財報速睇 | 赫克拉礦業 2026財年Q3營收3.95億美元，同比增長24.9%；歸母淨利潤1.49億美元，同比增長48.6%

華盛資訊11月4日訊，赫克拉礦業公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收3.95億美元，同比增長24.9%，歸母淨利潤1.49億美元，同比增長48.6%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總營業收入在第三季度達到3.95億美元，同比增長24.9%，前三季度累計達到11.40億美元，同比增長54.0%，主要得益於白銀及黃金等金屬的平均實現銷售價格顯著上漲（其中第三季度白銀平均實現價格同比上漲49.4%至63.62美元/盎司）。

② 盈利能力大幅提升，第三季度歸母淨利潤同比增長48.6%至1.49億美元，持續經營業務利潤從去年同期的0.89億美元躍升67.4%至1.50億美元，主要受各礦區毛利顯著增長及債務贖回后利息支出大幅減少的推動。

③ 核心業務分部Greens Creek表現強勁，第三季度實現分部收入2.22億美元，同比增長24.8%，分部毛利同比增長35.3%至1.30億美元，主要受除鉛和鋅以外的所有金屬實現銷售價格上漲所驅動。

④ Lucky Friday分部業績增長迅猛，第三季度收入達到1.00億美元，同比增長34.9%，分部毛利更是同比激增72.1%至0.51億美元，主要歸功於更高的白銀實現價格以及鋅銷量的增長。

⑤ 債務結構顯著優化帶動財務費用鋭減，第三季度利息支出僅為0.01億美元，較去年同期的0.13億美元大幅下降95.3%，原因是公司在2025年8月和2026年4月先后贖回了2.12億美元和2.63億美元的優先票據，降低了總債務水平。

2、業績不足：

① 礦產產量出現下滑，第三季度白銀總產量為417.1萬盎司，同比下降9.0%，黃金總產量為11,996盎司，同比下降23.0%，主要原因是Greens Creek礦區的礦石處理量和品位均有所下降。

② 銷售成本隨着通脹和運營開支增加而上升，第三季度適用於銷售的成本（不含折舊與攤銷）達到1.58億美元，同比增長16.4%，主要受能源價格上漲、消耗品（如試劑、炸藥、鋼材）成本增加以及勞動力和承包商費用上升的影響。

③ 勘探與前期開發費用顯著增加，第三季度該項支出達到0.17億美元，同比大幅增長81.0%，前三季度累計達0.33億美元，同比增長48.5%，主要是由於公司在整個勘探組合中加大了勘探活動力度。

④ 衍生品合約出現虧損，第三季度銷售收入中包含了金屬（白銀、鉛和鋅）衍生品合約帶來的淨虧損0.13億美元（去年同期淨虧損0.09億美元），此外針對白銀價格下跌風險的看跌期權也在第三季度錄得0.07億美元的淨虧損。

⑤ 終止經營業務對前三季度整體盈利造成拖累，前三季度終止經營業務錄得稅后淨虧損1.84億美元（去年同期為淨收益0.39億美元），主要原因是公司在2026年第一季度完成了對旗下擁有Casa Berardi礦的Hecla Quebec子公司的出售，並確認了1.93億美元的出售虧損。

三、公司業務回顧

赫克拉礦業: 我們在2026年第三季度實現了強勁的財務表現，總營收達到3.95億美元，同比增長24.9%，持續經營業務利潤達到1.50億美元。今年3月，我們完成了將擁有Casa Berardi礦的Hecla Quebec子公司出售給Orezone的交易，總公允價值對價為3.86億美元（未折現基準為6.02億美元），這標誌着我們進行了嚴謹的投資組合優化，將資本配置集中在更具增長潛力的白銀資產上，進一步鞏固了我們作為北美主要白銀生產商的地位。交易所得現金已被用於削減債務，我們在4月份償還了剩余2.63億美元的7.25%優先票據，並在9月份簽署了全新的5.00億美元優先擔保循環信貸協議，極大地增強了財務靈活性。截至第三季度末，我們的現金及現金等價物激增至6.92億美元。在運營方面，儘管受Greens Creek品位和處理量下降的影響，第三季度白銀產量為417.1萬盎司，但得益於金屬實現價格的上漲，Greens Creek、Lucky Friday和Keno Hill三大核心分部分別實現了1.30億美元、0.51億美元和0.19億美元的毛利。同時，我們在第三季度向持續經營業務投入了0.52億美元的資本支出，以支持各礦區的長期發展。

