財報速睇 | Adaptive Biotechnologies 2026財年Q3營收0.84億美元，同比下降10.7%；歸母淨利潤0.03億美元，同比下滑69.9%

華盛資訊11月5日訊，Adaptive Biotechnologies公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收0.84億美元，同比下降10.7%，歸母淨利潤0.03億美元，同比下滑69.9%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 核心微小殘留病灶（MRD）業務表現強勁，第三季度實現收入0.73億美元，同比增長27.8%（若剔除里程碑款項則同比增長44.0%），該業務經調整EBITDA達0.15億美元，同比大幅增長117.1%。

② 核心產品clonoSEQ®檢測服務需求旺盛，第三季度共交付39,587次檢測，較去年同期大幅增長46.0%，有力推動了MRD業務板塊的營收擴張。

③ 若剔除去年同期基因泰克（Genentech）協議確認的收入，公司第三季度總營收實際同比增長39.0%，免疫醫學（Immune Medicine）業務收入更是同比激增229.0%，主要得益於靶點發現協議下數據的成功交付。

④ 研發與財務費用控制成效顯著，第三季度研發費用為0.19億美元，同比下降21.3%；利息支出為0.01億美元，同比大幅縮減83.1%，同時利息及其他淨收入增至0.04億美元，同比增長69.2%。

⑤ 現金流與資產負債表保持穩健，公司第三季度產生自由現金流0.08億美元，提前實現整體盈利目標；截至季度末，現金、現金等價物及有價證券總額達4.00億美元。

2、業績不足：

① 受基因泰克（Genentech）協議在本季度未產生收入的高基數影響，公司第三季度總營業收入為0.84億美元，較去年同期的0.94億美元同比下降10.7%。

② 免疫醫學（Immune Medicine）業務表觀收入大幅萎縮，第三季度僅錄得0.11億美元，較去年同期的0.37億美元同比下滑69.5%，該分部第三季度淨虧損為0.004億美元，而去年同期為淨利潤0.18億美元。

③ 整體盈利指標出現明顯回落，第三季度歸母淨利潤為0.03億美元，較去年同期的0.10億美元同比下滑69.9%；每股基本溢利為0.02美元，同比下降66.7%。

④ 營業成本與銷售費用上升擠壓了利潤空間，第三季度營業成本同比增長9.8%至0.20億美元，導致毛利率從去年同期的80.7%下滑至76.2%；銷售及營銷費用亦同比增長14.6%至0.27億美元。

⑤ 前三季度累計虧損有所擴大，截至9月30日的九個月歸母淨虧損為0.57億美元，較去年同期的淨虧損0.46億美元同比擴大24.0%，主要是由於期內確認了0.24億美元的收入權益負債清償損失。

三、公司業務回顧

Adaptive Biotechnologies: 我們在2026年第三季度提前實現了公司整體盈利，經調整EBITDA達到0.14億美元，自由現金流為0.08億美元。本季度我們實現總營收0.84億美元，其中核心微小殘留病灶（MRD）業務收入達0.73億美元，同比增長27.8%（剔除里程碑付款后增長44.0%），期間共交付了39,587次clonoSEQ®檢測，同比增長46.0%。在臨牀與監管進展方面，我們向MolDX提交了技術評估，以尋求多發性骨髓瘤維持檢測的額外聯邦醫療保險（Medicare）打包支付；同時，NCCN指南建立了多發性骨髓瘤MRD評估的專門框架（包括維持期的年度檢測），國際骨髓瘤工作組也首次引入了多發性骨髓瘤的治癒定義，要求在百萬分之一細胞的靈敏度下保持持續MRD陰性並維持五年無治療期，這些更新放大了對MRD檢測的需求並鞏固了clonoSEQ®的長期潛力。此外，我們的免疫醫學業務在本季度錄得0.11億美元收入，我們在靶點發現協議下成功交付數據並確認了相關收入，目前正持續推進免疫醫學業務的分拆進程。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1、業務分拆與重組進展：公司正在推進免疫醫學（Immune Medicine）業務的分拆工作，且與Digital Biotechnologies, Inc.相關的費用已不再包含在免疫醫學分部中；第三季度及前九個月分別產生了0.01億美元和0.01億美元的重組費用。

2、債務結構變動：截至2026年9月30日，公司賬面新增了淨額為3.35億美元的可轉換優先票據，同時清償了全部收入權益負債（去年底余額合計約1.31億美元），並在前九個月確認了0.24億美元的收入權益負債清償損失。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Adaptive Biotechnologies: 我們基於強勁的業務勢頭再次上調了2026年全年業績展望，目前預計2026年全年微小殘留病灶（MRD）業務的營業收入將在2.76億美元至2.86億美元之間（高於此前預期的2.68億美元至2.78億美元區間），這代表着30.0%至35.0%的年度同比增長；我們不對免疫醫學業務提供收入指引。此外，我們預計全年公司總營業費用（包括營業成本）約為3.50億美元，較此前預期的3.50億美元至3.55億美元區間進一步優化。

八、公司簡介

Adaptive Biotechnologies是一家處於商業化階段的生物技術公司，專注於利用適應性免疫系統的固有生物學特性來改變疾病的診斷和治療。公司專有的免疫醫學平臺能夠以規模化、高精準度和高速度揭示並轉化適應性免疫系統的龐大遺傳信息。公司利用其平臺與生物製藥公司合作，為藥物開發提供信息，並在其兩個業務分部——微小殘留病灶（MRD）和免疫醫學（Immune Medicine）中開發臨牀診斷產品。公司的商業化產品和臨牀管線能夠支持癌症和自身免疫性疾病等疾病的診斷、監測和治療，目標是開發和商業化針對每位患者量身定製的免疫驅動型臨牀產品。

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