民政部中民養老規劃院研究員李洋：養老金融要落到產業痛點，從支付能力、存量盤活與學科建設三處破題

專題：2026大運河·養老金融研討會

　　11月4日金融一線消息，由北京工商大學主辦、陽光保險集團協辦的2026大運河·養老金融研討會近日於北京市通州區陽光金融城舉辦，本次研討會以「以養老金融學發展推動養老金融體系建設」為主題，中保新知研究院、北京工商大學中國養老金融研究院、保險與精算四十人論壇、對外經濟貿易大學保險學院、上海大學中國養老金融研究中心、香港中文大學滬港發展聯合研究所等多家高校院系與行業智庫機構為此次研討會提供學術支持。

　　民政部中民養老規劃院研究員李洋出席並參加了「養老金融發展與養老金融學發展」圓桌討論環節。他表示，自己長期在企業界從事養老實踐，對養老與金融如何結合，感受最直接的是二者「老是融不到一起」。

　　「搞金融的人可能不熟悉養老行業，搞養老的人可能又沒有金融的產業思維和高度，所以老融不到一起。」他把痛點按主體逐一拆開：政府端是效率問題，「十三五」「十四五」期間民生項目投入很多，但從投入之初就沒有按市場化的角度來建設，運營也出現了效率不高的問題；B端是供給不整合，保險公司要設計面向某一類人群的產品與服務，往往需要多種產品和服務的集成，而集成的效率和難度都比較大；C端則是支付能力與支付意願——「一説免費領雞蛋，大家都來了，但是一説讓付費，大家又都走了」，比價也已成為常態，一塊錢寧願走一公里路到別處完成支付。

　　因此他認為，養老與金融的結合，問題在於雙方彼此認知不夠、認識不充分，沒有圍繞各自的痛點來進行融合，面對這些痛點，急需運用各種金融手段和政策加以化解。

　　存量階段帶來新的機會。「養老其實是一個非常好的盤活資產、盤活存量土地的手段。」他談道，城市更新階段大量資產待盤活，美國有資產證券化制度，國內可考慮對土地估值、明確運營主體；大保險公司可以開展重資產投資，但是大量中小保險公司不具備相應的償付能力基礎，更多選擇輕資產投資；對此，可以建立一套監管措施和標準，購買存量養老機構的服務，並配套預付費制度，從而使養老機構的空置率下降、資產使用效率提升。

　　服務與信託是另一處接口。他提到養老服務信託，並援引當天上午通州區領導提到的意定監護，以日本為例：「日本的養老走到今天，其實最后盈利的點就是兩個環節，一是由於養老建立的信任，形成了長期積累的數據資產。二是圍繞家庭財富和個人理財進行資產管理。」在他看來，這兩者其實都落在金融的範疇內，值得深入探討的是，保險、銀行、投資、信託、資產管理等幾張牌照如何落地養老具體場景與環節。

　　學科建設上，他提出三條路徑：一是大學重視，繼北京工商大學之后推動設立專門的學院或研究院；二是產業與現有高校橫向協作，以需求設立課題，組織專題研究；三是面向產業端開展培訓，解決不少金融機構在金融「五篇大文章」上無從下手的問題。

　　在李洋看來，從支付能力到存量盤活，再到標準輸出，養老金融的落點始終是產業能否真正跑通。