隔夜美股 | 三大股指齊漲 民主黨「藍色浪潮」提振風險偏好 油價大跌 黃金漲超3%

智通財經APP獲悉，周三，民主黨勝選消息提振風險偏好，美股三大指數齊漲。科技巨頭領漲，AI基礎設施相關股票則遭拋售。油價大跌，因市場將民主黨橫掃國會解讀為伊朗戰爭走向降級的政治信號。美債收益率則因油價下挫壓低通脹預期及政治僵局可能制約財政赤字擴大空間而下行。黃金漲超3%。加密貨幣先跌后漲。

【美股】截至收盤，道瓊斯指數漲1569.40點，漲幅3.03%，報53356.12點;標普500指數漲119.70點，漲幅1.58%，報7688.62點;納斯達克綜合指數漲364.50點，漲幅1.44%，報25736.51點。

科技七巨頭指數漲超3%，創8月以來最佳單日表現。蘋果(AAPL.US)、微軟(MSFT.US)、亞馬遜(AMZN.US)各漲逾5%，領漲科技巨頭。不過，AI基礎設施相關股票遭到拋售，芯片股、光通信股、數據中心相關個股普跌。費城半導體指數收跌3%至六個月低點，美光科技(MU.US)跌7.00%，英偉達(NVDA.US)跌3.17%。Credo Technology(CRDO.US)跌超9%，Lumentum(LITE.US)跌近8%，邁威爾科技(MRVL.US)跌超7%。CoreWeave*CRWV.US)跌9.90%至48.42美元，創上市以來新低;甲骨文(ORCL.US)跌1.92%;IREN(IREN.US)跌11%。

市場邏輯在於，民主黨中期選舉在得克薩斯州、喬治亞州等數據中心大州取得突破，而當地對數據中心快速擴張的民間反對情緒持續發酵。若基礎設施擴張受阻、算力供給趨緊，則算力價格有望上升，同時資本開支壓力減輕，反而有利於坐擁現有基礎設施的超大規模雲服務商提升盈利質量。

特斯拉(TSLA.US)跌超3%，SpaceX(SPCX.US)跌近4%。市場擔心民主黨掌控下的得州政府對馬斯克旗下公司的態度。

對政策最敏感的板塊領漲。金融股中，摩根大通(JPM.US)漲4.20%，高盛(GS.US)漲3.59%，摩根士丹利(MS.US)漲4.25%。醫療保健與可選消費同步走高。國防股則逆勢下跌，因市場擔心民主黨會收緊五角大樓的預算。

納斯達克金龍中國指數收漲3.49%，報5722.71點，盤中一度突破50日均線，逼近100日均線。

【歐股】德國DAX30指數漲573.05點，漲幅2.22%，報26437.67點;英國富時100指數漲190.78點，漲幅1.79%，報10829.21點;法國CAC40指數漲157.58點，漲幅1.96%，報8177.89點;歐洲斯托克50指數漲142.49點，漲幅2.32%，報6287.05點;西班牙IBEX35指數漲563.70點，漲幅3.00%，報19370.90點;意大利富時MIB指數漲1089.19點，漲幅2.18%，報51031.02點。

【亞太股市】日經225指數跌1.42%，韓國KOSPI指數漲0.62%，印度BSE SENSEX漲2.56%，印尼綜合指數漲0.32%。

【外匯】衡量兑六種主要貨幣的一籃子美元指數(DXY)跌0.35%，報101.51。

【加密貨幣】加密貨幣反彈。過去24小時內，比特幣漲近4%，報8.08萬美元;以太坊漲超6%，報2440美元。加密貨幣選舉夜間初段因市場對加密監管預期趨嚴而承壓，隨后伴隨科技板塊輪動加速，轉而大幅走高。

【貴金屬】周三(11月4日)紐約尾盤，現貨黃金漲3.32%，報4060.18美元/盎司;現貨白銀漲4.87%，報52.2265美元/盎司。

【原油】WTI 12月原油期貨收跌7.97美元，跌幅超過8.29%，報88.12美元/桶，較10月30日收盤價累計回撤超過15.36%。布倫特1月原油期貨收跌8.98美元，跌幅將近8.87%，報94.62美元/桶。市場將民主黨橫掃解讀為伊朗戰爭走向降級的政治信號。美國副總統萬斯在社交媒體上將共和黨敗選明確歸因於中東戰事，進一步強化了去升級敍事。

