港股午評：恆指升3.09%，科指升4.79%，科網股集體爆發，美團大漲8%，阿里巴巴勁升7%，騰訊漲超5%

華盛資訊11月5日訊，港股三大指數全線上升，截至半日收市，恆生指數升3.09%，報24659點；國企指數升3.04%，報8302點；恆生科技指數升4.79%，報4124點。

恆指成分股中，老鋪黃金大升8.46%，攜程集團-S上升7.31%，中國生物製藥上升7.09%，匯豐控股上升4.04%；中國石油股份回落3.33%，東方海外國際回落4.02%，濰柴動力大跌5.36%。紫金黃金漲超6%。

科指成分股中，理想汽車-W大升8.26%，騰訊音樂-SW大升8.22%，天數智芯上升8.17%，美團-W上升8.05%，網易大升7.70%，阿里巴巴-W上升7.46%，美的集團跌0.05%，智譜跌1.86%，華虹宏力回落2.18%，聯想集團大跌7.58%。

板塊方面

數據中心-HK齊升，金山雲抽升11.46%，阿里巴巴-W大升7.46%，萬國數據-SW上升6.06%，商湯-W走高4.95%，粵港灣智算走高2.13%。AI算力需求擴張仍是數據中心板塊主線，需求端景氣明確而短期掣肘主要在上游供給。花旗看好阿里雙十一直降疊加AI運營提效、維持買入且指天貓開局強勁，反映AI正從流量運營延伸至雲與算力投入；同時英特爾稱AI數據中心需求強但服務器芯片供給受限，印證產業鏈處於「需求強、供給緊」的景氣階段。

SaaS全線上升，兑吧抽升23.30%，金蝶國際暴漲13.98%，匯量科技勁升13.03%，微盟集團暴漲10.29%，阜博集團上升5.30%。SaaS板塊走強，核心在於AI應用商業化與盈利驗證推動估值重估。兑吧AI短劇7-9月連續盈利，且以11%股份激勵AI人才，顯示變現與組織投入同步強化；匯量科技入選首批AI指數成分股，且Mintegral的AI出價收入佔比超90%，印證行業正從概念驅動轉向收入兑現與份額集中。

OpenClaw概念-HK齊升，美團-W大升8.05%，小米集團-W大升7.09%，騰訊控股上升5.53%，百度集團-W上升4.90%，MINIMAX-W上升2.33%。板塊走強本質是AI應用商業化預期修復，資金從單純算力敍事轉向「平臺入口+模型生態」兑現；騰訊Buddy One強化辦公生態變現，百度AI雲仍為核心引擎且Q3相關收入料增32.3%、搜索API降價擴場景，疊加MiniMax接入TokenHub並獲開源生態放大，顯示產業鏈正從概念炒作轉向落地競爭。

光通信概念-HK全線下跌，長飛光纖光纜大跌9.11%，中際旭創急跌7.72%，劍橋科技急跌6.60%，海光芯正大跌5.15%，匯聚科技回落4.59%。板塊走弱核心在於AI資本開支回報疑慮、海外雲廠商投入預期降温與2027產能過剩擔憂共振，疊加邁威爾擬購Lumentum傳聞擾動供應鏈、南向資金持續撤離科技成長；如長飛遭淨賣出47億港元，海光芯正月跌50.12%，顯示資金正下修光模塊與硅光鏈盈利預期。

存儲概念-HK齊跌，南方兩倍做多海力士急瀉17.06%，南方兩倍做多三星急瀉12.31%，瀾起科技大跌6.17%，兆易創新回落4.88%，南方KOSPI下跌4.87%。板塊回調核心在於AI鏈財報擾動疊加美聯儲偏鷹，貼現率上行壓制高估值半導體；同時存儲雖維持高景氣，但市場開始交易「業績兑現不及更高預期」，如三星Q3利潤創新高卻僅略符預期、兆易創新Q3淨利同比增728.93%但環比降21%，顯示產業鏈已由景氣驅動轉向預期差博弈。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

