財報速睇 | Adaptive Biotechnologies 2026財年Q3營收0.84億美元，同比下降10.7%；歸母淨利潤0.03億美元，同比下滑69.9%

華盛資訊11月5日訊，Adaptive Biotechnologies公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收0.84億美元，同比下降10.7%，歸母淨利潤0.03億美元，同比下滑69.9%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 核心的MRD（微小殘留病灶）業務收入在第三季度表現強勁，同比增長27.8%至0.73億美元（去年同期為0.57億美元），這主要得益於向臨牀客户提供clonoSEQ檢測服務的收入增加了0.18億美元，以及向生物製藥客户提供MRD樣本檢測服務的收入增加了0.07億美元。

② 臨牀檢測需求持續高速擴張，第三季度clonoSEQ檢測交付量達到39,587次，較去年同期的27,111次大幅增長46.0%，今年前九個月累計交付量更是同比增長43.0%至108,293次，進一步鞏固了公司在淋巴系統癌症檢測領域的市場滲透率。

③ 受益於MRD業務營收規模的顯著擴大，該業務分部的盈利能力實現翻倍躍升，第三季度MRD業務的調整后EBITDA同比大增117.0%至0.15億美元（去年同期為0.07億美元），前九個月該分部調整后EBITDA更是同比激增663.0%至0.36億美元。

④ 研發端降本增效成果顯著，第三季度研發費用同比下降21.0%至0.19億美元（去年同期為0.24億美元），主要受人員成本減少0.03億美元以及折舊和其他費用減少0.01億美元的推動，有效緩解了整體運營成本壓力。

⑤ 公司資產負債表及流動性大幅改善，截至2026年9月30日，現金、現金等價物及有價證券總額達到4.00億美元，較2025年底的2.40億美元顯著增加；同時，前九個月經營活動使用的現金淨額從去年同期的0.48億美元大幅收窄至0.06億美元，主要歸功於客户回款的增加。

2、業績不足：

① 受免疫醫學業務收入大幅萎縮的拖累，第三季度公司總營業收入同比下降10.7%至0.84億美元（去年同期為0.94億美元），整體盈利空間受到擠壓，導致歸母淨利潤同比大幅下滑69.9%至0.03億美元，淨利率也由去年同期的10.2%降至3.3%。

② 免疫醫學（Immune Medicine）業務分部收入遭遇重創，第三季度同比鋭減69.5%至0.11億美元（去年同期為0.37億美元），核心原因是與Genentech的合作協議於2025年8月終止，導致本季度相關的合作收入減少了0.34億美元。

③ 核心商業化擴張帶來費用壓力，第三季度銷售及營銷費用同比增長15.0%至0.27億美元（去年同期為0.23億美元），佔總營收比重從25.0%上升至32.0%，主要是由於人員成本增加了0.02億美元以及計算機和軟件費用增加了0.01億美元。

④ 營業成本的上升削弱了毛利表現，第三季度營業成本同比增長10.0%至0.20億美元（去年同期為0.18億美元），主要受人工和間接費用、材料成本及運輸處理費用增加的影響，導致公司整體毛利率從去年同期的80.7%下滑至76.2%。

⑤ 債務清償帶來鉅額一次性損失，公司於2026年6月動用1.57億美元提前回購併結清了與OrbiMed簽訂的收益權購買協議下的所有未償還債務，導致今年前九個月錄得0.24億美元的債務清償損失，致使前九個月歸母淨虧損擴大24.0%至0.57億美元。