【金屬】LME期銅收跌25美元，報14011美元/噸。LME期鋁收漲2美元，報3047美元/噸。LME期鋅收漲16美元，報3807美元/噸。LME期鉛收跌2美元，報1882美元/噸。LME期鎳收漲432美元，報15779美元/噸。LME期錫收跌440美元，報46995美元/噸。LME期鈷收平。

【宏觀消息】

中期選舉民主黨重掌國會，「藍色浪潮」提振風險偏好。據報道，民主黨在美國中期選舉中力壓共和黨，預計奪回參衆兩院控制權，多家媒體稱局面為「藍色浪潮」甚至「藍色海嘯」。市場將政治格局切換解讀為地緣風險降温與政策掣肘雙重利好。美國總統特朗普表示，他暫無計劃在中選后立即對伊朗發動打擊。分析認為，國會權力格局改寫或削弱特朗普政府施政空間，選后不確定性下降利於離場資金迴流風險資產，儘管加税與監管收緊預期亦令部分板塊承壓。此外，歷史數據表明，市場通常更偏好「分裂政府」。在10次中期選舉、5次總統大選形成分治格局的情形下，標普500指數一年后平均上漲15%，15次當中有14次一年收益為正。

油價下挫壓低通脹預期，美債迎來強勁買盤。原油急跌直接傳導至通脹預期，10年期美債盈虧平衡通脹率跌至8月以來最低水平，為美債提供了基本面支撐;10年期美債收益率下行7個基點至4.89%，連續守住5%關口下方，創下兩個月來的最低收盤水平。分析人士認為，債市還受益於另一層政治邏輯：民主黨掌控國會將制約特朗普政府擴大財政赤字的空間，壓縮了長端債券中藴含的供給溢價。美國財政部季度再融資聲明提供了額外支撐——美國財政部宣佈在"未來數個季度"維持票據與債券拍賣規模不變，並刪除了此前措辭中的"至少"表述，市場將此解讀為隱含的未來供給上調可能，但短期內信號偏中性。

華爾街警告：分裂政府格局下，2027年債務上限博弈將考驗美債「避險神話」。儘管美債收益率因民主黨勝選消息全線下行，但華爾街的擔憂卻聚焦在另一個問題上——債務上限。目前，美國聯邦政府距其41.1萬億美元的法定借款上限僅剩約8000億美元的空間。策略師預計，政府將在2027年上半年觸及上限。屆時財政部可通過非常規會計手段騰挪出部分舉債空間以避免違約，但國會最終仍必須提高或暫停債務上限，才能徹底消除技術性違約風險。而民主黨全面掌控國會，意味着其與特朗普政府圍繞政府借款問題的對峙可能曠日持久。惠譽評級上月已警告稱，民主黨控制國會可能加大圍繞債務上限的政治邊緣博弈風險。該機構還表示，即將卸任的共和黨主導的國會可在年底任期結束前提高或暫停債務上限，否則這一問題將成為新一屆國會面臨的重大考驗。

投資者盼年末反彈行情，巴克萊卻提醒：中期選舉掃不清股市陰霾，AI收入與融資纔是壓頂的兩座大山。在經歷了艱難的10月回調行情后，華爾街越來越將選舉日視為潛在的反彈催化劑。但巴克萊全球股票戰術策略主管亞歷克斯·奧爾特曼認為，這場選舉不太可能改變驅動近期市場波動的根本性問題。當前壓制股市的最大力量——對人工智能(AI)回報的質疑以及為其建設融資的成本問題——並不會因這場選舉而得到解決。他同時提到，儘管投資者此前已經降低股票敞口，留有重新加倉的空間，但今年剩余的交易日不多，感恩節和聖誕假期通常帶來更稀薄的流動性。

