財報速睇 | 雅培 2026財年Q3營收130.13億美元，同比增長14.5%；歸母淨利潤9.00億美元，同比下滑43.8%

華盛資訊11月5日訊，雅培公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收130.13億美元，同比增長14.5%，歸母淨利潤9.00億美元，同比下滑43.8%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總營業收入在第三季度表現強勁，同比增長14.5%（剔除匯率影響后增長14.8%）至130.13億美元，前九個月累計營收亦同比增長11.9%至367.70億美元，主要得益於對Exact Sciences的成功收購以及醫療器械和成熟藥品業務的穩健增長。

② 診斷產品業務成為增長核心引擎，第三季度收入同比大幅飆升46.7%至33.05億美元，前九個月收入同比增長32.4%至85.77億美元；這主要受2026年3月完成收購Exact Sciences帶來的癌症診斷業務增量推動，該新業務在第三季度及前九個月分別貢獻了9.68億美元和19.83億美元的收入。

③ 醫療器械分部保持穩健擴張，第三季度收入同比增長6.9%至58.26億美元，前九個月同比增長9.6%至172.18億美元；其中糖尿病護理業務表現亮眼，受連續血糖監測系統（CGM）前九個月銷售額達62.00億美元的強勁需求推動，該細分業務在第三季度同比增長6.2%至21.85億美元。

④ 心臟電生理與心律管理業務實現雙位數高增長，在前九個月中，受消融導管及相關產品銷量增加推動，電生理業務收入同比增長15.2%（剔除匯率影響后增長13.8%）至25.22億美元；心律管理業務則主要得益於Aveir無導線起搏器的增長，前九個月收入同比增長12.1%至21.79億美元。

⑤ 成熟藥品分部在新興市場展現出良好的增長韌性，第三季度收入同比增長6.8%（剔除匯率影響后增長8.4%）至16.14億美元；前九個月累計收入同比增長9.3%至45.39億美元，主要受拉丁美洲和亞太地區多個國家雙位數增長的帶動，重點新興市場前九個月銷售額同比增長10.5%至34.48億美元。

2、業績不足：

① 盈利能力出現明顯下滑，第三季度歸母淨利潤同比大幅下降43.8%至9.00億美元，淨利率由去年同期的14.1%降至6.9%；前九個月歸母淨利潤亦同比下滑38.3%至29.00億美元，主要受到收購相關的無形資產攤銷、整合費用及利息支出大幅增加的拖累。

② 毛利率水平面臨下行壓力，第三季度毛利率同比下降1.4個百分點至50.3%，前九個月毛利率同比下降0.7個百分點至51.7%，主要原因是收購Exact Sciences帶來了更高的無形資產攤銷費用（僅第三季度因計量期調整就額外確認了約1.00億美元攤銷費用），以及成本上升和匯率的不利影響。

③ 營業費用激增顯著擠壓了利潤空間，第三季度銷售、一般及行政（SG&A）費用同比暴增39.8%（增加12.00億美元）至43.00億美元，前九個月同比增長30.7%至120.00億美元，主要源於併入Exact Sciences業務及相關的整合開支、近期法律和解相關的費用以及營銷支出的增加。

④ 債務融資導致財務成本大幅攀升，第三季度淨利息支出同比激增2.53億美元至2.97億美元，前九個月淨利息支出同比增加5.21億美元至6.64億美元，主要原因是公司在2026年3月為籌集收購資金而發行了高達200.00億美元的長期債務。

⑤ 部分細分業務面臨市場需求疲軟的挑戰，營養產品分部前九個月收入同比下降1.4%（剔除匯率影響后下降2.1%）至64.23億美元，主要受成人營養品和美國兒科產品組合銷量下降拖累；此外，受呼吸系統病毒檢測需求降低影響，快速及分子診斷業務前九個月收入同比下滑4.5%至24.66億美元。

