財報速睇 | 凌雲半導體 2026財年Q3營收5.59億美元，同比下降0.3%；歸母淨利潤1.15億美元，同比下滑12.8%

華盛資訊11月5日訊，凌雲半導體公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收5.59億美元，同比下降0.3%，歸母淨利潤1.15億美元，同比下滑12.8%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 盈利能力有所改善，本季度毛利率提升至53.7%，較去年同期的52.5%上升1.2個百分點；前六個月毛利率亦從52.5%提升至53.2%，主要得益於更有利的產品組合、存貨準備金的減少以及根據先前與格芯（GlobalFoundries）協議採購晶圓帶來的暫時性收益。

② 高性能混合信號（HPMS）產品線表現穩健，本季度實現收入2.45億美元，同比增長0.9%；前六個月累計收入達4.56億美元，較去年同期的4.10億美元顯著增長11.1%，主要受智能手機組件出貨量增加的強勁推動。

③ 上半年整體營收規模實現擴張，前六個月累計營業收入達10.19億美元，較去年同期的9.68億美元同比增長5.3%，其中音頻產品前六個月收入亦同比增長0.9%至5.64億美元，主要得益於智能手機出貨量及單機搭載價值的提升。

④ 核心區域市場出貨勢頭強勁，本季度發往中國大陸、印度和越南的銷售收入分別達到3.30億美元、0.80億美元和0.71億美元，較去年同期的3.03億美元、0.70億美元和0.57億美元分別實現8.8%、15.1%和23.4%的同比增長。

⑤ 資金管理收益顯著增加，本季度利息收入同比增長11.1%至0.10億美元，前六個月利息收入同比增長14.4%至0.20億美元，主要得益於公司平均現金、現金等價物及有價證券余額的提升。

2、業績不足：

① 季度整體營收及音頻業務微降，本季度營業收入為5.59億美元，同比微降0.3%；其中核心的音頻產品收入為3.15億美元，較去年同期的3.18億美元同比下降1.2%，主要是受到了通用市場（general market）銷售額下降以及早先預期的產品降價所拖累。

② 利潤端承壓明顯，本季度歸母淨利潤為1.15億美元，較去年同期的1.32億美元同比下滑12.8%；每股基本溢利亦從去年同期的2.57美元下降10.5%至2.30美元，淨利率由23.5%縮水至20.5%。

③ 營業費用大幅攀升侵蝕了利潤空間，本季度總營業費用同比增長12.4%至1.68億美元。其中研發費用同比增長12.1%至1.23億美元，銷售、一般及行政費用同比增長13.3%至0.45億美元，主要原因是與收購相關的員工獎金及留任支出、專業服務費用以及IT和設施產品開發成本的增加。

④ 税負成本顯著上升，本季度所得税撥備達0.27億美元，較去年同期的0.22億美元同比增長25.0%，有效税率從去年同期的14.2%大幅上升至19.2%，進一步加劇了淨利潤的下滑。

⑤ 經營性現金流大幅縮水，前六個月經營活動產生的現金流量淨額僅為1.15億美元，較去年同期的2.08億美元同比鋭減44.8%，主要歸因於應收賬款、存貨及其他資產增加導致營運資金產生了1.48億美元的不利變動。

三、公司業務回顧

凌雲半導體: 我們在本季度看到了最新一代定製升壓放大器和22納米智能編解碼器在最新發布的智能手機中得到應用，同時第三代相機控制器的搭載率也有所提高。我們在新定製組件的開發方面也取得了進展，用於3D傳感應用的智能電源IC按計劃推進，第四代相機控制器也已成功流片。在智能手機之外，近期市場推出了一款基於英偉達（NVIDIA）RTX Spark™平臺並採用凌雲半導體放大器和編解碼器的全新高端六揚聲器PC，同時我們為AI PC打造的第二代智能編解碼器也已完成流片。在通用市場業務方面，我們開始提供用於智能電錶的新型模擬前端組件樣品，並獲得了新型工業成像組件的首批生產訂單。最后，在本季度結束后，我們完成了對無晶圓廠半導體公司INVENTVM的收購，該公司專注於混合信號電源管理和音頻集成電路，這不僅擴大了我們的工程研發能力，還增強了我們在新興消費級可穿戴設備和AI硬件市場的競爭地位和產品組合。

四、回購情況

2025年3月，公司董事會授權回購至多5.00億美元的普通股。在本季度內，公司以每股126.51美元的平均價格回購了100萬股普通股，耗資1.26億美元；在前六個月內，公司以每股132.99美元的平均價格累計回購了120萬股普通股，耗資1.60億美元。截至2026年9月26日，公司在該計劃下已累計回購約3.86億美元的普通股，剩余可用回購授權額度約為1.14億美元。此外，在報告期后的2026年9月26日至10月30日期間，公司通過10b5-1交易計劃以每股108.67美元的平均價格進一步斥資0.19億美元回購了20萬股股票。2026年10月26日，董事會還額外批准了一項高達5.00億美元的新股票回購授權，該授權無到期日。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1、重大客户依賴風險：公司業務高度集中於單一客户，本季度及前六個月來自最大終端客户蘋果公司（Apple Inc.，通過多家合同製造商採購）的收入分別佔公司總淨銷售額的約93%和92%（去年同期分別為90%和88%）。若失去該關鍵客户或訂單大幅減少，將對公司業績產生重大不利影響。

2、税務審計與爭議及重大采購承諾：美國國税局（IRS）正在對公司2017至2019財年的聯邦所得税申報表進行審查，並就轉讓定價問題主張補繳約1.68億美元税款（不含利息）及約0.64億美元罰款，公司目前正通過行政上訴程序對此提出強烈抗辯。此外，公司於2026年6月30日與格芯（GlobalFoundries）簽署了新的產能預訂和晶圓供應承諾協議，預計在2027和2028日曆年將至少採購約6.00億美元的晶圓。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

公司在報告中未披露業務展望及下季度業績數據預期。

八、公司簡介

凌雲半導體（Cirrus Logic, Inc.）是一家在低功耗、高精度混合信號處理解決方案領域處於領先地位的供應商，致力於為全球頂尖的移動和消費級應用創造創新的用户體驗。公司主要在一個可報告分部下運營並追蹤業績，但通過音頻（Audio）和高性能混合信號（HPMS）兩大產品線報告收入，其產品廣泛應用於智能手機、個人電腦、智能家居、穿戴設備以及工業和能源市場。

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