【個股消息】

Arm Holdings(ARM.US)Q2業績超預期，授權收入大增50%、數據中心版税翻倍。財報顯示，Arm Q2營收14.43億美元，同比增長27%，超出分析師預期，並創下歷史最佳第二季度業績。這是Arm連續第五個季度營收同比增速超過20%。受人工智能算力需求全面爆發的推動，Arm當季授權及其他收入達7.73億美元，同比大增50%;版税收入6.70億美元，同比增長8%，其中數據中心版税收入同比翻倍。盈利方面，調整后淨利潤5.66億美元，分析師預期5.142億美元;調整后運營利潤6.38億美元，分析師預期5.757億美元;調整后每股收益為0.52美元，分析師預期0.47美元。指引方面，該公司預計第三季度營收為14.9億-15.9億美元，分析師預期15.3億美元。

手機業務拖累疊加存儲成本擠壓，高通(QCOM.US)Q1盈利指引不及預期。高通的2026財年四季度財報顯示，營收103.22億美元，同比下降 8%，高於市場預期的101億美元;非GAAP攤薄每股收益2.17美元，同比下滑28%，略超預期的2.16美元。高通公司指出，零部件和製造成本「普遍上漲」。與許多芯片製造商一樣，該公司也面臨着因自身供應鏈短缺和存儲芯片供應不足而導致的支出增加——而這又是由數據中心設備需求激增引發的。目前，手機市場仍然是高通業績的拖累因素。該業務板塊上季度營收暴跌26%至51.4億美元，低於分析師預期的52.5億美元。此外， 技術許可業務 QTL 營收 13.04 億美元、下降 7%。該公司預計2027財年第一財季營收104億-112億美元，分析師預期105.5億美元;預計第一財季調整后EPS為2.15-2.35美元，分析師預期2.32美元。截至發稿，高通周三盤后跌超7%。

Coherent(COHR.US)Q1營收大增50%創紀錄!數據中心業務飆升79%,劍指單季30億美元營收。財報顯示，Coherent第一財季實現營收23.7億美元，同比增長49.9%(剔除業務剝離影響后按備考口徑增長56%)，環比亦大增15.9%，創下單季歷史紀錄;據市場匯總，該數字超出分析師一致預期約3%。盈利端更為亮眼：GAAP毛利率39.1%，同比提升254個基點;非GAAP毛利率40.6%，同比提升184個基點。GAAP歸母淨利潤3.85億美元，同比大增70.2%、環比增長59.9%;GAAP攤薄每股收益1.90美元，同比提升0.71美元;非GAAP攤薄每股收益2.09美元，同比大增約80%，超出市場預期約20%。分業務看，數據中心與通信業務是絕對的增長引擎：收入同比飆升79%，佔總收入比重已達約82%;工業業務收入同比、環比則基本持平。本季度唯一的明顯短板來自現金流：經營活動現金流淨額為-9270萬美元，主要受季節性營運資本佔用及大幅擴張的資本開支影響——本季度資本開支高達7.755億美元，用於產能擴張。

AppLovin(APP.US)業績「教科書級」：Q3營收大增55%，淨利潤率66%冠絕廣告行業!單季回購14億美元。"AI+廣告"平臺AppLovin第三季度實現營收21.85億美元，同比增長55%;淨利潤14.39億美元，同比大增72%，淨利潤率高達66%(上年同期為59%);調整后EBITDA為18.42億美元，同比增長59%，調整后EBITDA利潤率達84%(上年同期82%)。攤薄每股收益4.30美元，上年同期為2.45美元。現金流表現同樣強勁：第三季度經營現金流約14.29億美元，自由現金流約14.18億美元，同比大增約35%。AppLovin繼續踐行激進的股東回報策略：第三季度回購及預扣410萬股A類普通股，耗資約14億美元——幾乎相當於當季自由現金流的全部;前九個月回購累計支出已達28.11億美元。董事會還批准新增32億美元回購授權，截至10月底總回購授權達36億美元，超過公司當前市值的十分之一。公司對第四季度的指引延續了高增長、高利潤率的雙重基調：預計營收23.65億至23.95億美元(中值約23.8億美元，環比再增約9%);調整后EBITDA 19.95億至20.25億美元，對應利潤率84%至85%——即指引區間上端意味着利潤率較三季度繼續擴張。