油價回落：投資者權衡美國中期選舉結果與伊朗地緣風險

　　對原油交易商而言，當下最關鍵的問題是，華盛頓方面會選擇與德黑蘭開展外交談判，還是發起新一輪軍事打擊

國會控制權更迭，或將給特朗普推進外交政策優先目標帶來阻礙。

　　周三油價下跌，回吐早些時候的漲幅。投資者正在評估民主黨橫掃美國國會的中期選舉結果，以及該結果將如何影響特朗普政府對伊朗的政策；市場不確定美國是會選擇外交談判，還是再度發動軍事打擊。

　　全球原油基準 ——近月布倫特原油在震盪行情中下跌 0.7%，報 102.87 美元 / 桶；美國原油基準 WTI 西德克薩斯中質原油期貨下跌 0.2%，報 94.97 美元 / 桶。兩個品種盤中早些時候均一度上漲。

　　據報道，周二中期選舉，民主黨拿下參衆兩院控制權，在多個州從共和黨手中奪下席位。選舉結果將進一步約束特朗普的政策議程，尤其會對海外軍事行動經費以及其他外交政策承諾形成制約。

　　特朗普在接受採訪時承認，伊朗戰爭是共和黨失利的因素之一，但表示並不后悔發動這場衝突。他同時稱會與民主黨開展合作，但會保留行使總統否決權的選項。

　　分析師表示，國會控制權易手，會增加特朗普推進外交優先事項的難度，獲取戰爭撥款或將變得更加困難。不過權力格局的變化，需要一段時間纔會落實為實際政策。

　　「新一屆國會要到次年 1 月 3 日才正式就職，在接下來近兩個月時間里，本屆政府仍可以在現有國會架構下推行新的外交舉措。」 能源分析機構 Kpler 政策與地緣風險主管米歇爾・布魯哈德表示。

　　對於原油交易商，更為迫在眉睫的問題是：美國究竟會和德黑蘭達成外交協議，還是發動新一輪軍事打擊。

　　荷蘭國際集團（ING）分析師沃倫・帕特森與埃娃・曼泰伊稱，市場已經越來越多地計入美伊衝突進一步升級的可能性。如果本次選舉過后，既沒有出現軍事升級，也沒有達成外交協議，交易商就要判斷油價中的地緣政治風險溢價是可以繼續維持，還是會逐步消退。

　　本周油價劇烈波動，交易商一邊權衡美國新一輪軍事行動的可能性，一邊關注旨在結束伊朗衝突的外交努力。談判取得進展的跡象帶來一定緩和，但地區局勢不確定性、航運持續遭受威脅，依舊為油價提供支撐。此前美國襲擊伊朗格什姆島，再度點燃市場對地區衝突升級的擔憂。

　　如果爆發更大規模軍事行動，伊朗可能針對中東地區的經濟、民用基礎設施實施報復，進一步擾亂能源供應，同時威脅霍爾木茲海峽航運安全 —— 該海峽是全球油氣貿易至關重要的咽喉要道。

　　資本經濟學集團首席經濟學家尼爾・希爾林稱，如果美國再度打擊伊朗，布倫特原油價格有可能突破 120 美元 / 桶。他還提到，由於國內政策議程面臨國會更強阻力，民主黨大獲全勝，也可能倒逼特朗普把更多精力投向外交領域。

　　伊朗衝突已經讓能源價格成為中期選舉的核心政治議題，美國民眾正承受燃油、食品以及公用事業成本上漲的壓力。美國通脹水平依舊高於美聯儲 2% 的目標，伊朗戰爭帶來的經濟衝擊，進一步推高物價壓力，也加大前景不確定性。

　　「説到底，美國人會用錢包來投票，這早已不是新鮮事。」 布魯哈德説，「生活成本與通脹是民眾核心關切，而能源價格是消費者最能直觀感受到這類壓力的指標之一。」

　　分析師表示，俄烏談判進展是另一個影響能源市場的關鍵變量。談判一旦取得突破，可能改變美國針對俄羅斯的制裁、俄羅斯燃料出口環境，同時影響能源基礎設施安全；當前成品油市場，尤其是柴油，供應仍然十分緊張。

責任編輯：郭明煜