財報速睇 | 美國家庭壽險 2026財年Q3營收32.71億美元，同比下降31.0%；歸母淨利潤3.03億美元，同比下滑81.5%

華盛資訊11月5日訊，美國家庭壽險公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收32.71億美元，同比下降31.0%，歸母淨利潤3.03億美元，同比下滑81.5%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 美國業務分部（Aflac U.S.）盈利能力顯著增強，第三季度税前調整后收益同比飆升31.5%至4.93億美元，税前調整后利潤率從去年同期的21.7%大幅提升至27.7%，主要得益於精算假設解鎖帶來的準備金重新計量收益增加、保費收入增長以及費用降低。

② 受保費銷售改善和強勁保單持續率（同比提升70個基點至79.7%）的推動，美國業務第三季度已賺保費淨額同比增長3.3%至15.44億美元，經調整總收入同比增長3.1%至17.81億美元。

③ 美國業務新單銷售表現穩健，第三季度新增年化保費銷售額同比增長3.5%至4.03億美元，前九個月累計同比增長3.1%至11.00億美元，主要受網絡牙科保險以及團體人壽和傷殘保險產品銷售增長的提振。

④ 企業及其他分部（Corporate and Other）第三季度已賺保費淨額同比大幅增長17.8%至2.52億美元，經調整總收入同比增長5.0%至3.60億美元，税前調整后收益同比增長4.3%至0.72億美元，主要受精算假設解鎖帶來的較高準備金重新計量收益及新再保險交易的推動。

⑤ 公司股東權益保持增長且資本回報率維持高位，截至第三季度末股東權益總額同比增長2.1%至292.83億美元（合每股59.08美元）；第三季度年化調整后淨資產收益率（剔除匯率重新計量影響）高達23.7%，同比提升0.6個百分點。

2、業績不足：

① 受第三季度投資組合戰略性重新配置產生的已實現虧損拖累，公司第三季度營業收入同比下降31.0%至32.71億美元，歸母淨利潤同比大幅下滑81.5%至3.03億美元，每股稀釋收益同比下降80.2%至0.61美元。

② 投資端在第三季度錄得淨投資虧損10.72億美元（去年同期為淨投資收益2.75億美元），主要原因是包含8.42億美元的資產出售及贖回淨虧損、1.46億美元的衍生品及外匯活動淨虧損，以及1.02億美元的預期信用損失（CECL）。

③ 日本業務分部（Aflac Japan）以美元計價的業績全面承壓，第三季度已賺保費淨額同比下降9.3%至15.08億美元，税前調整后收益同比下滑21.0%至9.61億美元，主要是由於日元走弱以及精算假設解鎖帶來的準備金重新計量收益低於去年同期導致給付及賠付支出增加。

④ 日本業務新增銷售出現回調，第三季度新增年化保費銷售額以日元計同比下降4.0%（合1.18億美元），主要受2025年3月推出Miraito癌症保險后帶來的去年同期高基數效應影響。

⑤ 合併層面的經調整盈利指標有所下滑，第三季度經調整收益同比下降8.5%至12.14億美元，每股稀釋經調整收益同比下降2.4%至2.43美元，其中日元兑美元平均匯率同比貶值6.8%對每股經調整收益造成了0.03美元的負面影響。

三、公司業務回顧

美國家庭壽險: 我們在第三季度和前九個月實現了穩健的經調整收益，這體現了我們執行戰略併爲股東創造長期價值的決心。在日本市場，我們繼續通過Anshin Palette（醫療保險）、Miraito（癌症保險）和Tsumitasu（儲蓄型人壽保險）等產品滿足客户在不同人生階段的需求；同時，日本分部的業績也反映了我們的再保險戰略對利潤表的影響，在第三季度，日本業務向百慕大再保險子公司分出了約5000億日元（按日本金融廳標準計算）與癌症保險保單相關的準備金，預計將釋放約10.00億美元的資本用於未來的重新配置。在美國市場，我們的重點仍然是通過補充健康產品和相關福利來滿足僱主及其員工不斷變化的需求，網絡牙科以及團體人壽和傷殘保險產品的銷售推動了第三季度新增年化保費銷售額增長至4.03億美元。在投資組合方面，我們積極管理資產，第三季度在日本投資組合中對23.00億美元的日本國債進行了置換交易，以把握世代罕見的高利率機遇，年初至今的主動管理已為未來每年增加超過0.80億美元的穩定淨投資收入。

四、回購情況

公司在2026年第三季度通過股票回購向股東返還了8.04億美元資本，期內共回購了約677.6萬股普通股。

五、分紅及股息安排

公司在2026年第三季度向股東支付了總計3.05億美元的股息（合每股0.61美元）。此外，公司董事會宣佈派發第四季度股息每股0.61美元，將於2026年12月1日支付給截至2026年11月18日營業結束時登記在冊的股東。隨着第四季度股息的宣佈，公司達成了連續44年增加股息的重要里程碑。

六、重要提示

1、公司在2026年第三季度的淨收益中，針對與税務資本虧損結轉相關的部分遞延所得税資產，計提了0.51億美元（或每股稀釋收益0.10美元）的税務資本虧損估值備抵。

2、公司提示了與信息技術及運營系統相關的風險，包括2025年6月發生的公司網絡未經授權訪問事件所帶來的潛在影響不確定性；此外，2026年第三季度業績中包含了在日本發生的0.40億美元（或每股稀釋收益0.06美元）的網絡安全費用及系統增強支出。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

美國家庭壽險: 我們將繼續專注於實現更具盈利性的增長，並採取戰術性、機會主義的資本部署方式，在投資於業務增長和推動長期價值的同時，在保單持有人最需要的時候給予支持。針對2026年全年業績預期，鑑於日本業務年初至今的給付率表現爲58.8%，我們目前預計2026年日本業務的給付率將略低於60.0%至63.0%的區間，費用率預計將處於20.0%至23.0%區間的低端，因此我們將日本業務2026年預期的税前利潤率區間上調至35.0%至38.0%。在美國業務方面，隨着我們繼續擴大網絡牙科以及團體人壽和傷殘保險的業務規模，我們預計2026年全年的給付率將低於48.0%至52.0%的區間，費用率將處於36.0%至39.0%區間的中間水平，同時預計2026年美國業務的税前利潤率將高於17.0%至20.0%的區間。

八、公司簡介

美國家庭壽險（Aflac Incorporated，紐交所代碼：AFL）是一家財富500強企業，七十多年來通過其在美國和日本的子公司，為數以百萬計的保單持有人和客户提供財務保障與安心服務。在美國，公司排名第一的補充健康保險產品提供商；在日本，以有效保單數量計算，Aflac Life Insurance Japan是領先的癌症和醫療保險提供商。公司以在保單持有人最需要的時候提供支持為傲，截至2026年已連續20年被Ethisphere評為「全球最具商業道德企業」，並連續25年入選《財富》雜誌「全球最受讚賞公司」。此外，公司於2021年成為負責任投資原則（PRI）的簽署方。

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