三、公司業務回顧

雅培: 我們在2026年第三季度和前九個月實現了顯著的營收增長，第三季度淨銷售額同比增長14.5%至130.13億美元，前九個月淨銷售額同比增長11.9%至367.70億美元。這一增長主要得益於我們在2026年3月23日以約206.00億美元完成了對Exact Sciences的收購，此舉確立了我們在癌症診斷市場的地位，並在前九個月為公司貢獻了約20.00億美元的淨銷售額。同時，我們的醫療器械和成熟藥品業務也保持了良好的增長勢頭，其中連續血糖監測系統（CGM）前九個月銷售額達到62.00億美元。在產品創新與審批方面，我們在2026年取得了多項重要里程碑，包括雙葡萄糖-酮體生物穿戴傳感器Libre Duo以及TactiFlex Duo消融導管先后獲得美國FDA批准，Amulet 360左心耳封堵器獲得歐盟CE認證，並在美國市場成功推出了基於血液的結直腸癌篩查測試SimpleScreen CRC以及全脂牛奶配方的Similac 360 Total Care嬰兒配方液態奶。

四、回購情況

在2026年前九個月，公司斥資10.00億美元回購了約1160萬股普通股。截至2026年9月30日，根據董事會於2024年10月授權的股票回購計劃，公司仍有56.00億美元的剩余可用回購額度。

五、分紅及股息安排

在2026年的前三個季度中，公司每個季度均宣佈派發每股0.63美元的普通股季度股息，較2025年同期每個季度派發的每股0.59美元股息增長了6.8%。

六、重要提示

1、重大收購與業務分拆計劃：公司於2026年3月23日完成了對Exact Sciences約206.00億美元的收購，並通過發行200.00億美元長期債務為其融資。此外，公司於2026年10月宣佈計劃將其全球營養品業務（包括Similac、Ensure等知名品牌）分拆為一家獨立的上市公司，預計將於2027年底前以向雅培股東分配新公司股票的免税方式完成該交易。

2、税務糾紛與訴訟風險：公司正面臨多項未決税務爭議，包括美國國税局（IRS）針對2017至2020聯邦納税年度發出的多份法定補税通知（SNOD），涉及額外税款評估總計超10.52億美元，公司已向美國税務法院提起訴訟進行抗辯；同時，公司收到馬來西亞税務局針對2023納税年度開出的4.13億美元資本利得税評估，在檳城高等法院於2025年10月維持原判后，公司已向馬來西亞上訴法院提起上訴。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

雅培: 我們預計將在未來逐步確認截至2026年9月30日尚未履行（或部分未履行）履約義務相關的收入，其中診斷產品分部約為62.00億美元，醫療器械分部約為4.80億美元，成熟藥品分部約為2.40億美元；我們預計在未來24個月內確認其中約52%的收入，在隨后的12個月內確認約18%的收入。在無形資產攤銷方面，我們預計2026年至2030年的年度攤銷費用將分別約為30.00億美元、27.00億美元、21.00億美元、21.00億美元和19.00億美元。此外，針對全球營養品業務的分拆計劃，在滿足監管批准及董事會最終批准等慣例條件的前提下，我們預計將在2027年底前完成該交易，並將繼續維持公司的投資級信用評級。

八、公司簡介

雅培（Abbott Laboratories）是一家全球領先的多元化醫療保健公司，致力於通過廣泛系列的醫療健康產品幫助人們在生命的各個階段生活得更美好。公司的核心業務涵蓋四個主要報告分部：成熟藥品（專注於新興市場的品牌仿製藥）、營養產品（提供如Similac、Ensure等全面的嬰幼兒及成人營養品組合）、診斷產品（包括核心實驗室、快速及分子診斷，以及通過收購Exact Sciences拓展的Cologuard、Oncotype DX等癌症診斷產品線）和醫療器械（涵蓋心律管理、電生理、心力衰竭、血管、結構性心臟病、神經調控以及以連續血糖監測系統為代表的糖尿病護理產品）。

以上內容由華盛天璣AI生成，財務數據可能出現識別缺漏及偏差，僅供各位投資者參考。更多公司財報信息：請點擊查看財報源文件鏈接>>

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。

點擊進入財報站，查看更多內容>>