美股收盤 | 民主黨橫掃國會！道指大漲1500點；數據中心股遭拋售，CoreWeave跌10%；金龍指數漲3%；原油暴跌8%，比特幣逼近8.1萬

美國中期選舉結果落地，風險資產迎來大幅反彈。民主黨意外橫掃參衆兩院，市場將政治格局切換解讀為地緣風險降温與政策掣肘雙重利好，推動股票、債券走高，油價則遭遇年內最慘烈單日跌幅之一。

周三$標普500指數(.SPX.US)$收漲1.6%，道指大漲3%，創8月以來最大單日漲幅。

大型科技股中，$微軟(MSFT.US)$漲6.7%，$亞馬遜(AMZN.US)$漲6.1%，谷歌母公司Alphabet上漲3.2%，Meta漲1.4%。馬斯克旗下的$SpaceX(SPCX.US)$股價跌3.9%，$特斯拉(TSLA.US)$跌3.3%。

此前馬斯克投入近5億美元支持共和黨候選人，其中包括幫助共和黨維持對得克薩斯州控制權的相關行動。得克薩斯州也是特斯拉和SpaceX的重要業務所在地。

數據中心運營商則遭遇重挫，$Hut 8(HUT.US)$下跌23%，$IREN Ltd(IREN.US)$下跌11%，$Core Scientific(CORZ.US)$下跌10%，$Applied Digital(APLD.US)$下跌6.7%。

油價暴跌打擊了大型石油公司股價，$埃克森美孚(XOM.US)$下跌4.6%，$康菲石油(COP.US)$下跌5.2%。

國防軍工股同樣下跌，諾斯羅普·格魯曼、RTX和洛克希德·馬丁股價均走低。市場擔憂，特朗普提出的1.5萬億美元國防預算計劃如今可能在國會面臨更大阻力。

太陽能及清潔能源股票則普遍上漲，投資者押注，民主黨在國會取得壓倒性勝利，將有助於維持聯邦政府對清潔能源發展的支持。$第一太陽能(FSLR.US)$上漲4.6%，$Enphase Energy(ENPH.US)$上漲3.7%。

納斯達克金龍中國指數收漲3.49%，報5722.71點。熱門中概股中，$嗶哩嗶哩(BILI.US)$漲5.23%，$阿里巴巴(BABA.US)$漲4.9%，京東漲3.05%，小鵬漲1.86%，$網易(NTES.US)$漲4.3%，$百度(BIDU.US)$漲4.5%，$拼多多(PDD.US)$漲2.5%。

標普500指數的11個板塊中，有9個板塊上漲。可選消費板塊收漲4.27%，金融、房地產、原材料、保健板塊至少漲3.04%，電信板塊漲2.95%，信息技術/科技板塊漲0.55%，工業板塊跌1.11%，能源板塊跌4.77%。

美股行業ETF多數收漲，全球航空業ETF收漲6.7%，可選消費ETF漲4.26%，金融業ETF漲3.51%，網絡股指數ETF漲2.36%，科技行業ETF、全球科技股指數ETF至多跌0.44%，半導體ETF跌2.75%，能源業ETF跌4.74%。

與此同時，市場押注民主黨執政將加速伊朗戰爭降級，布倫特原油暴跌近10%至100美元下方，帶動美債收益率全線回落，10年期美債收益率降至4.89%，為兩個月低點。比特幣突破8萬美元關口，黃金漲逾3%。

此輪行情的核心邏輯在於"不確定性消除"與"政治僵局利好"的疊加。Glenmede的Jason Pride表示：

僵局即利好——歷史經驗表明，當沒有單一政黨能以一黨之力強推立法時，市場往往表現更好。

選舉結果落地，不確定性溢價消退驅動反彈

投票結果在4日凌晨改變了股指的方向。民主黨在參議院拿到52席，同時奪回眾議院，為1993年以來最大的一次民主黨浪潮。特朗普表示絕對願意接受結果。

紐約時間23時30分前后，股指期貨由跌轉漲。最終道指收於53,356.12點，漲3.03%或1,569.40點，為9月4日以來最高收盤。標普500漲1.58%至7,688.62點，納指漲1.44%至25,736.51點。

$納斯達克100指數(.NDX.US)$從200日均線反彈。

標普500指數強勢反彈，重回100日均線上方，受阻於50日均線附近。

對政策最敏感的板塊領漲。金融股中，摩根大通漲4.20%，高盛漲3.59%，摩根士丹利漲4.25%。醫療保健與可選消費同步走高，國防股則逆勢下跌，市場擔心民主黨會收緊五角大樓的預算。

