去年同期的1.45美元顯著增長17.2%，主要受淨利息支出從去年同期的0.59億美元大幅下降至0.32億美元，以及調整后有效税率由26.5%顯著降低至19.5%的推動。

④ 經營現金流生成能力顯著增強，前九個月經營活動產生的現金流（含終止經營業務）達到24.08億美元，較去年同期的18.05億美元大幅增長33.4%，主要歸因於淨利潤的大幅增加、營運資金的改善以及獲得4.44億美元的長期許可協議收益。

⑤ 前九個月整體盈利能力保持韌性，總營業收入同比增長1.0%至124.86億美元，調整后營業利潤同比增長3.0%至21.66億美元，這主要得益於強勁的生產力節約、一次性關税退税以及有利的匯率變動影響。

2、業績不足：

① 第三季度總營業收入微降0.4%至41.34億美元，有機銷售額同比下降1.3%，主要原因是受到中國社交媒體中斷帶來的約270個基點的不利影響，以及北美零售商庫存同比變動帶來的額外阻力。

② 國際個人護理業務（IPC）業績顯著承壓，第三季度收入同比下降2.8%至14.00億美元（精確值為13.96億美元），有機銷售額下降4.6%；其營業利潤更是大幅下滑32.7%至1.44億美元，主要受制於投入成本上升以及中國社交媒體中斷對營業利潤造成的約16.8%的負面衝擊。

③ 整體毛利水平有所收窄，第三季度毛利同比下降3.5%至14.41億美元，毛利率從去年同期的36.0%降至34.9%；調整后毛利率亦同比下降130個基點至35.5%，原因是扣除成本通脹后的不利定價以及供應鏈相關投資超過了生產力節約帶來的收益。

④ 第三季度整體營業利潤同比下降16.9%至5.16億美元，主要原因是當期計入了與Kenvue收購相關的1.06億美元費用以及與2024年轉型計劃相關的0.55億美元費用；若剔除這些項目，調整后營業利潤仍同比微降0.9%至6.77億美元。

⑤ 聯營公司淨收益貢獻減少，第三季度聯營公司淨收益同比下降37.0%至0.29億美元（去年同期為0.46億美元），主要原因是公司分擔了Arbex合資企業0.20億美元的淨虧損（其中包含税前0.51億美元、稅后0.38億美元的收購會計和重組費用）。

三、公司業務回顧

金佰利: 我們在2026年第三季度展現了由創新驅動的持續發展勢頭和行業領先的生產力，儘管面臨幾項重大的離散不利影響，我們的潛在業務勢頭依然強勁。本季度公司實現營業收入41.34億美元，同比微降0.4%，有機銷售額下降1.3%，這主要反映了動態的運營環境、中國社交媒體中斷以及北美零售商庫存變動的影響。分業務來看，北美業務淨銷售額同比增長0.9%至27.00億美元（精確值為27.38億美元），營業利潤增長2.7%至6.57億美元，得益於強勁的銷量增長和生產力節約；國際個人護理業務淨銷售額同比下降2.8%至14.00億美元（精確值為13.96億美元），營業利潤下降32.7%至1.44億美元。此外，我們在本周早些時候完成了Kenvue的收購交易，這是公司154年曆史上的決定性時刻，我們將攜手Kenvue團隊，利用我們成熟的增長引擎和生產力優勢，共同開啟提供卓越護理和引領消費者健康未來的激動人心的新篇章。

四、回購情況

公司在2026年前九個月的普通股回購支出為0.00億美元（未進行股票回購），而2025年同期的普通股回購支出為1.40億美元。財報中未披露股票回購計劃的具體授權額度及剩余額度。

五、分紅及股息安排

公司作為「股息貴族」，已連續92年派發股息，並連續54年增加股息。2026年第三季度，公司宣佈的每股現金股息為1.28美元，較去年同期的1.26美元增長1.6%；前九個月宣佈的每股現金股息為3.84美元，較去年同期的3.78美元增長1.6%。2026年前九個月，公司通過派發股息向股東返還了12.68億美元（約合13.00億美元）的現金，去年同期為12.42億美元。截至2026年9月30日，公司的應付股息為4.23億美元。

六、重要提示

1、重大收購與業務剝離：公司於2026年11月2日完成了對Kenvue的收購，並在第三季度和前九個月分別產生了1.06億美元和2.63億美元的收購相關費用，未來將面臨業務整合、協同效應實現及債務增加等相關風險。此外，公司於2026年7月1日完成了與Suzano的國際家庭護理和專業業務（IFP）合資交易（組建Arbex合資企業），並於第三季度確認了約14.44億美元（約合14.00億美元）的交易收益。

2、經營阻力與轉型成本：公司在中國市場遭遇社交媒體中斷事件，對第三季度整體有機銷售額和調整后營業利潤分別造成了約270個基點和530個基點的不利影響，並預計對全年有機銷售額產生約100個基點的負面衝擊。同時，公司持續推進2024年轉型計劃，第三季度及前九個月分別產生了0.55億美元和1.60億美元的相關重組與轉型費用。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

金佰利: 我們繼續重申2026年全年的獨立業務展望。我們預計2026年全年有機銷售額增長率將比我們所競爭品類和國家的加權平均品類增長率（過去十二個月約為1.7%）低約100個基點，這主要反映了此前披露的中國社交媒體中斷事件在公司整體層面帶來的約100個基點的已實現和潛在不利影響。在固定匯率基礎上，我們預計全年調整后營業利潤將實現中個位數百分比增長，持續經營業務的調整后每股收益預計將實現高個位數百分比增長，而歸屬於金佰利的調整后每股收益預計將在固定匯率基礎上出現低個位數百分比的下降。

八、公司簡介

金佰利（Kimberly-Clark Corporation，納斯達克股票代碼：KMB）是全球領先的健康與保健企業，致力於提供卓越的護理產品。公司擁有眾多標誌性的個人護理和消費者健康品牌組合，包括好奇（Huggies）、李施德林（Listerine）、Cottonelle、露得清（Neutrogena）、得伴（Depend）、泰諾（Tylenol）、舒潔（Kleenex）、強生（Johnson’s）、高潔絲（Kotex）和Scott等，在超過175個國家為處於各個生命階段的消費者提供服務。公司結合以消費者為導向的創新、領先的品牌建設與商業能力以及快速敏捷的運營模式，為全球數十億人提升護理標準。金佰利致力於採用可持續的實踐來支持健康的地球、建設強大的社區並推動業務長期繁榮。KMB股票屬於大盤成長與價值股，是標準普爾500指數的核心成分股，被超過400只交易所交易基金（ETF）持有。

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