美團-W大升8.05%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

寶濟藥業-B暴漲20.51%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

鈞達股份暴漲15.24%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

長光辰芯勁升10.11%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

贛鋒鋰業上升9.13%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

老鋪黃金大升8.46%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

騰訊音樂-SW上升8.22%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

健康160上升7.00%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

泉峰控股上升5.94%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

廣合科技急跌7.60%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

注：篩選規則為成交額超5000萬港元，市值超10億港元。

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

中泰國際：10月港股維持弱勢震盪格局 11月超配資訊科技、能源、醫療保健

中泰國際表示，10月港股在多重預期博弈下延續弱勢震盪，市場關注點由估值修復轉向盈利基本面兑現；截至10月30日，恆生指數、恆生科技指數及恆生國企指數分別較9月末下跌5.4%、11.7%和4.4%，其中高美債收益率維持在5.0%-5.2%持續壓制成長股估值，AI投資邏輯亦由「算力故事」轉向「資本回報」。同時，市場下調對內地消費修復節奏的預期，部分可選消費龍頭三季度運營數據偏弱，拖累板塊情緒。在行業配置上，該機構建議超配資訊科技、能源及醫療保健，認為科技板塊經歷10月估值和倉位回落后進一步下行空間有限，AI上游硬件企業訂單及利潤兑現前景較好；能源板塊受中東地緣風險、歐洲天然氣庫存偏低及印尼煤炭出口管制等因素支撐；醫療保健則受益於創新葯銷售改善及CXO新增訂單表現理想。

中信證券：港股市場風險已充分計價，修復行情有望開啟

中信證券表示，2026年港股受內需盈利走弱及流動性承壓影響，或面臨「業績+估值」雙重壓力；展望2027年，隨着內需政策託底、互聯互通改革推進及企業盈利預期觸底回升，港股有望呈現震盪上行，恆指、恆生綜指及恆生科技盈利預計分別增長7.4%、9.9%和24.8%，其中消費與科技將成為主要增量。該機構指出，當前恆指和恆生科技動態PE分別為9.67倍和13.10倍，處於歷史低位，上半年仍需觀察業績兑現及資金面偏緊情況，下半年若美聯儲重啟降息、南向資金迴流，估值修復空間有望打開。行業配置方面，建議上半年偏向紅利策略，關注運營商、公用事業、物業管理及高股息必選消費；隨着流動性預期改善，更看好生物科技、AI應用及互聯網、智能駕駛和具身智能等成長板塊，同時關注機械、紡服、食品飲料等成長泛紅利方向。

招商證券維持信達生物（01801）強烈推薦評級 指產品收入創新高

招商證券研報稱，港股創新葯公司信達生物2026年第三季度產品收入再創新高，單季收入超47億元人民幣，同比增長逾40%，前三季度累計產品收入已超過2025年全年水平，反映綜合產品線持續放量及商業化規模效應逐步顯現；截至2026年上半年，公司已有20款商業化產品、13款納入國家醫保目錄，淨利潤同比增長50.2%，銷售費用率下降。行業層面，創新葯板塊繼續受益於產品放量、醫保覆蓋擴大及核心管線臨牀進展推進，信達生物在胃癌、肺癌、乳腺癌及卵巢癌等領域的ADC和雙抗管線披露積極數據，其中IBI343中國NDA已獲受理。招商證券維持其「強烈推薦」評級，並預計2026至2028年產品收入和總收入持續增長，同時提示臨牀、技術迭代、商業化及政策等風險。

廣發證券維持奇瑞汽車（09973）買入評級 指Q3業績亮眼毛利率提升

廣發證券研報稱，港股奇瑞汽車（09973）2026年第三季收入及業績表現亮眼，Q3營收979.54億元人民幣，同比及環比分別增長33.76%和26.54%，歸母淨利潤53.96億元，同比及環比分別增長15.79%和22.72%，毛利率升至16.29%；前三季度公司營收2412.34億元，同比增長12.29%，但受匯兌由上年同期收益轉為虧損拖累，歸母淨利潤139.63億元，同比下降2.8%。銷量方面，Q3總銷量80.18萬輛，內銷與出口環比均增長，出口佔比72.88%；前三季度總銷量207.69萬輛，同比增長10.48%，顯示汽車行業中出口仍是重要支撐。該行預計公司2026至2028年歸母淨利潤將持續增長，給予2026年8倍PE估值，對應目標價32.06港元，維持「買入」評級，同時提示行業競爭、海外需求與貿易政策、匯率波動及新能源轉型等風險。

興業證券維持新東方（09901）增持評級 指核心教育業務穩健增長

興業證券表示，新東方-S（09901）FY2027Q1業績符合預期，核心教育業務穩健增長，行業競爭格局有所優化，維持「增持」評級。公司季度淨營收18.74億美元，同比增長23.1%，Non-GAAP經營利潤和歸母淨利潤分別同比增長21.2%和16.5%，但利潤率因業務結構變化小幅回落；分業務看，出國考試準備及諮詢、成人及大學生業務、教育新業務收入分別增長7.7%、22.3%和24.7%，非學科輔導及智能學習系統業務持續推進。公司經營現金流穩健，季末現金儲備升至56.19億美元，並公佈總額2億美元回購計劃及約3億美元現金股息，現金股息和回購絕對回報率約6.6%。公司維持FY2027營收指引不變，券商預計FY2027至2029年營收和盈利將持續增長，同時提示民辦教育政策變化及新業務推進不及預期等風險。

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