財報速睇 | TKO Group Holdings 2026財年Q3營收13.60億美元，同比增長21.5%；歸母淨利潤0.99億美元，同比增長140.7%

華盛資訊11月5日訊，TKO Group Holdings公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收13.60億美元，同比增長21.5%，歸母淨利潤0.99億美元，同比增長140.7%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總營業收入在第三季度達到13.60億美元，同比增長21.5%，主要得益於UFC和IMG業務分部的強勁增長以及多項新增內容分發協議和贊助合作的推動。

② 盈利能力顯著躍升，第三季度歸母淨利潤同比暴增140.7%至0.99億美元，淨利率從去年同期的9.5%大幅提升至20.4%，每股基本溢利也同步增長170.0%至1.35美元。

③ UFC業務分部表現極其亮眼，單季收入同比飆升59.6%至5.19億美元，主要受2026年1月生效的Skydance新內容分發協議帶來的1.32億美元媒體版權收入增長，以及創下UFC歷史最高票房紀錄的UFC 329賽事推動。

④ IMG業務分部第三季度收入同比增長16.2%至3.91億美元，分部調整后EBITDA更是同比大增88.4%至1.16億美元，主要得益於網球和足球領域新增佣金協議帶來的0.34億美元合作與營銷收入增長，以及2026年美加墨世界盃款待服務銷售的貢獻。

⑤ 經營現金流表現強勁，前九個月經營活動產生的現金流量淨額達到15.41億美元，較去年同期的9.76億美元大幅增長57.9%，主要受淨利潤增長及On Location世界盃相關受限現金增加的驅動。

2、業績不足：

① WWE業務分部第三季度總收入微降0.7%至3.99億美元，原因是期內減少了三場主力陣容高級現場賽事（PLE）以及SummerSlam門票銷售下滑，導致其現場賽事與款待收入同比減少0.25億美元（降幅達30.0%）至0.58億美元。

② UFC業務分部直接運營成本在第三季度同比激增65.5%至1.72億美元，主要是由於期內多舉辦了兩場賽事，且UFC 329賽事的運動員、製作及賽事相關成本顯著高於其他數字賽。

③ 債務負擔加重導致財務費用上升，第三季度淨利息支出同比增長37.6%至0.70億美元（前九個月同比增長39.9%至2.01億美元），原因是公司在2025年9月和2026年3月分別新增了10.00億美元和9.00億美元的定期貸款，推高了整體債務水平。

④ 訴訟及法律相關成本高企，前九個月公司及其他的銷售、一般及行政費用（SG&A）同比增長18.0%，主要受特定訴訟事項導致的法律成本同比大幅增加0.94億美元所拖累，其中包括與WWE股東訴訟相關的0.32億美元淨和解損失。

⑤ 企業及其他的第三季度收入同比下降3.2%至0.61億美元，主要是由於拳擊業務在2025年同期確認了Zuffa Boxing實體初始股權歸屬帶來的一次性收益，導致本期拳擊相關收入同比減少0.03億美元。

三、公司業務回顧

TKO Group Holdings: 我們在2026年第三季度及前九個月實現了強勁的業績增長，第三季度總營收達13.60億美元，前九個月總營收達45.04億美元。我們通過媒體版權與內容製作、現場賽事與款待、合作伙伴與營銷以及消費品授權四大核心業務不斷推進品牌貨幣化。期內，UFC業務表現尤為突出，得益於與Skydance達成的新內容分發協議、創歷史最高票房的UFC 329賽事以及新增贊助商的推動，UFC單季營收實現大幅躍升。WWE業務雖然因賽事排期減少導致單季現場賽事收入有所回落，但在Netflix和ESPN等新內容分發協議的帶動下，前九個月營收仍穩步增長至14.96億美元。此外，我們在2025年2月完成的Endeavor資產收購（包括IMG、On Location和PBR業務）持續釋放協同效應，受2026年米蘭冬奧會和2026年國際足聯世界盃款待服務銷售以及新籤網球、足球佣金協議的推動，IMG分部業績表現強勁。整體而言，我們在擴大全球賽事版圖和提升商業化能力方面取得了顯著成效，推動第三季度總調整后EBITDA大幅增長至5.56億美元。