三、公司業務回顧

Adaptive Biotechnologies: 我們致力於利用適應性免疫系統的固有生物學特性來改變疾病的診斷和治療，商業化產品與服務主要圍繞微小殘留病灶（MRD）和免疫醫學兩大業務領域展開。在MRD領域，我們的核心臨牀診斷產品clonoSEQ應用持續深化，2026年第三季度美國國家綜合癌症網絡（NCCN）更新了多發性骨髓瘤指南，加強了MRD檢測建議並明確提及clonoSEQ，同時 हमने將clonoSEQ整合到多家醫療機構的電子病歷系統中以簡化訂購流程，推動本季度clonoSEQ檢測量同比增長46.0%至39,587次，帶動MRD業務季度收入達到0.73億美元。在免疫醫學領域，我們於2026年6月宣佈了分拆MRD和免疫醫學業務的計劃，目前該工作仍在推進中；此外，我們在2026年7月決定逐步關停僅供研究使用的TCR測序製藥服務（即Adaptive Immunosequencing），以便將免疫醫學業務的重點集中於專有的TCR-抗原數據集、人工智能與機器學習數字模型以及自身免疫性疾病靶點發現平臺，本季度我們已經根據研究計劃向客户交付了疾病特異性TCR及相關許可權。受Genentech合作協議終止的影響，本季度公司總營收為0.84億美元，歸母淨利潤為0.03億美元。

四、回購情況

2026年6月，公司在發行2031年到期的0%可轉換優先票據期間，通過私下協商交易以每股17.22美元的價格回購了1,451,800股公司普通股，總計耗資約0.25億美元。除上述交易外，未披露其他股票回購計劃的授權及剩余額度信息。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1、重大業務重組與分拆：公司於2026年6月宣佈計劃將MRD業務與免疫醫學（Immune Medicine）業務進行分拆，目前該計劃仍在進行中。同時，公司於2026年7月決定逐步關停免疫醫學業務下的Adaptive Immunosequencing研究服務，並在前九個月內產生了約0.01億美元的重組及裁員相關費用。

2、重大債務融資與債務清償：公司於2026年6月22日發行了本金總額為3.45億美元、2031年到期的0%可轉換優先票據，並動用其中1.57億美元的募集資金提前回購併終止了與OrbiMed簽訂的收益權購買協議，該交易導致公司在2026年前九個月確認了0.24億美元的債務清償損失。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Adaptive Biotechnologies: 我們預計在短期和長期內，隨着我們繼續提高現有醫保覆蓋患者群體的滲透率、拓展新患者群體以及優化支付方覆蓋範圍，我們的MRD業務收入將持續增長。同時，由於我們將繼續逐步關停Adaptive Immunosequencing服務並將重心轉向靶點發現業務的開發工作，預計免疫醫學業務收入在短期內將會下降。成本與費用方面，隨着樣本檢測量的增長，我們預計營業成本在短期內將温和增加，但長期來看單樣本成本將因實驗室產能利用率的提高和自動化而下降；此外，我們預計短期內研發費用將保持相對穩定，銷售和營銷費用以及一般和行政費用在短期內將温和增長，長期而言這三項費用佔總收入的百分比均有望下降。我們相信現有的現金、現金等價物和有價證券將足以滿足未來至少12個月的運營支出和資本支出需求。

八、公司簡介

Adaptive Biotechnologies Corporation是一家商業化階段的生物技術公司，於2009年9月8日在華盛頓州註冊成立（原名Adaptive TCR Corporation，2011年12月更名為現名），總部位於華盛頓州西雅圖。公司致力於利用適應性免疫系統的固有生物學特性來推動免疫醫學領域的發展，以改變疾病的診斷和治療方式。其專有的免疫醫學平臺能夠讀取患者免疫系統多樣化的遺傳密碼，並將這些洞察捕獲到由計算生物學和機器學習支撐的動態臨牀免疫組學數據庫中。公司的商業化產品和服務主要分為兩大業務板塊：微小殘留病灶（MRD）業務（核心產品為獲FDA批准用於特定血液腫瘤MRD檢測和監測的clonoSEQ臨牀診斷測試）以及免疫醫學（Immune Medicine）業務（專注於TCR-抗原數據集授權及自身免疫性疾病靶點發現等）。

以上內容由華盛天璣AI生成，財務數據可能出現識別缺漏及偏差，僅供各位投資者參考。更多公司財報信息：請點擊查看財報源文件鏈接>>

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。

點擊進入財報站，查看更多內容>>