四、回購情況

根據股票回購計劃，公司獲准不時在公開市場或通過私下協商交易回購至多2,000萬股已發行普通股。截至2026年9月30日，公司在此前期間已按每股3.99美元的平均價格累計回購了934,100股股票，該計劃下剩余可回購額度為1,910萬股。自2014年6月以來，公司未進行過任何股票回購。

五、分紅及股息安排

在2026年前三個季度，公司董事會根據股息政策宣佈並支付了每股普通股0.00375美元的季度股息（公司普通股股息政策預計每年支付最低每股0.015美元的股息），同時宣佈並支付了B系列累積可轉換優先股每股0.875美元的季度股息。2026年第三季度及前九個月，公司支付的普通股和優先股股息總額分別為0.03億美元和0.08億美元。普通股股息的宣佈和支付完全由董事會自行決定。

六、重要提示

1、Keno Hill礦區減產風險：由於現有許可證下的水處理、尾礦儲存和廢石處理能力無法支持當前的生產水平，公司計劃從2026年第四季度開始將Keno Hill的礦石處理量從9月份的平均437噸/日壓減至約300噸/日，並預計從2027年1月起進一步大幅下調，直至獲得修訂后的石英採礦許可證（QML）和水許可證（WL）並完成相關基礎設施建設（目前預計在2029年年中完成審批）。這預計將導致2027年至2029年期間該礦區收入降低且成本上升。

2、環保及閉礦相關或有負債：與此前出售的Casa Berardi礦區相關，魁北克政府於2026年5月批准了更新后的閉礦計劃，覈定所需財務擔保總額約為2.37億加元。由於該金額超出了出售協議中1.50億美元的門檻，買方Orezone有權將未來應付給公司的遞延現金付款削減超出部分的50%，公司已就此計提了0.12億美元的負債。此外，針對該礦區2023年5月發生的廢石壩滑坡事件，相關部門於2026年7月發出了四份違章通知，尋求總計約0.03億美元的罰款及費用，根據出售條款公司需向買方賠償相關罰款。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

赫克拉礦業: 我們預計2026年全年將投入約1.98億美元至2.14億美元用於資本投資（未計入任何租賃融資），主要用於礦區的設備、基礎設施和開發，並預計2026年全年的勘探和前期開發支出總計約為0.55億美元。我們正在進行2027年的預算編制工作，目前的預期是2027年的資本投資、勘探和前期開發以及一般和行政管理費用都將超過2026年的水平。在有機增長管道方面，我們正在評估Greens Creek的黃鐵礦精礦迴路項目，若獲批，全面投產后按平均儲量品位計算每年有望增加約100萬至120萬盎司白銀和10,000至15,000盎司黃金產量；同時我們正在評估Greens Creek現有干堆尾礦設施的再加工潛力，並預計在2026年第四季度裝載約5,500干公噸低品位原料作為測試批次運往第三方冶煉廠進行銷售。此外，對於Keno Hill礦區，我們計劃在第四季度將處理量控制在約300噸/日，並在開採和加工中採取更具選擇性的策略（優先處理高品位礦石），因此預計白銀產量的下降幅度按比例將小於處理量的下降幅度，我們預計將在2027年2月提供Keno Hill的2027年生產指引。

八、公司簡介

赫克拉礦業（Hecla Mining Company）成立於1891年，是北美首屈一指的白銀生產商。公司主要從事礦山及其他礦產權益的勘探、收購與開發，生產並銷售含有銀、金、鉛、鋅、銅的精礦以及含有銀和金的合質金（doré）。公司目前的運營和管理分為三個核心業務分部：位於美國的Greens Creek和Lucky Friday，以及位於加拿大的Keno Hill。這三大礦區在2025年合計貢獻了美國和加拿大白銀總產量的37%，同時Greens Creek還提供可觀的黃金產量。此外，公司還在加拿大育空地區向政府提供環境修復服務。依託在美國和加拿大等穩定司法管轄區的戰略佈局，公司具備顯著的運營優勢和較低的政治風險。

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