財報速睇 | 愛德華生命科學 2026財年Q3營收17.15億美元，同比增長10.5%；歸母淨利潤3.08億美元，同比增長5.6%

華盛資訊11月5日訊，愛德華生命科學公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收17.15億美元，同比增長10.5%，歸母淨利潤3.08億美元，同比增長5.6%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第三季度總營業收入達到17.16億美元，同比增長10.5%（按固定匯率計算增長11.2%），主要得益於公司結構性心臟病產品組合在各地區市場的廣泛強勁表現。

② 經導管二尖瓣和三尖瓣治療（TMTT）業務表現尤為亮眼，第三季度銷售收入達2.07億美元（GAAP口徑為2.10億美元），同比大幅增長44.0%（按固定匯率計算增長45.6%），主要受PASCAL和EVOQUE系統的強勁臨牀採用以及全球雙位數手術量增長的推動。

③ 核心的經導管主動脈瓣置換術（TAVR）業務保持穩健，第三季度實現收入12.40億美元（精確值為12.42億美元），同比增長8.0%，主要得益於臨牀界對重症主動脈瓣狹窄積極疾病管理的高度關注以及SAPIEN 3 Ultra RESILIA平臺在美日歐等核心市場的持續普及。

④ 盈利質量進一步提升，第三季度毛利率從去年同期的77.8%上升至78.5%（調整后毛利率提升至78.7%），主要得益於生產製造效率的提升以及有利的外匯因素抵消了新療法擴產帶來的成本影響。

⑤ 歸母淨利潤在第三季度增長5.6%至3.08億美元，攤薄后每股收益增長6.0%至0.53美元；非GAAP調整后每股收益更是同比大增19.0%至0.80美元，主要受超預期的營收表現以及研發和銷售管理費用戰略性投入的合理分期所推動。

2、業績不足：

① 無形資產和長期資產減值損失大幅激增，第三季度錄得2.20億美元的減值支出，較去年同期的0.40億美元增長450.5%，主要原因是公司對收購所得的某項在研研發（IPR&D）資產及固定資產計提了減值。

② 受大額資產減值及重組併購相關費用的拖累，第三季度GAAP營業利潤同比下降2.6%至2.99億美元，營業利潤率也從去年同期的19.8%下滑至17.4%。

③ 重組、分離及其他費用在第三季度增至0.11億美元（去年同期僅為0.001億美元），主要是由於業務調整計劃產生的0.02億美元遣散費，以及與收購相關的合同終止成本0.09億美元。

④ 前三季度累計盈利指標出現下滑，截至9月30日止九個月的歸母淨利潤為9.30億美元，同比下降5.3%，淨利率從21.7%降至18.1%，主要受前兩個季度確認的合計1.64億美元可變利益實體（VIE）投資減值損失拖累。

⑤ 税務負擔顯著加重，前三季度所得税撥備從去年同期的1.91億美元激增119.5%至4.19億美元，有效税率高達31.2%（去年同期為16.1%），主要原因是加州新頒佈的預算法案限制了研發税收抵免的使用，導致公司計提了1.74億美元的遞延所得税資產估值備抵。

三、公司業務回顧

愛德華生命科學: 我們在第三季度實現了11.2%的強勁固定匯率銷售增長，超出了預期，各業務部門和地區均展現出廣泛而穩健的業績表現。在經導管主動脈瓣置換術（TAVR）領域，單季銷售額達12.40億美元，同比增長8.0%，全球手術量的增長得益於臨牀對TAVR療法的高度關注以及支持重症主動脈瓣狹窄（AS）早期積極干預的臨牀數據；同時，SAPIEN 3 Ultra RESILIA平臺在美國和日本等地獲得了強勁採用，美國醫療保險和醫療補助服務中心（CMS）發佈的最終更新版TAVR國家醫保覆蓋決定（NCD）也為擴大患者可及性邁出了重要一步。在經導管二尖瓣和三尖瓣治療（TMTT）領域，受差異化修復和置換產品組合的推動，單季銷售額達2.07億美元，同比激增44.0%；其中PASCAL系統採用率持續增強，包含Capture Clarity技術的PASCAL Ace植入物及用於三尖瓣反流的PASCAL Precision系統相繼獲得美國FDA批准，EVOQUE系統和SAPIEN M3系統也保持了強勁的增長勢頭。此外，在外科手術（Surgical）業務方面，得益於RESILIA組織技術產品組合的持續普及，第三季度全球銷售額增長2.5%至2.64億美元，且專為兒科解剖結構設計的首款可擴展外科肺動脈瓣AUTUS也在本季度獲得了FDA批准。

四、回購情況

截至2026年第三季度末，公司已執行了約7.00億美元的股票回購；目前在現有的股票回購授權計劃下，公司還剩余約13.00億美元的可用回購額度。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1、大額資產減值風險：公司在2026年第三季度錄得2.20億美元的無形資產及長期資產減值費用（涉及收購所得的在研項目及固定資產），並在前兩季度累計錄得1.64億美元的VIE投資減值損失，對當期GAAP利潤造成顯著負面影響。

2、税法變更帶來的税務成本上升：受2026年6月頒佈的加利福尼亞州預算法案永久限制企業税收抵免（含研發税收抵免結轉）的影響，公司在2026年計提了1.74億美元的遞延所得税資產估值備抵，顯著推高了年度有效税率。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

愛德華生命科學: 鑑於第三季度的強勁表現以及我們在臨牀、監管和商業化優先事項上取得的重大進展，我們對實現長期可持續增長充滿信心，並決定全面上調2026財年全年業績指引。我們將全年公司總銷售額增長率預期從之前的10%至11%上調至約11.5%，將TAVR產品組的銷售額增長率預期從8%至9%上調至9.0%至9.5%，將TMTT產品組的全年銷售額預期從7.60億美元至7.80億美元上調至7.80億美元至7.90億美元，同時重申外科手術（Surgical）業務中個位數的增長預期。盈利方面，我們將全年調整后每股收益（Adjusted EPS）預期從2.95美元至3.05美元上調至2.97美元至3.05美元（按中位數計算同比增長18%），並繼續預計全年營業利潤率將處於原定28%至29%指引區間的高端。展望2026年第四季度，我們預計公司總銷售額將在16.70億美元至17.50億美元之間，調整后每股收益預計在0.61美元至0.69美元之間。

八、公司簡介

愛德華生命科學（Edwards Lifesciences Corporation，紐交所代碼：EW）是全球領先的結構性心臟病創新企業，總部位於美國加利福尼亞州爾灣市。公司以改善患者生活質量為使命，專注於研發和提供突破性的醫療技術，核心業務涵蓋經導管主動脈瓣置換術（TAVR）、經導管二尖瓣和三尖瓣治療（TMTT）以及外科結構性心臟病手術產品組合（如SAPIEN、PASCAL、EVOQUE及RESILIA等系列產品）。通過世界級的臨牀科學證據以及與臨牀醫生和醫療保健利益相關者的緊密合作，愛德華生命科學致力於為全球最需要的患者提供改變生活的醫療創新方案。

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