財報速睇 | 美國固安捷 2026財年Q3營收51.81億美元，同比增長11.3%；歸母淨利潤5.87億美元，同比增長99.7%

華盛資訊11月4日訊，美國固安捷公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收51.81億美元，同比增長11.3%，歸母淨利潤5.87億美元，同比增長99.7%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總淨銷售額達到51.81億美元，同比增長11.3%，若按日常有機恆定匯率計算則同比增長14.9%，主要得益於公司一致的執行力以及不斷改善的市場需求環境。

② 北美高接觸解決方案（High-Touch Solutions - N.A.）分部表現強勁，銷售額按報告和日常恆定匯率計算均同比增長13.8%，主要受雙位數銷量增長以及成本轉嫁帶來的持續價格上漲推動。

③ 無限分類（Endless Assortment）分部銷售額同比增長11.9%（按日常有機恆定匯率計算大增19.3%），且該分部毛利率同比提升90個基點，主要歸功於旗下MonotaRO和Zoro業務的強勁增長與盈利改善。

④ 營業利潤實現大幅躍升，按報告計算同比增長62.0%至8.28億美元，經調整后營業利潤同比增長18.2%至8.36億美元；經調整營業利潤率提升90個基點至16.1%，主要受兩大業務分部的銷售槓桿效應及退出英國市場的正面效益推動。

⑤ 歸母淨利潤同比暴增99.7%至5.87億美元（經調整后為5.93億美元，同比增長21.0%），稀釋每股收益同比增長102.9%至12.42美元，主要得益於強勁的運營表現、流通股數量減少以及有效税率從去年同期的34.7%降至24.3%。

2、業績不足：

① 北美高接觸解決方案（High-Touch Solutions - N.A.）分部的毛利率為40.8%，較去年同期下降了30個基點，主要原因是受到不利的貨運費用和產品組合的影響。

② 經調整后的銷售、一般及行政費用（SG&A）攀升至11.75億美元，較去年同期的10.91億美元同比增長7.7%，表明隨着業務規模的擴張，日常運營成本壓力依然存在。

③ 營業成本（Cost of goods sold）達到31.70億美元，與去年同期的28.59億美元相比增長了10.9%，反映出採購與生產端仍面臨持續的成本通脹壓力。

④ 貿易應付賬款在本季度產生了1.38億美元的經營現金流流出，流出規模較去年同期的0.46億美元顯著擴大；同時前三季度應收賬款淨流出達5.57億美元，高於去年同期的2.52億美元，對營運資金造成一定佔用。

⑤ 資產負債表顯示公司債務負擔有所增加，截至第三季度末，流動債務到期部分（Current maturities）從去年底的1.26億美元升至2.27億美元，長期債務也從23.62億美元增加至24.58億美元。

三、公司業務回顧

美國固安捷: 我們在2026年第三季度繼續在整個業務領域取得強勁業績，淨銷售額達到51.81億美元，同比增長11.3%（按日常有機恆定匯率計算增長14.9%）。這一優異表現反映了我們始終如一的執行力以及不斷改善的市場需求環境。隨着客户繼續向我們尋求所需的產品和解決方案，我們的北美高接觸解決方案（High-Touch Solutions - N.A.）和無限分類（Endless Assortment）兩大業務分部均實現了令人矚目的增長。報告期內，公司毛利潤達到20.11億美元，毛利率同比提升20個基點至38.8%；歸母淨利潤達到5.87億美元，稀釋后每股收益為12.42美元（經調整后為12.54美元，同比增長22.8%）。此外，我們在本季度產生了6.61億美元的經營活動現金流，扣除1.15億美元的資本支出后，自由現金流達到5.46億美元，並通過股息和股票回購向股東返還了3.96億美元。

四、回購情況

在2026年第三季度，公司通過股息和股票回購共計向股東返還了3.96億美元。根據現金流量表顯示，本季度用於購買庫藏股（即股票回購）的現金支出為2.78億美元，2026年前九個月累計股票回購支出達7.39億美元。此外，公司更新了2026年全年的股票回購預期，預計全年回購總額將在9.75億美元至10.25億美元之間（此前預期為9.75億美元至10.50億美元）。

五、分紅及股息安排

根據現金流量表顯示，公司在2026年第三季度支付的現金股息總額為1.45億美元，高於去年同期的1.33億美元；2026年前九個月累計支付現金股息3.98億美元，同樣高於去年同期的3.58億美元，體現了公司持續且穩定的股東分紅回報政策。

六、重要提示

1、公司在2026年第三季度斥資2.15億美元完成了對Adroit Worldwide Media, Inc.技術資產的收購，並在當期產生了0.08億美元的相關交易成本。

2、公司此前於2025年第三季度宣佈退出英國市場（包括出售Cromwell業務和關閉Zoro英國業務），該計劃已於2025年第四季度完成，這一戰略舉措對公司本季度的利潤率改善起到了積極作用。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

美國固安捷: 我們在經歷了又一個季度的強勁表現后，決定上調2026年全年業績指引，並有望迎來表現卓越的一年。按經調整口徑計算，我們預計2026年全年淨銷售額將上調至198.00億美元至200.00億美元之間（此前預期為194.00億美元至197.00億美元），銷售額同比增長率預計為10.1%至11.6%，日常有機恆定匯率銷售額增長率預計為13.0%至14.5%。在盈利能力方面，全年毛利率預計在39.4%至39.6%之間，營業利潤率預計在16.0%至16.2%之間（其中北美高接觸解決方案分部營業利潤率預計為17.3%至17.5%，無限分類分部預計為10.9%至11.1%）。此外，我們將全年稀釋后每股收益（EPS）預期範圍上調至47.00美元至48.00美元（此前預期為45.50美元至47.25美元），預計全年經營現金流為23.50億美元至24.50億美元，資本支出（現金基礎）為5.75億美元至6.25億美元，全年有效税率約為24.7%。

八、公司簡介

美國固安捷（W.W. Grainger, Inc.）是一家領先的廣泛產品線分銷商，業務主要集中在北美和日本。固安捷秉持「讓世界保持運轉（We Keep the World Working®）」的使命，通過創新技術和深厚的客户專業知識，為全球超過460萬客户提供維護、修理和運營（MRO）產品及增值解決方案。公司以其對服務的承諾和目標導向的文化而聞名，2025年報告的營業收入為179.00億美元。

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