摩根大通交易員Craig Cohen給出的統計是，1950年以來中期選舉后一年標普500全部上漲，平均漲幅約15%；三個月、六個月與十二個月的平均回報分別為5.4%、11.4%與14.7%。

AI板塊內部分化：超大規模平臺受益，數據中心運營商重創

選舉結果對科技板塊的影響並非單向，而是引發了一場顯著的內部輪動。

高盛數據顯示，亞馬遜、蘋果、微軟三隻股票貢獻了納斯達克100指數當日漲幅的65%。科技七巨頭指數上漲超過3%，創下8月以來最佳單日表現。

市場邏輯在於：民主黨在得克薩斯州、喬治亞州等數據中心大州取得突破，當地對數據中心快速擴張的民間反對情緒持續發酵。若基礎設施擴張受阻、算力供給趨緊，則算力價格有望上升，同時資本開支壓力減輕，反而有利於坐擁現有基礎設施的超大規模雲服務商提升盈利質量。

花旗美國股票策略主管Scott Chronert表示：

AI交易在這一方向上將面臨一定阻力……一旦改變數據中心擴建的節奏，就開始改變眾多供應商的基本面軌跡。

廣義AI股票籃子單日下挫約5%，而剔除AI成分后的標普500漲幅則超過2%。

新雲廠商、光通信與數據中心相關個股被集中賣出，CoreWeave跌9.90%至48.42美元；$甲骨文(ORCL.US)$跌1.92%；美光科技跌7.00%；$英偉達(NVDA.US)$跌3.17%。

數據中心運營商IREN跌11%、Hut 8股價暴跌23%，Applied Digital與Core Scientific同樣重創，費城半導體指數收跌3.11%至10,270.85點，跌至六個月低點。

特斯拉跌3.34%，市場擔心民主黨掌控的州政府對馬斯克旗下公司的態度。

UBS全球財富管理的Ulrike Hoffmann-Burchardi認為，更強的國會監管未必會顛覆整個AI投資周期，底層需求依然穩健。

高盛頂級投資級信用交易員Kevin Boova亦表示，算力擴建放緩可能導致計算資源供需出現較大失衡，"這對已有基礎設施、即超大規模平臺而言，應是重大利好"。

能源板塊4日錄得年內最差單日。煉油商$瓦萊羅能源(VLO.US)$跌5.78%至365.26美元，盤中最低347.25美元；德文能源跌7.38%，$Cenovus能源(CVE.US)$跌7.64%，科斯莫斯能源跌12.93%，貝泰能源跌6.90%。

跌幅集中在與油價直接掛鉤的環節。高盛編制的美國煉油商籃子當日大幅下跌，上游頁岩生產商的跌幅普遍大於綜合油企。能源是當日唯一跌幅明顯的主要板塊，其跌幅超過了科技板塊的輕微回落。

油價暴跌10%，布倫特原油跌破95美元

原油是此次選舉行情中跌幅最為慘烈的資產。布倫特原油單日暴跌近10%至100美元下方，WTI原油跌約8%至每桶88美元附近，均創兩個月新低。

市場將民主黨橫掃解讀為伊朗戰爭走向降級的政治信號。美國副總統萬斯在社交媒體上將共和黨敗選明確歸因於中東戰事，進一步強化了去升級敍事。

據彭博報道，原油期權市場看跌情緒明顯，12月到期的WTI 85美元和83美元行權價看跌期權成交量約為看漲期權的1.6倍，布倫特原油看漲偏斜同步走低，顯示市場對油價下行的信念趨於堅定。

摩根大通單獨指出，全球石油市場在9月和10月已重新轉為供應過剩——中東產量恢復、其他地區增產超過疲弱需求，為此輪地緣風險溢價重估提供了基本面支撐。

美國餾分油庫存降至1億桶以下，為2003年以來首次，中西部庫存為2014年11月以來最低，柴油價格仍隨原油一同下跌。

油價下挫壓低通脹預期，美債迎來強勁買盤

原油急跌直接傳導至通脹預期，10年期美債盈虧平衡通脹率跌至8月以來最低水平，為美債提供了基本面支撐。

10年期美債收益率下行7個基點至4.89%，連續守住5%關口下方，創下兩個月來的最低收盤水平。

分析人士認為，債市還受益於另一層政治邏輯：民主黨掌控國會將制約特朗普政府擴大財政赤字的空間，壓縮了長端債券中藴含的供給溢價。

美國財政部季度再融資聲明提供了額外支撐——美國財政部宣佈在"未來數個季度"維持票據與債券拍賣規模不變，並刪除了此前措辭中的"至少"表述，市場將此解讀為隱含的未來供給上調可能，但短期內信號偏中性。

