財報速睇 | Trex Co. 2026財年Q3營收3.60億美元，同比增長26.0%；歸母淨利潤0.52億美元，同比增長1.4%

華盛資訊11月4日訊，Trex Co.公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收3.60億美元，同比增長26.0%，歸母淨利潤0.52億美元，同比增長1.4%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第三季度營業收入達到創紀錄的3.60億美元，較去年同期的2.85億美元大幅增長26.0%，這主要得益於以Trex Enhance®產品線為首的廣泛銷量增長、木材替代戰略的持續成功推進以及約0.30億美元的初始分銷渠道鋪貨貢獻。

② 盈利能力穩步提升，第三季度調整后EBITDA由去年同期的0.90億美元增長10.0%至1.00億美元，主要受強勁的終端消費者需求和持續的市場份額增長推動。

③ 每股收益表現亮眼，第三季度稀釋每股收益同比增長8.3%至0.52美元（去年同期為0.48美元），調整后稀釋每股收益同比增長7.8%至0.55美元（去年同期為0.51美元），主要得益於歸母淨利潤增長1.4%至0.52億美元以及股票回購帶來的流通股數量減少。

④ 業務基本面保持強勁，前三季度累計營業收入同比增長10.6%至11.21億美元（去年同期為10.13億美元），調整后毛利潤也從去年同期的4.19億美元增長2.5%至4.30億美元，凸顯了各級別露臺產品需求的韌性。

⑤ 資本支出大幅優化支撐現金流表現，第三季度實現了1.35億美元的充沛自由現金流，主要是由於隨着阿肯色州工廠建設接近尾聲，當季物業、廠房及設備支出由去年同期的0.54億美元大幅縮減69.2%至0.17億美元。

2、業績不足：

① 第三季度毛利率由去年同期的40.5%下降4.5個百分點至36.0%，主要原因是柴油價格上漲推高了運輸相關的投入成本，以及近期產能投資帶來了更高的折舊費用。

② 新工廠投產面臨短期陣痛，阿肯色州工廠在第三季度的啟動成本高達0.03億美元（去年同期為0.02億美元），超出預期主要是由於暫時的機械故障導致了當季的運營效率低下。

③ 運營費用顯著攀升，第三季度銷售、一般及行政費用（SG&A）較去年同期的0.45億美元增長25.3%至0.56億美元，原因是公司加大了對人才、運營能力及品牌建設項目的投資以加速未來需求。

④ 累計盈利水平有所承壓，前三季度歸母淨利潤同比下降6.6%至1.76億美元（去年同期為1.88億美元），淨利率也同比下滑2.9個百分點至15.7%，主要受到折舊攤銷費用同比增加30.0%至0.60億美元及新增利息支出的拖累。

⑤ 經營現金流出現回落，第三季度經營活動產生的現金流量淨額由去年同期的1.97億美元下降22.5%至1.53億美元；前三季度累計經營現金流也同比下降15.1%至2.48億美元，主要是由於分銷渠道鋪貨導致應收賬款大幅增加。

三、公司業務回顧

Trex Co.: 我們在第三季度取得了卓越的業績，成功執行了強化的分銷戰略，啟動了阿肯色州製造工廠的產能爬坡，創造了3.60億美元的第三季度歷史最高營收，並再次上調了全年業績指引。本季度的增長几乎完全由銷量驅動，價格因素貢獻極小，這反映了強勁的潛在客户需求以及約0.30億美元分銷庫存鋪貨的額外推動。各級別露臺產品的需求依然強勁，證明了我們木材替代戰略的有效性以及吸引更廣泛房主群體的能力。在渠道方面，我們順利完成了向新老分銷合作伙伴的庫存配置，在幾乎沒有對渠道造成干擾的情況下強化了市場推廣能力。此外，阿肯色州工廠的建設進展順利，儘管本季度因現已解決的機械問題產生了高於預期的啟動成本，但該工廠仍按計劃推進，預計到年底將有約50%的現有露臺生產能力投入運營。同時，我們還與Do it Best集團建立了戰略合作關係，並推出了升級版Trex照明系列及鋁製門等新產品，進一步豐富了户外生活產品組合。

四、回購情況

在第三季度，公司以0.55億美元的價格回購了約120萬股股票，並償還了循環信貸額度下0.83億美元的未償債務。公司預計將在年底前完成董事會授權的1.50億美元股票回購計劃，這將使2026年全年的股票回購總額達到約3.00億美元。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1、阿肯色州工廠投產及產能規劃：阿肯色州工廠預計到年底將有約50%的現有露臺生產能力投入運營，但第三季度因暫時的機械故障（現已解決）導致啟動成本高於預期，達0.03億美元。

2、高管任命與長期戰略目標：公司任命Brian J. Taylor為首任首席商務官（CCO），統管銷售、營銷和信息技術部門；同時在慶祝成立30周年之際，提出了在未來四年內將業務規模翻一番的戰略目標。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Trex Co.: 我們很高興再次上調2026年全年業績指引，這反映了我們年初至今強勁的執行力、對產品的持續需求以及對戰略增長舉措的信心。儘管廣泛的市場環境依然喜憂參半，但承包商的參與度、消費者的興趣以及對Trex產品的需求依然強勁。對於2026年第四季度，我們預計淨銷售額將在1.75億美元至1.85億美元之間。對於2026年全年，我們將淨銷售額預期上調至12.96億美元至13.06億美元之間，調整后EBITDA預計在3.55億美元至3.60億美元之間。此外，預計全年折舊和攤銷費用約為0.85億美元，調整后SG&A費用約佔淨銷售額的17.0%，利息支出在0.04億美元至0.06億美元之間，有效税率在26.0%至27.0%之間，全年資本支出預計約為1.00億美元。

八、公司簡介

Trex Company, Inc.（紐約證券交易所代碼：TREX）總部位於弗吉尼亞州温徹斯特，30多年來一直致力於發明、重塑和定義複合露臺品類。如今，該公司是全球排名第一的可持續、木材替代露臺和欄杆品牌，也是高性能、低維護户外生活產品的領導者。Trex擁有業內最強大的分銷網絡，通過遍佈六大洲的6,700多個零售網點銷售產品。通過戰略許可協議，公司提供全面的户外生活產品組合，包括露臺排水系統、防水膠帶、LED照明、户外廚房組件、涼亭、螺旋樓梯、圍欄、格柵、沙包遊戲板和户外家俱，所有這些產品均以Trex®品牌進行營銷。公司連續六年（2021-2026年）被評為「美國最值得信賴的户外露臺」，並多次入選《巴倫周刊》「美國最具可持續發展能力100強公司」及《新聞周刊》「美國最負責任公司」等榜單。

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