四、回購情況

公司董事會此前已批准總計30.00億美元的A類普通股股票回購計劃（其中包含2026年5月6日宣佈新增的10.00億美元授權額度）。在2026年前九個月，公司通過多項計劃積極執行股票回購：2026年1月1日至2月26日期間，根據2025年9月簽署的10b5-1交易計劃回購了187,819股，耗資0.38億美元；2026年3月10日簽署加速股票回購協議（ASR），支付8.00億美元並累計收到及註銷了4,167,298股；2026年5月14日至7月22日期間，根據5月10b5-1計劃回購了1,022,434股，耗資2.00億美元；2026年8月11日至9月30日期間，根據8月10b5-1計劃回購了451,377股，耗資0.86億美元（該計劃隨后於10月30日完成，10月期間額外回購了417,795股，耗資0.73億美元）。所有回購股份均已註銷。截至2026年11月4日，公司現有回購授權下仍有約9.36億美元的剩余可用額度，公司計劃主要利用新增債務和手頭現金繼續回購剩余額度。

五、分紅及股息安排

公司於2024年10月宣佈董事會批准了一項季度現金股息計劃，A類普通股股東將按比例獲得TKO OpCo進行的季度分配（不具經濟權利的B類普通股不享有股息）。在截至2026年9月30日的三個月和九個月內，公司董事會宣佈的季度現金股息分別為每股0.79美元和累計每股2.36美元（2025年同期分別為每股0.76美元和累計每股1.52美元）。這些股息代表了TKO在TKO OpCo向其股權持有人按比例分配中所佔的份額，TKO OpCo在2026年第三季度和前九個月的總分配額分別為1.49億美元和4.49億美元（2025年同期分別為1.51億美元和3.01億美元）。前九個月公司實際向TKO A類普通股股東支付的現金股息總額為1.75億美元。

六、重要提示

1、重大法律訴訟與和解：在WWE股東合併訴訟（In re World Wrestling Entertainment, Inc. Merger Litigation）中，各方於2026年8月提交了和解協議，等待特拉華州法院於2026年11月30日舉行聽證會批准。WWE承擔的和解總額為1.05億美元，扣除7260萬美元（0.73億美元）的保險賠償后，公司在2026年前九個月的銷售、一般及行政費用中確認了0.32億美元的淨估計損失。此外，UFC仍面臨多起由前格鬥手（如Johnson案、Cirkunovs案、Davis案）及付費觀眾（Costantino案）提起的反壟斷集體訴訟。

2、大規模債務融資與重定價：2026年3月10日，公司修訂了第一留置權信貸協議，新增並全額借入了9.00億美元的增量定期貸款，同時將循環信貸額度從2.05億美元提高至3.50億美元。2026年5月28日，公司再次簽署再融資修訂案，將總計46.00億美元的現有定期貸款置換為新定期貸款，並將新定期貸款和循環信貸額度的適用利差均下調了25個基點。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

TKO Group Holdings: 我們未在報告中提供具體的下季度業績數據預期，但我們對未來的業務發展和流動性充滿信心。截至2026年9月30日，我們在一年以上期合同中分配給剩余履約義務的交易價格總額高達152.75億美元，其中預計在2026年剩余時間內確認9.22億美元，2027年確認34.12億美元，2028年確認31.65億美元，這為我們未來的營收提供了高度的可預見性。在資本配置和流動性方面，我們預計現有的非受限現金、經營活動產生的現金流以及信貸額度下的可用借款，將足以滿足至少未來12個月的營運資金需求和長期債務償付承諾。未來我們的主要資金需求將集中於支持業務的有機增長、支付日常運營及人才成本、為資本支出和戰略投資提供資金、償還債務本息、繼續執行董事會授權的剩余股票回購計劃，以及向股東派發計劃中的季度現金股息。

八、公司簡介

TKO Group Holdings, Inc. 是一家頂級的體育和娛樂公司，運營着全球領先的格鬥體育和體育娛樂品牌。公司於2023年9月通過終極格鬥冠軍賽（UFC）與世界摔角娛樂（WWE）的業務合併而正式組建，並於2025年2月28日完成了對Endeavor旗下IMG業務、頂級體驗式款待業務On Location以及職業騎牛大賽（PBR）的收購。目前，公司通過UFC、WWE和IMG三個可報告分部以及包含PBR和拳擊業務（如Zuffa Boxing）的企業及其他部門開展運營，主要通過媒體版權與內容製作、現場賽事與款待、合作伙伴與營銷以及消費品授權四大核心活動實現其媒體和內容資產的商業化變現。截至2026年9月30日，銀湖資本（Silver Lake）通過Endeavor及其子公司持有TKO約64.6%的表決權股份，為公司的實際控制人。

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