財報速睇 | 凌雲半導體 2026財年Q3營收5.59億美元，同比下降0.3%；歸母淨利潤1.15億美元，同比下滑12.8%

華盛資訊11月5日訊，凌雲半導體公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收5.59億美元，同比下降0.3%，歸母淨利潤1.15億美元，同比下滑12.8%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 核心的高性能混合信號（HPMS）業務表現穩健，本季度營收達2.45億美元，同比增長0.9%，六個月累計營收達4.56億美元，同比增長11.1%，主要受智能手機出貨量增加及公司第三代相機控制器在新發布機型中搭載率提升的推動。

② 盈利質量有所改善，本季度GAAP毛利增至3.01億美元，毛利率由去年同期的52.5%提升至53.7%，主要得益於有利的產品組合、庫存準備金的減少以及根據先前與格芯（GlobalFoundries）協議採購晶圓帶來的暫時性成本效益。

③ 上半年整體營收規模實現穩步擴張，前六個月累計營業收入達10.19億美元，較去年同期的9.68億美元增長5.3%；同時上半年每股基本溢利由3.74美元提升至3.81美元，同比增長1.9%，展現出良好的核心業務韌性。

④ 現金儲備與資產負債表保持強勁，期末現金及現金等價物達7.20億美元，較去年同期的5.93億美元大幅增長21.3%，為公司持續推進研發投入、戰略併購及股東回報提供了充足的流動性支持。

⑤ 資金收益能力提升，本季度淨利息收入達到0.10億美元（967.2萬美元），較去年同期的0.09億美元（869.5萬美元）同比增長11.2%，前六個月累計淨利息收入亦同比增長14.1%至0.20億美元，有效增厚了公司税前利潤。

2、業績不足：

① 歸母淨利潤出現明顯滑坡，本季度錄得1.15億美元，較去年同期的1.32億美元同比下滑12.8%；同時GAAP稀釋每股收益降至2.23美元，同比下降10.1%，主要受到運營費用增加及有效税率上升的雙重擠壓。

② 營業收入增長乏力，本季度總營收為5.59億美元，較去年同期的5.61億美元微降0.3%，原因是智能手機領域的增長被一般市場（General Market）銷售額的下降、部分產品生命周期結束以及預期的價格下調所抵消。

③ 作為第一大收入來源的音頻（Audio）業務單季表現承壓，本季度該分部收入為3.15億美元，較去年同期的3.18億美元同比下降1.2%，此外PC市場受內存等組件短缺及價格壓力影響，導致部分新機型推出延迟，拖累了非智能手機業務表現。

④ 運營費用顯著攀升，本季度GAAP總運營費用達1.68億美元，較去年同期的1.50億美元增長12.4%，其中研發費用同比增長12.1%至1.23億美元，主要原因是員工人數增加帶來的薪酬成本上升、產品開發支出增加以及本季度產生了0.07億美元（689.7萬美元）的併購相關費用。

⑤ 經營活動現金流大幅縮水且税負加重，本季度經營活動產生的現金流量淨額為0.51億美元，較去年同期的0.92億美元同比驟降44.8%；同時GAAP有效税率由去年同期的14.2%大幅上升至19.2%，導致所得税費用同比增加25.0%至0.27億美元。

三、公司業務回顧

凌雲半導體: 我們在本季度取得了穩健的財務業績，實現營業收入5.59億美元，GAAP和Non-GAAP稀釋每股收益分別為2.23美元和2.70美元。報告期內，我們很高興看到最新一代定製升壓放大器和22納米智能編解碼器再次搭載於客户新發布的智能手機中，同時第三代相機控制器的搭載率也進一步提高。在新產品研發方面，我們取得了顯著進展，不僅完成了智能手機第四代相機控制器的流片，還持續推進用於3D傳感應用的智能電源IC的開發。在智能手機以外的領域，近期一款基於英偉達RTX Spark™平臺並搭載我們放大器和編解碼器的高端六揚聲器PC正式推出，同時我們也完成了面向AI PC的第二代智能編解碼器的流片。在一般市場業務中，我們開始向客户提供用於智能電錶的模擬前端組件樣品，並獲得了新型工業成像組件的首批生產訂單。此外，在季度末之后，我們完成了對無晶圓廠半導體公司INVENTVM的收購，這不僅擴大了我們的工程研發能力，也進一步強化了我們在新興消費級可穿戴設備和AI硬件市場的競爭地位與產品組合。

四、回購情況

本季度內，公司以126.51美元的平均價格回購了991,983股普通股，通過股票回購向股東返還了1.26億美元（1.255億美元）現金。截至2027財年第二季度末，公司2025年3月獲批的回購計劃剩余授權額度為1.14億美元。在第二季度結束后，公司根據10b5-1交易計劃進一步動用0.19億美元（1860萬美元），以108.67美元的平均價格回購了170,757股股票。此外，公司董事會於2026年10月批准了最高達5.00億美元的額外普通股回購授權，未來回購預計將由營運資金和預期的經營現金流提供資金支持。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1、重大客户依賴風險：本季度公司來自單一最大客户的收入佔總營業收入的比例高達約93%，業務高度集中於該核心客户。

2、重大收購與行業供應鏈風險：公司在第二季度末之后完成了對意大利無晶圓廠半導體公司INVENTVM的收購（本季度已產生0.07億美元併購相關成本，預計下季度還將產生0.09億美元相關成本）；此外，PC市場持續受到內存及其他組件短缺以及相關價格壓力的影響，這不僅導致今年PC出貨量顯著下降，還推迟了部分搭載公司更高價值量組件的新機型的推出時間。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

凌雲半導體: 我們對利用自身在混合信號設計和信號處理方面的專業知識來推動現有及新應用領域的長期增長充滿信心。展望2027財年第三季度（截至12月的季度），我們預計營業收入將介於5.10億美元至5.70億美元之間，按中值計算環比下降3%，同比下降7%；GAAP毛利率預計在51%至53%之間。費用方面，預計第三季度GAAP研發（R&D）及銷售、一般和行政（SG&A）費用合計將介於1.84億美元至1.90億美元之間（其中包含約0.21億美元的股權激勵費用、0.09億美元的併購相關成本以及0.02億美元的收購無形資產攤銷），扣除上述項目后，預計Non-GAAP運營費用將介於1.52億美元至1.58億美元之間。此外，我們預計2027財年全年的Non-GAAP有效税率將在16%至18%左右。

八、公司簡介

凌雲半導體（Cirrus Logic, Inc.，納斯達克股票代碼：CRUS）是一家在低功耗、高精度混合信號處理解決方案領域處於領先地位的供應商，致力於為全球頂尖的移動和消費類應用創造創新的用户體驗。公司產品線主要涵蓋音頻（Audio）和高性能混合信號（HPMS）兩大領域，廣泛應用於智能手機、個人電腦（PC）、可穿戴設備以及專業音頻、汽車、工業和成像等一般市場。凌雲半導體總部位於美國得克薩斯州奧斯汀，以其屢獲殊榮的企業文化而在全球享有盛譽。

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