分析認為，周五公佈的非農就業數據是目前的關鍵短期催化劑，如果數據超出預期，可能會引發美聯儲政策路徑的重大調整。

美元走軟，黃金與比特幣同步走高

美元遭遇9月初以來最大單日跌幅，此前圍繞特朗普親增長、高赤字議程構建的多頭頭寸集中平倉。彭博美元現貨指數下跌0.4%，歐元升至1.1229美元，英鎊升至1.3471美元。

黃金隨美元走弱，錄得8月以來最大單日漲幅，現貨金價漲逾3%至每盎司4063美元上方。

比特幣走勢更為曲折——選舉夜間初段因市場對加密監管預期趨嚴而承壓，隨后伴隨科技板塊輪動加速，轉而大幅走高，重新站上8萬美元關口，日內漲幅達3.1%。以太坊漲幅更為突出，單日上漲5.6%至2422美元附近。

公司消息

【$高通(QCOM.US)$拿下公司史上最大5G交易 助力「星鏈移動」部署數萬基站】

北京時間周三晚間，高通宣佈與SpaceX達成一項多年合作協議，為后者旗下「星鏈移動」（Starlink Mobile）計劃建設的美國全國性地面5G網絡基站提供技術支持。此次合作涉及「數萬個」5G基站站點，預計將從2027年開始部署。根據合作安排，SpaceX將採用高通Dragonwing QRU100和QDU100蜂窩基礎設施平臺，以及配套的商用級物理層軟件，支持地面基站的無線電和基帶處理。

【蘋果為控制成本削減員工人工智能使用預算】

蘋果正在縮減員工的人工智能使用預算，這是其整體控本舉措的一部分。蘋果上月將部分工程師每日人工智能使用額度由300美元下調至200美元。該公司正考慮對部分工程團隊進一步削減額度，日限額或降至100美元。部分非工程團隊目前的日上限已是100美元，該額度最低可能被下調至25美元。員工若需要更高額度使用人工智能工具，可向高管申請豁免。

【高通預計第一財季營收104億美元至112億美元 預估105.5億美元】

高通預計第一財季營收104億美元至112億美元，預估105.5億美元；預計調整后每股收益2.15美元至2.35美元，預估2.32美元。高通第四財季調整后每股收益2.17美元，上年同期3美元，預估2.16美元；經調整營收104.4億美元，同比減少7.3%，預估101.2億美元；物聯網收入18.9億美元，同比增加4.5%，預估18.4億美元；汽車部門營收19.9億美元，同比增加89%，預估16.9億美元；調整后運營收益27.7億美元，同比減少27%，預估27.3億美元。

【Snap預計第四財季營收19.5億美元至19.9億美元 市場預估19.6億美元】

Snap預計第四財季營收19.5億美元至19.9億美元，預估19.6億美元；預計調整后息税折舊及攤銷前利潤4.90億美元至5.25億美元，預估5.047億美元。Snap第三財季營收17.2億美元，同比增長14%，預估17.3億美元；歐洲營收3.629億美元，同比增長22%，預估3.699億美元；其他地區營收3.453億美元，同比+11%，預估3.628億美元；調整后息税折舊及攤銷前利潤3.826億美元，上年同期1.820億美元，預估3.381億美元；日活躍用户5億，同比增長3.8%，預估5億；每訂户平均收入3.48美元，同比增長10%，預估3.45美元；自由現金流1.645億美元，同比增長76%，預估1.58億美元。

【Arm預計第三財季營收為14.9億至15.9億美元 市場預估為15.3億美元】

$Arm Holdings(ARM.US)$第二財季調整后每股收益為52美分，高於預估的47美分；調整后淨利潤為5.66億美元，高於預估的5.142億美元；調整后營業利潤為6.38億美元，高於預估的5.757億美元。Arm Holdings預計第三財季營收為14.9億至15.9億美元，預估為15.3億美元。

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編輯/Liam