財報速睇 | 美國懲教公司 2026財年Q3營收7.44億美元，同比增長28.2%；歸母淨利潤13.44億美元，同比增長5009.0%

華盛資訊11月5日訊，美國懲教公司公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收7.44億美元，同比增長28.2%，歸母淨利潤13.44億美元，同比增長5009.0%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第三季度總營收達到7.44億美元，較去年同期的5.80億美元大幅增長28.2%，主要得益於美國移民和海關執法局（ICE）服務需求的增加、新啟用設施使用率的提升以及年初收購Clinical Solutions Pharmacy（CSP）帶來的業績貢獻。

② 歸母淨利潤錄得13.44億美元，同比增長高達5009.0%，主要受本季度向聯邦政府出售四處拘留設施錄得17.71億美元房地產資產出售淨收益的推動；剔除特殊項目后，調整后淨利潤為0.46億美元，同比增長74.5%，調整后攤薄每股收益增長104.2%至0.49美元。

③ CoreCivic Residential（住宅業務）分部的入住率從去年同期的76.7%顯著提升至84.0%，其中聯邦客户貢獻的收入同比增加0.71億美元（增幅達22.2%），原因是多處設施入住率上升及日均費率（per diem）的提高。

④ CoreCivic Services（服務業務）分部的淨營業收入從去年同期的0.01億美元激增至0.10億美元，同比增加0.09億美元，這一增長主要歸因於2026年4月1日完成對郵購藥房服務商CSP的收購。

⑤ 公司資產負債表顯著改善，利用出售設施所得款項償還了超過7.00億美元的債務，使淨債務與調整后EBITDA的槓桿率從去年同期的2.5倍降至-0.1倍，同時帶動第三季度淨利息支出同比下降57.8%至0.07億美元。

2、業績不足：

① 第三季度營業支出攀升至5.87億美元，較去年同期的4.50億美元增長30.6%，增速略高於營收增速，導致公司整體毛利率同比下滑1.4個百分點至21.1%。

② 一般及行政管理費用（G&A）同比增加24.6%至0.56億美元（去年同期為0.45億美元），主要原因是激勵性薪酬增加、高管層變動相關的過渡費用以及技術支出的上升。

③ 儘管CoreCivic Residential分部的入住率大幅提升，但該分部的營業利潤率卻從去年同期的22.5%微降至22.3%，原因是新增入住率主要來自四處正處於不同啟用階段的先前閒置設施，尚未達到完全啟用后的利潤率水平。

④ 本季度因提前償還債務和再融資交易產生了0.04億美元的專項費用（去年同期為0），同時因高管層過渡產生了0.06億美元的和解補償費用，對當期營業利潤造成了一定侵蝕。

⑤ 截至2026年9月30日，公司應收賬款淨額從去年年底的4.46億美元增加至5.35億美元，同時信用損失準備金從0.05億美元上升至0.08億美元，反映出隨着業務規模擴大，營運資金佔用及潛在壞賬撥備有所增加。

三、公司業務回顧

美國懲教公司: 我們在第三季度取得了強勁的財務業績，這主要得益於美國移民和海關執法局（ICE）對我們服務需求的增加（包括近期啟用設施利用率的提高），以及今年早些時候收購Clinical Solutions Pharmacy帶來的貢獻。本季度我們向聯邦政府完成了四處拘留設施（共7,187張牀位）的出售，總收益達22.00億美元，錄得房地產資產出售淨收益約17.71億美元，扣除税費和交易成本后的淨收益約為16.00億美元。我們利用部分淨收益償還了超過7.00億美元的債務，並簽署了5.00億美元的加速股票回購協議（ASR）。在業務運營方面，我們繼續推進四處先前閒置設施的啟用工作，這四處設施在第三季度產生了0.20億美元的淨營業收入，預計完全啟用后每年將產生約3.20億美元的總收入。此外，我們還與ICE簽訂了一份為期五年的新管理合同，以啟用先前閒置的擁有1,600張牀位的Appleton拘留設施。我們的資本配置策略通過降低利息支出和減少加權平均流通股數（同比減少13.8%），進一步提升了每股收益和估值指標。

四、回購情況

2026年8月4日，公司董事會批准將現有股票回購計劃增加5.00億美元。2026年8月10日，公司利用出售設施的部分淨收益，與一家金融機構簽署了加速股票回購協議（ASR），支付了5.00億美元並初步收到1,240萬股普通股（最終結算預計在2027年第二季度末之前完成）。隨后在2026年11月3日，董事會再次批准將現有股票回購計劃的授權額度增加5.00億美元，使公司回購計劃的總授權額度從12.00億美元提升至17.00億美元。包含此次新增授權在內，在ASR協議進行任何額外回購結算之前，公司目前的股票回購計劃下剩余可用授權額度約為7.56億美元。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1、重大高管變動：2026年9月24日，原總裁兼首席執行官Patrick D. Swindle因健康原因辭去職務及董事席位，董事會任命原執行副總裁兼首席戰略官Lucibeth N. Mayberry接任公司總裁兼首席執行官並填補董事會空缺。

2、資產出售與合同變更風險：公司雖已將四處拘留設施出售給美國國土安全部（DHS）並預計繼續根據現有ICE合同進行管理，但相關管理合同條款預計將因所有權變更而修改，且ICE有權因資金未獲撥款或便利原因終止合同；此外，公司正與ICE就潛在出售更多拘留設施進行初步討論，但無法保證最終達成交易。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

美國懲教公司: 我們基於當前的業務狀況，更新了2026年全年財務指引：預計2026年全年歸母淨利潤為14.61億美元至14.67億美元（此前指引為14.92億美元至15.11億美元），調整后淨利潤上調至1.65億美元至1.71億美元（此前指引為1.57億美元至1.65億美元）；預計全年攤薄每股收益為15.42美元至15.48美元，調整后攤薄每股收益上調至1.74美元至1.80美元（此前指引為1.64美元至1.73美元）；預計全年EBITDA為22.21億美元至22.24億美元，調整后EBITDA上調至4.43億美元至4.46億美元（此前指引為4.35億美元至4.40億美元）；預計全年攤薄每股FFO為2.85美元至2.92美元，常態化攤薄每股FFO為2.78美元至2.85美元。在業務推進方面，新簽約的Appleton設施預計將於2026年第四季度開始接收被拘留者，並於2027年第二季度完成啟用，完全啟用后預計每年可產生約0.75億美元的總收入。此外，我們預計2026年全年將投資0.30億美元至0.35億美元用於房地產資產維護性資本支出，0.35億美元至0.40億美元用於其他資產和信息技術維護性資本支出，0.12億美元用於其他資本投資，並投資0.35億美元至0.40億美元用於激活先前閒置設施及潛在額外設施啟用的相關資本支出。

八、公司簡介

CoreCivic（美國懲教公司）是一家多元化的政府解決方案公司，擁有以靈活、具成本效益的方式解決棘手政府挑戰所需的規模和經驗。公司向政府合作伙伴提供廣泛的解決方案，通過住宅懲教、拘留和重返社會管理，以及為懲教行業提供包括藥房、交通和監禁替代方案在內的互補服務，和政府房地產解決方案，幫助建立更安全、更健康、更具生產力的社區。公司是全美最大的合作型懲教、拘留和住宅重返社會設施的所有者，也是美國最大的此類設施運營商之一，40多年來一直是政府靈活且可靠的合作伙伴。

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