財報速睇 | 麥克森 2026財年Q3營收1109.57億美元，同比增長7.6%；歸母淨利潤12.18億美元，同比增長9.7%

華盛資訊11月5日訊，麥克森公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收1109.57億美元，同比增長7.6%，歸母淨利潤12.18億美元，同比增長9.7%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總營業收入在本季度達到1109.57億美元，較去年同期的1031.50億美元同比增長7.6%，主要得益於北美製藥業務以及腫瘤及多專科業務中處方藥交易量和特種藥品分銷的增長。

② 盈利能力穩步提升，本季度歸母淨利潤由去年同期的11.10億美元增長9.7%至12.18億美元，同時經調整攤薄后每股收益達到11.68美元，同比大幅增長18.0%，受各核心業務分部的強勁運營增長及股票數量減少所推動。

③ 北美製藥業務表現穩健，本季度實現營收914.00億美元，同比增長6.0%；該分部經調整營業利潤達到10.40億美元，同比大幅增長22.0%，主要受向醫療系統和戰略客户分銷特種藥品的業務增長所驅動。

④ 腫瘤及多專科業務展現強勁增長動能，本季度營收由去年同期的120.44億美元激增24.0%至150.00億美元，經調整分部營業利潤也同比增長8.0%至4.27億美元，主要得益於醫療服務提供者解決方案和特種藥品分銷的擴展。

⑤ 處方技術解決方案業務需求旺盛，本季度營收同比增長10.0%至15.20億美元；由於市場對準入解決方案的需求上升，該分部經調整營業利潤達到3.07億美元，同比增長18.0%。

2、業績不足：

① 醫療外科解決方案業務利潤承壓，儘管該分部本季度營收同比增長5.0%至31.00億美元，但其GAAP營業利潤同比下滑25.0%至1.64億美元，經調整營業利潤也同比下降10.0%至2.25億美元，原因是門診護理渠道的產品組合變化導致貢獻降低。

② 上半年累計歸母淨利潤出現下滑，本財年前六個月歸母淨利潤為18.32億美元，較去年同期的18.94億美元同比下降3.3%，主要受到高達4.96億美元的非控股權益應占淨利潤（包含可贖回非控股權益重估費用）的拖累。

③ 營業費用支出有所增加，本季度總營業費用達到23.52億美元，較去年同期的21.35億美元同比增長10.0%，其中銷售、分銷、一般及行政費用同比增長9.0%至22.69億美元。

④ 重組及減值成本顯著上升，本季度重組、減值及相關費用淨額為0.85億美元，同比增長35.0%；前六個月該項費用更是達到2.21億美元，較去年同期的1.10億美元激增101.0%，主要集中於處方技術解決方案、企業費用及醫療外科解決方案分部。

⑤ 財務融資成本攀升，本季度利息支出由去年同期的0.74億美元增加至1.05億美元，同比大幅增長42.0%；前六個月累計利息支出達到1.82億美元，同比上升48.0%。

三、公司業務回顧

麥克森: 我們在本季度再次取得了強勁的業績，這反映了我們核心業務分部的運營實力以及整個企業嚴謹的執行力。在業務拓展方面，我們簽署了一項協議，將與CVS Health的藥品分銷合作伙伴關係延長至2032年6月。同時，我們繼續進行戰略投資以推進醫療保健成果並創造長期價值，包括在2026年10月簽署最終協議，計劃投資約14.00億美元收購Option Care Health, Inc.約49%的少數股權，並在11月初完成了對臨牀研究和生物製藥商業化服務全球提供商Precision Medicine Group, LLC的收購，以及通過增加Spectrum Vision Partners進一步擴大了PRISM Vision Group的醫療服務網絡。在覈心業務表現上，北美製藥、腫瘤及多專科以及處方技術解決方案均實現了穩健的收入和利潤增長。本季度我們產生了30.70億美元的經營活動現金流，扣除1.23億美元的資本支出后，自由現金流達到29.47億美元。

四、回購情況

在本財年的前六個月中，公司通過普通股回購向股東返還了34.24億美元的現金。報告中未披露股票回購計劃的具體授權總額度及剩余額度。

五、分紅及股息安排

在本季度中，公司宣佈的每股普通股股息為0.94美元，較去年同期的0.82美元同比增長15.0%；本財年前六個月累計宣佈的每股普通股股息為1.76美元，較去年同期的1.53美元同比增長15.0%。在本財年的前六個月里，公司共支付了1.98億美元的現金股息。

六、重要提示

1、重大戰略交易與剝離計劃：公司正在推進將醫療外科解決方案（Medical-Surgical Solutions）業務分拆為一家獨立公司的計劃，本季度及前六個月分別產生了0.46億美元和1.14億美元的相關税前交易費用；此外，公司於2026年10月5日簽署最終協議，擬投資約14.00億美元收購Option Care Health, Inc.約49%的少數股權，該交易尚需獲得股東及監管機構的批准。

2、法律訴訟與債務風險：公司面臨代價高昂且具破壞性的法律糾紛和和解風險（包括與分銷阿片類藥物等受控物質相關的訴訟）。截至2026年9月30日，公司資產負債表上的長期訴訟負債為45.63億美元，並在本財年前六個月內支付了5.29億美元的訴訟負債相關款項。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

麥克森: 基於我們業務的強勁表現以及對持續執行能力的信心，我們決定上調2027財年全年的業績指引。我們將2027財年經調整攤薄后每股收益（Adjusted EPS）的預期範圍從之前的44.20美元至45.00美元上調至45.60美元至46.40美元，這一新的指引區間意味着較上一財年將實現17.0%至19.0%的增長。由於難以合理預測和估計后進先出法（LIFO）存貨相關調整、特定訴訟損益、交易相關費用以及重組和減值費用等不確定因素，我們不提供基於GAAP準則的攤薄后每股收益前瞻性指引。

八、公司簡介

麥克森公司（McKesson Corporation）是一家多元化的醫療保健服務領導者，致力於改善全球患者的健康狀況。公司的團隊與生物製藥公司、醫療護理提供者、藥房、製造商、政府及其他機構緊密合作，提供專業的洞察、產品和服務，以幫助使優質醫療護理變得更加可及和負擔得起。

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