財報前瞻 | 勞氏Q3業績將放榜！一文速覽分析師財報預測

勞氏上一季財報表現如何？

華盛資訊11月5日訊，勞氏將於11月18日公佈Q3財報。

回顧2027年Q2，勞氏營業收入為259.56億美元，同比增長8.34%；每股收益為4.28美元，同比增長0.00%。

上一季財報公佈后，勞氏公司股價走弱，績后跌1.64%，市場觀望情緒濃厚。

上一季公司營收實現增長，主要受專業客户、線上渠道和家居服務業務擴張帶動，服務業務表現尤其突出。收購FBM和ADG后，「其他」業務銷售顯著提升，進一步增強了專業客户服務能力。

不過，盈利端承壓，淨利潤基本持平，毛利率、淨利率和營業利潤率均有所下滑，主要受收購業務成本結構、攤銷費用增加及燃料成本上升影響。DIY相關需求仍偏弱，耐用品銷售小幅下滑。公司繼續推進「全方位家居」戰略，並保持分紅與回購授權。

勞氏放榜在即，市場對業績有何預期？

• 2027年Q3營收展望

近期有26位分析師對2027年Q3進行了預測，平均預測營收為223.40億美元，同比增長7.32%。全年維度上看，2027財年營收預期為921.30億美元，增速約為6.77%。

• Q3每股收益(EPS)預期

分析師預計Q3 EPS為2.80美元，基於15位分析師預測，較去年同期實際值2.88美元有所下降。
2027財年全年EPS預期為11.87美元，基於15位分析師預測，反映市場對公司全年盈利保持平穩增長的期待。

• 每股收益預測歷史

從歷史表現看，2026年Q3市場原本預計EPS為2.97美元，實際錄得2.88美元，低於預期2.98%；2026年Q4預期為1.89美元，實際為1.78美元，再次低於預期5.88%。不過到了2027年Q1，公司實際EPS為2.90美元，高於預期的2.83美元，超預期2.56%；2027年Q2實際EPS為4.27美元，也高於預期的4.15美元，超預期2.85%。整體而言，勞氏此前經歷了連續兩個季度不及預期后，最近兩個季度重新恢復超預期表現，而市場目前對2027年Q3的最新EPS預期為2.80美元。

華爾街大行如何睇？

最新一個月共有35位分析師給出評級，其中強買5位、買入20位、持有9位、跑輸0位、賣出1位。

平均目標價：251.97美元
最低目標價：191.00美元
最高目標價：300.00美元

截至11月5日發稿，勞氏股價為229.38美元，較平均目標價有約9.85%的上行空間。

近期覆蓋機構整體上以維持原有評級為主，反映出賣方對公司基本面判斷較為穩定，未見明顯一致性轉向。Stifel維持Hold評級；Evercore ISI Group分別在10月26日、10月20日、10月6日及9月9日多次維持In-Line評級；Guggenheim在9月21日重申Buy評級；Bernstein在9月9日維持Outperform評級。

整體來看，這些機構對勞氏長期基本面態度偏中性至積極，短期評級上則更傾向等待業績與經營趨勢進一步驗證。

總結

市場目前對勞氏此次財報的核心預期是：2027年Q3營收約223.40億美元，同比增長7.32%，EPS約2.80美元，較去年同期略有回落；全年看，營收預期為921.30億美元，全年EPS預期為11.87美元，顯示公司整體仍被認為具備温和增長能力。結合歷史盈利表現，公司最近兩個季度已重新回到超預期軌道，因此本次財報的關注點除了實際營收和EPS能否達到預期外，還包括管理層對后續需求、利潤率及全年指引的表態。分析師整體評級仍以買入和持有為主，目標價相對現價仍有一定上行空間，説明市場對公司中長期表現仍保留一定信心。

財報交易温馨提醒

• 如何理解營收和每股收益（EPS）在財報交易中的價值？

營業收入是企業創造利潤的基礎，也是衡量企業規模與產銷銜接的關鍵依據。相比利潤可被折舊、費用資本化等修飾，營收需真實訂單與現金流支撐，是判斷企業生命力的基礎指標。

EPS則反映普通股股東每持有一股享有的淨利潤，是綜合獲利能力指標，被廣泛用於公司業績比較。長期看，穩步上升的EPS往往推高股價，持續下滑則拖累估值。

• 理解財報「預期差」的三層結構

財報交易本質是對「市場預期」與「實際業績」差距的博弈，需注意：

數字預期差：資金在交易層面往往領先於賣方機構預期；若財報前股價已大漲，即便財報超機構共識，股價也可能不漲反跌。

敍事預期差：管理層對未來指引比過去數字更重要，增速見頂或指引模糊易致下跌（如英偉達26年多次超預期財報后反而走弱）。

倉位預期差：財報前倉位已擁擠，形成超買趨勢時，「超預期」反成兑現利潤窗口；反之亦然。

• 注意事項

大多數企業使用自然年覈算財報，但部分美股企業（例如蘋果、英偉達、阿里等）會自定義財年，因此其財報季度時間與自然季度會有錯位現象。

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。