中國社會科學院大學政府管理學院社會保障系主任房連泉：養老金融需要一套宏觀系統性思維

專題：2026大運河·養老金融研討會

　　11月4日金融一線消息，由北京工商大學主辦、陽光保險集團協辦的2026大運河·養老金融研討會近日於北京市通州區陽光金融城舉辦，本次研討會以「以養老金融學發展推動養老金融體系建設」為主題，中保新知研究院、北京工商大學中國養老金融研究院、保險與精算四十人論壇、對外經濟貿易大學保險學院、上海大學中國養老金融研究中心、香港中文大學滬港發展聯合研究所等多家高校院系與行業智庫機構為此次研討會提供學術支持。

　　中國社會科學院大學政府管理學院社會保障系主任房連泉出席並參加了「養老金融發展與養老金融學發展」圓桌討論環節。他認為，養老金融要處理的不只是「錢」的問題，人口轉變之后，服務供給、產業形態與制度安排都需一併納入，需要一套宏觀系統性的思維。

　　「我們把養老和金融這兩個詞聯繫起來，用金融的手段或者金融的工具來應對養老的問題。」房連泉表示，這是他對養老金融最朴素的理解。需求來自人口結構的變化：隨着人口結構轉變，積極應對人口老齡化的養老財富儲備戰略被提出來；過去人口紅利期，養老錢不是突出問題，如今要依託金融手段、以錢生錢的便利，為養老建立通道。

　　在他看來，社會上對此還存在一些誤解，比如「國家是不是缺錢了」，以及政府養老、個人養老之類的説法，實際上二者是相互循環、相互促進的關係。他談到，多位與會專家提到國外養老金為何普遍而發達：一方面來自個人意識與家庭資產配置，把儲蓄的錢搬到投資上，形成個人積累；這筆錢再進入市場產生收益用於養老，同時為實體經濟、高科技和風險產業帶來投資，是多舉多贏。要建立這樣的通道，就要從制度供給、產品供給、思維方式與決策上同時着手。

　　「將來可能更多的是服務，出現有錢買不到服務的情況。」房連泉指出，討論往往集中在「錢」上，但人口轉變之后，服務供給、生產率下降、技術替代都是變量：若無法提供足夠的產品，積累的錢也會貶值；若AI等技術使生產率提升幅度超過老齡化比例，產品價格下降，可能對養老有所幫助。他把總體看法歸結為「我們需要一個宏觀系統性的思維」，並把醫療、護理、信託一併納入視野——日本不少沒有子女的老年人失智之后，資產可交由信託機構理財與傳承，這類安排在境內仍顯稀少。

　　被問及養老金融與社保體系如何配合、第一支柱是否過強時，他從社保體系本身給出兩條判斷。其一，第一支柱全國仍有9萬多億元結余，從國際經驗看，加拿大、日本、北歐一些國家都利用窗口期把社保基金做出相當規模的投資，挪威以石油基金做全球投資用於養老；基本社保的大趨勢比較穩，一做精算就能看出走勢，不能指望它有太大的規模，關鍵是參數如何調節。其二，二、三支柱是長期戰略，與每個人的意識、企業年金策略、經濟大環境都相關；第三支柱開户數量增長很快，問題不少，但先有了賬户與意識，潛力很大，相對更難的是二支柱年金。

　　在學科問題上，他給出了一個基本定位：養老金融是交叉學科，涉及人口、社保乃至社會學，但「從國內高校專業設置來看，它現在還沒有到一個學科」。他提到，一個學科的定位與前景，需求來自現實：養老金融產業將來的規模會非常大，需要相應的人才與專業知識支撐。從國際經驗看，相對成熟的是保險精算師中的養老金方向精算師、金融機構中的養老理財規劃師，美國有協會做相關認證，這類從業人員需要養老金融師的資質認證，社保經辦機構作為委託人要管理基金投資與監管，也得懂基金管理，這方面人才尤其缺。他同時提到，「國際上也沒有一個養老金融學」，高校的學科定位、專業設置與教材，都還沒有太現成的經驗。

　　他建議把養老金融學納入中國自主知識體系，「可由教育部、國家社科相關部門統籌規劃學科建設，並選擇部分高校開展試點」。

　　在房連泉看來，從「錢」到「服務」，從第一支柱的窗口期到二、三支柱的長期戰略，養老金融最終考驗的是制度供給與宏觀協調能力。